주요 내용
- 디지털 뱅킹 급증: Q2 Holdings는 2025년 4분기에 26건의 엔터프라이즈 및 티어 1 거래를 성사시키며 기록적인 실적을 달성했습니다.
- 가격 전망: 현재 실행을 기준으로 2028년 12월까지 QTWO 주가는 72달러에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 53달러에서 총 35%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2.9년 동안 약 11%의 성장을 볼 수 있습니다.
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2 분기 홀딩스(QTWO)는 16 %의 구독 매출 성장과 전년 대비 400 베이시스 포인트 이상 조정 된 EBITDA 마진을 확대하면서 회사로서 가장 강력한 한 해로 2025 년을 마무리했습니다.
4분기에만 5,660만 달러의 잉여 현금 흐름을 창출하여 역대 두 번째로 큰 예약 분기 실적을 기록했습니다.
매트 플레이크 CEO는 제품 포트폴리오 전반에 걸친 견고한 수요를 강조하며 특히 대형 거래에서 강세를 보였다고 말했습니다.
- 이 회사는 4분기에 8건의 티어 1 및 엔터프라이즈 거래를 성사시켰으며, 여기에는 관계 가격 책정과 상업용 디지털 뱅킹을 결합한 거래가 포함되었습니다.
- 2분기에는 연간 총 26건의 기업 및 티어 1 거래를 체결했으며, 신규 고객과 기존 고객과의 확장이 고르게 분포되어 있습니다.
- 디지털 뱅킹 플랫폼은 금융 기관이 예금 성장에 우선순위를 두면서 계속해서 반향을 일으키고 있습니다.
- 예금 경쟁이 치열해지면서 은행과 신용 조합은 기술을 간소화하는 동시에 더 나은 고객 경험을 제공하고 있습니다.
- 2분기 홀딩스의 상업 뱅킹 솔루션은 2025년에 4조 달러가 넘는 거래량을 처리하여 전년 대비 21% 성장했습니다.
- 2025년 12월은 사상 최초로 거래액 4,000억 달러를 돌파한 달이었습니다.
- 이노베이션 스튜디오는 Q2 홀딩스 전략의 초석이 되었습니다. 2025년 거의 모든 신규 디지털 뱅킹 거래에 이노베이션 스튜디오가 포함되어 있어 더 빠른 상품 제공과 더 강력한 고객 참여가 가능해졌습니다.
- 경영진은 이를 통해 Q2 홀딩스가 금융 서비스 전반에 걸쳐 AI와 같은 우선 순위가 부상함에 따라 빠르게 적응할 수 있다고 생각합니다.
- 리스크 및 사기 솔루션은 가장 빠르게 성장하는 제품군 중 하나로 부상했습니다.
- 이 회사는 2,000억 달러 규모의 은행과 사상 최대 규모의 사기 방지 계약을 체결했으며, 사기 솔루션은 독립형 제품이자 최고의 교차 판매 상품으로 꾸준히 성과를 내고 있습니다.
- 사기가 지속적으로 발생하고 채널을 넘나들면서 금융 기관들은 단편적인 포인트 솔루션에서 벗어나 보다 통합적인 접근 방식으로 전환하고 있습니다.
- 2025년에 은행 M&A 활동이 활발해지면서 Q2 홀딩스에 또 다른 순풍이 불었습니다. Q2 홀딩스 고객과 관련된 모든 M&A 거래 중 93%가 향후 솔루션으로 Q2 홀딩스를 선택했습니다.
- 기술 전환에 대한 이러한 실적은 경쟁 우위가 되어 고객이 거래 위험을 줄이고 가치를 더 빨리 실현할 수 있도록 지원합니다.
강력한 펀더멘털과 성장하는 제품 포트폴리오에도 불구하고 Q2 Holdings는 53달러에 거래되고 있으며, 중요한 금융 인프라에서 회사의 입지를 인정하는 투자자에게는 상승 여력을 제공합니다.
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Q2 홀딩스 주식에 대한 모델 분석 결과
사기 및 관계 가격 책정 기능을 확장하여 종합적인 디지털 뱅킹 플랫폼으로 변모하는 Q2 Holdings를 분석했습니다.
- 이 회사는 은행들이 기술 스택을 현대화하고 예금을 유치하기 위해 더욱 공격적으로 경쟁해야 하는 구조적 추세의 혜택을 누리고 있습니다.
- 상업 은행은 중요한 성장 동력입니다. 지역 은행들이 더 큰 규모의 운영 계좌를 확보하기 위해 상류층으로 확장함에 따라 Q2 Holdings의 성숙한 상업 솔루션과 최신 인터페이스는 지속적인 경쟁 우위를 제공합니다.
- 2025년에 4조 달러의 상업 거래를 처리했으며, 2026년에도 강력한 모멘텀을 이어갈 것으로 예상됩니다.
- 혁신 스튜디오는 추가적인 레버리지를 창출합니다. 수익 공유 모델은 고수익을 창출하는 동시에 금융 서비스에 진입하는 AI 및 기타 혁신의 관문으로서 Q2 홀딩스의 역할을 강화합니다.
- 은행들은 통합을 위해 기술 파트너를 Q2 Holdings로 직접 유도하여 디지털 뱅킹에서 이 회사의 중심적인 위치를 강화하고 있습니다.
연간 매출 성장률 10.7%와 영업 마진 23.6%를 예측한 결과, 2.9년 내에 주가가 72달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 17.9배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 2분기 홀딩스의 과거 주가수익비율 평균인 33.2배(1년)에 비해 압축된 수치입니다. 낮은 배수는 회사가 예약 및 마진 전반에 걸쳐 강력한 실행력을 계속 보여주고 있지만, 고성장에서 수익성 있는 확장으로 전환하고 있음을 인정합니다.
진정한 가치는 예금 중심의 디지털 뱅킹 수요를 포착하는 동시에 성장하는 고객 기반에서 사기 솔루션 및 관계 가격 책정과 같은 고수익 상품으로 확장하는 데 있습니다.
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당사의 가치평가 가정
TIKR의 가치 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
QTWO 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 10.7%
Q2 Holdings의 성장은 디지털 뱅킹 현대화와 상업적 확장에 중점을 두고 있습니다.
이 회사는 2025년 내내 강력한 예약을 달성했으며, 특히 하반기에 집중된 대형 거래에서 강세를 보였습니다.
경영진은 관계 가격 책정 및 사기 솔루션의 지속적인 모멘텀에 힘입어 2026년에는 구독 매출이 14% 이상 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
파이프라인은 신규 고객과 확장 모두에서 건전한 상태를 유지하고 있으며, 티어 1 및 엔터프라이즈 활동은 2025년과 유사한 패턴을 따를 것으로 예상됩니다.
2. 영업 마진: 23.6%
2분기 홀딩스는 운영 효율성과 구독 수익의 증가에 힘입어 지난 한 해 동안 조정 EBITDA 마진을 약 550 베이시스 포인트 확대했습니다.
2026년 1월에 클라우드 마이그레이션이 완료되면 총 마진이 더욱 확대될 것으로 예상됩니다.
경영진은 AI R&D 및 제품 혁신에 대한 투자를 유지하면서 영업, 마케팅, G&A 부문에서 지속적인 레버리지 기회가 있을 것으로 보고 있습니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 17.9배
현재 시장에서는 2분기 실적을 18.2배로 평가하고 있습니다. 저희는 예측 기간 동안 17.9배로 완만하게 압축될 것으로 가정합니다.
회사가 잘 실행하고 명확한 수익성 목표를 설정했지만, 비용 대비 성장에서 균형 잡힌 확장으로 전환하는 시기에는 일반적으로 멀티플이 낮아집니다.
Q2 홀딩스는 일관된 실행력을 보여주고 2030년 목표인 총 마진 65%와 EBITDA 마진 35%에 근접하고 있으므로 금융 기술 제공업체 중에서 프리미엄 밸류에이션을 유지해야 합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 될까요?
금융 기술 기업은 진화하는 고객의 우선순위와 경쟁의 역학 관계에 직면해 있습니다. 2028년 12월까지 다양한 시나리오에 따라 2분기 주가가 어떻게 변할 수 있는지는 다음과 같습니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 9.1%로 둔화되고 순이익 마진이 22.5%로 축소되더라도 투자자는 32.0%의 총 수익률(연간 5.9%)을 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 10.1%의 성장률과 23.8%의 마진으로 총 수익률은 65.7%(연간 10.9%)가 될 것으로 예상됩니다.
- 높은 경우: 상업 은행 및 사기 솔루션이 11.1%의 매출 성장을 견인하고 2분기 홀딩스가 25.1%의 마진을 유지한다면 총 수익률은 104.9%(연간 15.8%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 디지털 뱅킹 성과, 사기 및 관계 가격 책정 상품의 성공적인 교차 판매, 장기 마진 목표를 달성할 수 있는 회사의 능력을 반영합니다.
낮은 경우에는 경쟁 압력이 증가하거나 은행이 기술 투자를 지연하는 경우입니다.
높은 경우에는 예금 경쟁이 예상보다 빠르게 심화되고, AI 수익화가 가속화되며, 은행 M&A 활동이 현재 수준 이상으로 급증합니다.
2분기 홀딩스 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
