주요 내용
- AI 모멘텀: 고객이 AI 기반 워크플로 자동화 및 데이터 추출로 업그레이드함에 따라 엔터프라이즈 고급 도입이 가속화되고 있습니다.
- 가격 전망: 현재 거래량을 기준으로 2028년 1월까지 BOX 주가는 29달러에 이를 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 23.19달러에서 총 25%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2년간 약 12%의 성장을 볼 수 있습니다.
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(BOX)는 전년 대비 9% 성장한 3억 1,000만 달러의 매출로 가이던스를 초과하는 또 다른 강력한 분기를 보냈습니다.
이 회사는 AI 기반 지능형 콘텐츠 관리 플랫폼에 대한 견고한 수요에 힘입어 여러 주요 지표에서 연간 전망을 상향 조정했습니다.
CEO인 Aaron Levie는 고객과의 대화가 근본적으로 어떻게 변화했는지를 강조했습니다.
- 이제 CIO들은 문서에서 구조화된 데이터를 추출하고, 지식 근로자의 작업을 자동화하고, 조직 전반의 전문성을 민주화하는 데 AI 에이전트를 사용하는 데 집중하고 있습니다.
- 기업들이 AI 기능을 활용하면서 비정형 콘텐츠를 안전하게 관리할 수 있는 신뢰할 수 있는 플랫폼의 필요성을 인식하고 있기 때문에 이는 Box에게 중요한 기회입니다.
- Box의 엔터프라이즈 고급 서비스는 업그레이드와 신규 고객 확보를 모두 견인하고 있습니다. 한 선도적인 금융 서비스 회사는 Box의 메타데이터 추출 기능을 사용해 리포지토리 전반의 관리를 개선하고 청구, 인사, 법무 분야의 워크플로를 간소화하기 위해 업그레이드를 단행했습니다.
- 한 국제 로펌은 FedRAMP 규정을 준수하는 프로젝트를 지원하기 위해 수백 명 규모로 확장했습니다.
- 이러한 성공 사례는 AI가 고객이 콘텐츠 인프라를 현대화하는 데 어떻게 촉매제가 되고 있는지 보여줍니다.
- Box는 AI 기반 데이터 추출을 위한 Box Extract, 워크플로 오케스트레이션을 위한 Box Automate, AI 기반 보안을 위한 Box Shield Pro 등 차세대 기능을 BoxWorks에서 발표했습니다.
- 이러한 혁신을 통해 Box는 엔터프라이즈 콘텐츠를 파편화하지 않고 OpenAI, Google, Anthropic, AWS, IBM과 함께 작동하는 중립적인 AI 콘텐츠 플랫폼으로 자리매김했습니다.
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Box 주식에 대한 모델 분석
Box가 AI를 우선으로 하는 지능형 콘텐츠 관리 플랫폼으로 변모하는 과정을 분석했습니다.
- 기업이 처음으로 비정형 데이터의 가치를 활용함에 따라 이 회사는 이익을 얻고 있습니다.
- Box는 순 리텐션이 104%로 개선되고, 청구액이 전년 대비 12% 증가했으며, 잔여 성과 의무가 18% 증가하는 등 강력한 재무 지표를 보고했습니다.
- 현재 연간 10만 달러 이상을 지불하는 2,000명 이상의 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다. 경영진은 Enterprise Advanced 도입을 통해 가격 개선과 시트 확장을 모두 경험하고 있습니다.
- 이번 분기에 발표된 AWS와의 전략적 파트너십을 통해 AWS 마켓플레이스에서 Box를 사용할 수 있게 되어 추가적인 배포 지원이 제공됩니다.
- 딜로이트, TCS와 같은 주요 시스템 통합업체와의 파트너십을 통해 금융 서비스, 의료, 제조 등 주요 업종에서 Box의 영향력이 확대되고 있습니다.
연간 7.9%의 매출 성장률과 28.8%의 영업 마진을 예측한 결과, 2년 내에 주가가 29달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 15.1배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 Box의 과거 주가수익비율 평균인 23.8배(1년)와 22.0배(5년)에서 압축된 수치입니다.
낮은 배수는 현재 성장 궤도 유지에 대한 단기적인 불확실성을 반영하지만, Box의 개선된 실행력과 확장되는 AI 기회를 고려하면 여전히 합리적인 수준입니다.
진정한 가치는 기업이 콘텐츠 인프라를 현대화하고 이전에는 AI 에이전트가 비정형 데이터를 대규모로 처리할 수 없었던 새로운 사용 사례를 발굴함에 따라 AI가 주도하는 대규모 혁신을 포착하는 데 있습니다.
유니티의 가치 평가 가정
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가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 기대수익률을 계산할 수 있습니다.
BOX 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 7.9%
Box의 성장은 AI 기반 콘텐츠 관리에 대한 구조적인 수요에 기반을 두고 있습니다.
- 이 회사는 3분기에 엔터프라이즈 고급 업그레이드와 신규 고객 확보 모멘텀이 가속화되면서 9%의 매출 성장을 달성했습니다.
- 경영진은 AI가 완전히 새로운 사용 사례를 열어감에 따라 이러한 추세가 계속될 것으로 예상하고 있습니다.
- 고객들은 기본적인 콘텐츠 스토리지를 넘어 계약서, 송장, 의료 기록, 보험 청구에서 데이터를 추출하는 정교한 워크플로우를 구축하는 데까지 나아가고 있습니다.
- 최근 금융 서비스, 법률, 의료, 에너지 부문에서 거둔 성과는 도입이 확대되고 있음을 보여줍니다.
- 파트너 에코시스템은 곧 출시될 AWS Marketplace 통합과 주요 시스템 통합업체와의 관계 확대로 더욱 강화되고 있습니다.
- 이러한 유통 채널은 Box가 영업 방식을 수직화함에 따라 지속적인 성장을 뒷받침할 것입니다.
2. 영업 마진: 28.8%
Box는 성장에 투자하면서 체계적인 마진 확대를 보여주었습니다.
Box는 일회성 이익을 조정한 FY26 총 마진이 약 81%에 달할 것으로 예상하며, 이는 전년 대비 40% 베이스포인트 개선된 수치입니다.
경영진은 자동화와 기술 개선을 통해 효율성을 높일 수 있는 기회가 지속적으로 있을 것으로 보고 있습니다.
내부적으로 자체 AI 역량을 활용하여 영업 생산성과 고객 성공 운영을 강화함으로써 플랫폼의 가치를 입증하는 동시에 비용 절감 효과를 거두고 있습니다.
3. 출구 주가수익 배수: 15.1배
현재 시장에서는 Box의 가치를 후행 수익 기준 16.7배로 평가하고 있습니다. 우리는 예측 기간 동안 15.1배로 약간 압축될 것으로 가정하며, 이는 가속화된 성장을 유지하기 위한 실행 리스크를 고려한 보수적인 포지셔닝을 반영한 것입니다.
Box는 AI 혁신을 통해 지속적인 매출 가속화와 마진 확대를 보여주고 있기 때문에 프리미엄 배수가 적용되어야 합니다.
모든 주요 AI 제공업체를 아우르는 중립적인 AI 콘텐츠 플랫폼이라는 회사의 고유한 위치는 시간이 지남에 따라 밸류에이션을 지지할 수 있는 경쟁 차별화를 제공합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
소프트웨어 회사는 경쟁 압력과 기술 전환에 직면해 있습니다. 다음은 2028년 1월까지 다양한 시나리오에서 Box 주식이 어떻게 움직일 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 6.5%로 둔화되고 순이익 마진이 18.1%로 축소되더라도 투자자는 여전히 총 수익률 25%(연간 6%)를 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 7.3%의 성장률과 19.4%의 마진으로 총 56%(연간 12%)의 수익률을 기대할 수 있습니다.
- 높은 경우: AI 도입이 가속화되어 8.0%의 매출 성장을 달성하고 Box가 20.2%의 마진을 유지한다면 수익률은 총 89%(연간 17%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 엔터프라이즈 고급 채택에 대한 실행, 경쟁 역학 관계의 성공적인 탐색, 확장되는 AI 콘텐츠 관리 기회를 포착하는 Box의 능력을 반영합니다.
낮은 경우, 고객 업그레이드 주기가 보통이거나 경쟁 압력이 심화됩니다.
높은 경우, AI 기반 사용 사례가 예상보다 빠르게 확산되고 Box가 AI 시대의 엔터프라이즈 콘텐츠 표준 플랫폼이 됩니다.
Box 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
