ARM 주식 주요 통계
- 지난주 실적: 통합
- 52주 범위: $63~$160
- 밸류에이션 모델 목표가: $203
- 내재 상승 여력: 62년 동안 2.1% 상승
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무슨 일이 있었나요?
Arm 홀딩스 주식 (ARM)의 주가는 지난 한 주 동안 약 4% 하락했으며, 실적 발표 후 변동성이 커진 후 125달러 근처에서 거래되었습니다.
이러한 움직임은 2월 4일에 발표된 Arm의 회계연도 3분기 실적 보고서에서 조정 주당 순이익이 0.43달러로 컨센서스 예상치를 5% 상회한 데 따른 것입니다. 매출은 12억 4,000만 달러로 예상치를 소폭 상회하고 전년 대비 26% 증가했습니다.
실적 호조에도 불구하고 라이선스 매출이 예상치를 밑돌면서 주가는 하락세를 보였고, 이는 Arm의 프리미엄 밸류에이션을 고려할 때 투자 심리를 압박했습니다. 투자자들은 장기적인 수요 동향보다는 대규모 라이선스 거래의 타이밍에 집중하는 모습을 보였습니다.
한 주 동안 로이터는 스마트폰 칩 수요의 지속적인 약세, 특히 퀄컴과 같은 고객에게 영향을 미치는 메모리 부족과 관련이 있다고 보도하기도 했습니다. 이는 Arm의 모바일 노출에 대한 단기적인 기대에 부담을 주었습니다.
동시에 Arm은 4분기 중간 조정 주당순이익 전망치를 0.58달러로 다시 제시했는데, 이는 예상치에 부합하는 수준이었지만 기대치를 크게 하회하지는 못했습니다. 주가가 여전히 높은 멀티플에서 거래되고 있는 상황에서 상승 서프라이즈의 부재는 주가 하락 압력을 유지했습니다.
전반적으로, 이번 주가 하락은 ARM의 장기 성장 동력의 악화보다는 밸류에이션 민감도와 단기 라이선스 변동성을 반영한 것으로 보입니다.
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ARM 주식은 저평가되어 있나요?
3/31/28까지 실현된 밸류에이션 모델 가정 하에서 주가는 다음을 사용하여 모델링되었습니다:
- 매출 성장률(CAGR): 20.9%
- 영업 마진 45.9%
- Exit P/E 배수: 63.8배
이러한 입력값을 바탕으로 모델은 목표 주가를 203달러로 추정하여 현재 주가 대비 총 62%의 상승 여력과 향후 2.1년간 25.6%의 연환산 수익률을 의미합니다.
이러한 가정을 뒷받침하는 핵심 동인은 실행, 특히 데이터센터와 AI 워크로드에서 Arm 기반 아키텍처의 채택입니다.
매출 성장은 가속화되어 12개월 후 매출이 전년 대비 24% 증가한 47억 달러에 달했습니다. 총 마진은 회사의 고수익 라이선스 모델을 반영하여 97%에 가까운 수준을 유지하고 있습니다.
영업 이익은 로열티 수익 증가와 비용 규율 개선에 힘입어 작년에 큰 폭으로 반등했습니다. 그러나 지난 분기 잉여 현금 흐름은 자본 지출 증가와 운전 자본 변동으로 인해 감소했습니다.
분석가들은 2026년을 전망하면서 AI 기반 컴퓨팅 수요, 자동차 설계 수주, 하이퍼스케일 고객 전반의 광범위한 Arm 채택에 힘입어 20% 이상의 매출 성장을 유지할 것으로 예상하고 있습니다.
라이선싱 시기로 인해 단기적인 실적은 고르지 않을 수 있지만, Arm의 재무 프로필은 반도체 생태계 전반에 걸쳐 강력한 성장, 높은 마진, 장기적인 관련성을 지속적으로 반영하고 있습니다.
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