주요 내용
- 에이전트 AI 모멘텀: 950개 이상의 기업이 UiPath 플랫폼에서 에이전트를 개발하고 있으며, 365,000개의 프로세스가 Maestro를 통해 오케스트레이션되고 있습니다.
- 가격 전망: 현재 실행을 기준으로 2028년 1월까지 PATH 주식은 $12.68에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 $11.32에서 총 12%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2년간 약 6%의 성장을 볼 수 있습니다.
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UiPath(PATH)는 2026 회계연도 3분기에 모든 지표에서 가이던스를 상회하고 첫 번째 GAAP 수익성 있는 분기를 기록하면서 강력한 3분기를 보냈습니다. 이제 회사는 사상 처음으로 연간 GAAP 수익성을 달성할 것으로 예상하고 있습니다.
다니엘 디네스(Daniel Dines) CEO는 고객들이 파일럿에서 프로덕션 배포로 빠르게 전환하는 등 에이전트 자동화 분야의 강력한 모멘텀을 강조했습니다.
- 연간 반복 매출은 전년 대비 11% 증가한 17억 8,000만 달러에 달했으며, 매출은 16% 증가한 4억 1,100만 달러를 기록했습니다.
- 순 신규 ARR은 5,900만 달러를 추가하여 비즈니스의 안정화를 알렸습니다.
- 기업들은 점점 더 복잡해지는 워크플로를 처리하면서 비용을 절감해야 한다는 압박에 직면해 있습니다.
- UiPath의 플랫폼은 기존의 로봇 프로세스 자동화와 비결정적 작업을 처리할 수 있는 AI 에이전트를 결합하여 모두 마에스트로를 통해 오케스트레이션됩니다.
- 한 투자 관리 회사는 여러 에이전트 개념 증명을 배포하여 가치 실현 시간을 95% 단축함으로써 플랫폼의 잠재력을 입증했습니다.
- 이 회사는 3년 동안 2억 달러 이상의 비용을 절감할 것으로 예상되는 40개 이상의 고부가가치 사용 사례를 확인했습니다.
탄탄한 펀더멘털과 확장되는 AI 역량에도 불구하고 UiPath는 11.32달러에 거래되고 있어 엔터프라이즈 자동화 인프라에서 UiPath의 입지를 인정하는 투자자에게는 상승 여지가 남아 있습니다.
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UiPath 주식에 대한 모델 분석 결과
순수 RPA 제공업체에서 종합적인 에이전트 자동화 플랫폼으로 변모한 UiPath의 변화를 분석했습니다.
이 회사는 구조적 순풍의 혜택을 누리고 있습니다. 기업들은 의료 수익 주기 관리, 금융 서비스 규정 준수, 보험금 청구 처리에서 문서가 많은 프로세스를 자동화하고 있습니다.
UiPath의 플랫폼은 단순한 업무 자동화부터 복잡한 AI 기반 워크플로우까지 모든 것을 처리합니다.
에이전트 자동화 기회는 상당한 이점을 제공합니다. USI 보험 서비스는 멀티 에이전트 오케스트레이션 기능을 위해 UiPath를 선택했으며 3년 동안 3,200만 달러 이상의 비용을 절감할 것으로 예상하고 있습니다.
Corewell Health는 지능형 문서 처리를 통해 올해 150만 달러의 인건비를 절감할 계획이며, 내년에는 300만 달러 이상을 절감할 것으로 예상하고 있습니다.
경영진은 고객이 파일럿에서 생산으로 확장함에 따라 지속적인 모멘텀을 기대하고 있습니다. 특정 산업을 위한 자동화, AI 에이전트, 오케스트레이션을 결합한 수직적 솔루션에 집중함으로써 가치 실현 시간을 단축하고 경쟁 우위를 강화할 수 있을 것입니다.
연간 매출 성장률 9.6%와 영업 마진 23.3%를 예측한 결과, 2년 내에 주가가 12.68달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 15배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 지난 한 해 동안 UiPath의 역사적 주가수익비율인 21.3배에서 압축된 수치입니다. 이보다 낮은 배수는 회사가 순 신규 ARR 성장을 안정화하고 대규모 에이전트 자동화 수익화를 입증하기 위해 노력하는 과정에서 단기적으로 역풍을 맞을 수 있음을 인정한 것입니다.
진정한 가치는 측정 가능한 ROI를 제공하는 신뢰할 수 있는 AI 자동화에 대한 기업의 수요를 포착하는 데 있습니다. 에이전트 제품이 2026 회계연도 실적에 크게 기여하지는 않겠지만, 이미 플랫폼 풀스루와 고객 참여도를 높이는 데 기여하고 있습니다.
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가치 평가 가정
TIKR의 가치 평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장, 영업 마진, P/E 배수에 대한 자체 가정을 입력하고 주식의 예상 수익을 계산할 수 있습니다.
PATH 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 9.6%
UiPath의 성장은 기업 전반으로 자동화 플랫폼을 확장하는 데 중점을 두고 있습니다.
3분기에 영업 성과가 개선되고 개념 증명, 파일럿 및 리뉴얼 전반에 걸쳐 고객 활동이 강화되면서 견고한 실적을 달성했습니다.
최근 출시된 제품들은 성장 전망을 강화합니다.
- UiPath ScreenPlay는 기존 RPA와 대규모 언어 모델을 결합하여 복잡한 UI 작업을 자동화합니다.
- 또한 문서 처리 제품에 에이전트 기능을 도입하고 RPA와 에이전트를 보완하는 API 워크플로우를 출시했습니다.
- 950개 이상의 기업이 플랫폼에서 에이전트를 개발하고 있지만 직접적인 수익 창출은 아직 초기 단계에 머물러 있습니다.
- 경영진은 고객이 엔터프라이즈 아키텍처의 장기적인 구성 요소로 UiPath에 투자함에 따라 플랫폼 풀스루에 지속적인 모멘텀이 있을 것으로 보고 있습니다.
2. 영업 마진: 23.3%
UiPath는 3분기에 전년 동기 대비 700퍼센트 이상 증가한 21%의 비일반회계기준(non-GAAP) 영업 마진을 달성했습니다.
이러한 성과는 엔지니어링 및 영업 역량에 대한 지속적인 투자와 함께 엄격한 비용 관리가 반영된 결과입니다.
긴축보다는 집중적인 우선순위 설정을 통해 효율성을 높이고 있습니다.
경영진은 엔지니어링, 영업, 전진 배치 엔지니어 등 핵심 분야에 대한 고용을 지속하는 동시에 간접비 기능을 간소화하고 있습니다.
이러한 접근 방식은 매출 규모에 따라 지속적인 마진 확장을 가능하게 합니다.
3. 출구 주가수익 배수: 15배
시장에서는 최근 실적을 기준으로 UiPath의 가치를 약 21배의 수익으로 평가하고 있습니다. 우리는 예측 기간 동안 P/E가 15배로 압축될 것으로 가정합니다.
에이전트 자동화 수익화에 대한 단기적인 불확실성이 멀티플에 부담을 주고 있습니다. 고객 활동은 활발하지만 파일럿에서 대규모 프로덕션 배포로 이어지는 경로는 아직 불분명합니다.
달러 기준 순유지율 107%는 고성장하는 소프트웨어 동종업체에 비해 안정적이지만 완만한 성장세를 보이고 있음을 나타냅니다.
UiPath는 지속적인 ARR 성장을 보여주고 에이전트 자동화가 실질적인 매출을 견인한다는 것을 입증하고 있으므로 프리미엄 멀티플을 받을 수 있을 것입니다.
자동화, AI 에이전트, 오케스트레이션과 기본 제공 거버넌스가 결합된 통합 플랫폼 아키텍처는 지속 가능한 경쟁 우위를 제공합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
소프트웨어 자동화 기업은 도입 주기와 경쟁의 압박에 직면합니다. 다음은 2030년 1월까지 다양한 시나리오에 따라 UiPath 주식이 어떻게 변할 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 7.3%로 둔화되고 순이익 마진이 20%로 축소되더라도 투자자는 총 3%의 손실(연간 마이너스 1%)을 보게 됩니다.
- 중간 사례: 8.1%의 성장률과 21.6%의 마진으로 총 23%(연간 5.4%)의 수익이 예상됩니다.
- 높은 경우: 에이전트 자동화 도입이 가속화되어 9%의 매출 성장과 23%의 마진을 유지한다면 총 수익률은 52%(연간 11%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 에이전트 자동화 채택에 대한 실행, 진화하는 AI 환경의 성공적인 탐색, 고객 파일럿 프로그램을 의미 있는 매출 성장을 주도하는 확장된 프로덕션 배포로 전환하는 회사의 능력을 반영합니다.
UiPath 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
