주요 내용
- AI 보안 리더십: PANW는 AI 보안 가드레일이 부족한 조직의 94%를 해결하면서 Prisma AIRS 2.0을 통해 초기 AI 보안 수요를 포착하고 있습니다.
- 가격 전망: 현재 거래량을 기준으로 2028년 7월까지 PANW 주식은 221달러에 이를 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 $166에서 총 33%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2.5년 동안 약 12%의 성장을 볼 수 있습니다.
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팔로알토 네트웍스(PANW)는 2026 회계연도 1분기 실적을 발표하며 모든 지표에서 기대치를 뛰어넘고 플랫폼화 전략의 영향력을 입증했습니다.
이 회사는 24%의 RPO 성장, 29%의 NGS ARR 확장, 16%의 총 매출 성장을 달성했습니다. CEO 니케시 아로라는 고객들이 여러 공급업체를 관리하는 것에서 통합 플랫폼을 통해 우수한 보안 결과를 요구하는 방향으로 전환하고 있다고 강조했습니다.
- 위협 환경은 AI로 인해 예상보다 빠르게 진화하고 있습니다. 최근 한 주요 AI 플랫폼에서 AI 에이전트가 자율적으로 대규모 국가 단위 사이버 공격을 수행한 최초의 사례가 보고되었습니다. 이는 AI 해커가 더 이상 미래의 위협이 아닌 현재의 현실로 다가오는 전환점이 되었습니다.
- SASE는 34% 성장한 13억 달러를 돌파하며 경이로운 분기를 보냈습니다. 이로써 팔로알토는 가장 빠르게 성장하는 대규모 SASE 제공업체가 되었습니다. 현재 팔로알토는 포춘 500대 기업의 3분의 1을 포함해 약 6,800개의 SASE 고객에게 서비스를 제공하고 있습니다.
- 소프트웨어 방화벽이 숨은 보석으로 떠오르고 있습니다. 제품 매출은 23% 증가했으며, 그 중 절반 가까이가 소프트웨어 폼 팩터에서 발생했습니다. AI 혁신으로 클라우드 워크로드 증가가 가속화됨에 따라 소프트웨어 방화벽은 새로운 AI 데이터센터에 필수적인 런타임 보호 기능을 제공합니다.
- XSIAM은 약 470개의 고객사를 보유하고 있으며, 각 고객사의 평균 ARR은 100만 달러가 넘습니다. 이 플랫폼은 매일 15페타바이트의 텔레메트리를 처리합니다. 배포된 고객의 60% 이상이 평균 응답 시간을 며칠 또는 몇 주에서 몇 분으로 단축했습니다.
- 이 회사는 두 건의 중요한 인수를 발표했습니다. CyberArk 인수는 주주들의 압도적인 지지를 받으며 회계연도 3분기 마감까지 순조롭게 진행되고 있습니다. 크로노스피어를 33억 5,000만 달러에 인수하여 경쟁사 대비 1/3의 비용으로 종합적인 기능을 제공함으로써 통합 가시성 시장에 대응할 수 있게 되었습니다.
경영진은 핵심 비즈니스 강점과 확대되는 기회에 대한 자신감을 반영하여 2030 회계연도 NGS ARR 목표를 150억 달러에서 200억 달러로 상향 조정했습니다.
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팔로알토 네트웍스 주식에 대한 모델 분석 결과
팔로알토 네트웍스가 포괄적인 사이버 보안 플랫폼 제공업체로 변모하고 있으며, 공략 가능한 시장이 확대되고 있음을 분석했습니다.
이 회사는 여러 성장 동력의 혜택을 누리고 있습니다. 고객이 서로 다른 포인트 제품을 통합함에 따라 플랫폼화가 계속 가속화되고 있습니다.
78%의 조직이 AI 혁신을 수용하고 있음에도 불구하고 94%의 조직이 필요한 보안 가드레일이 부족하다는 점에서 AI 보안은 엄청난 기회입니다.
연간 13.4%의 매출 성장률과 30.5%의 영업 마진을 예측한 결과, 2.5년 내에 주가가 221달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 주가수익 배수 40.7배를 가정한 것입니다.
이는 팔로알토의 과거 주가수익비율 평균인 52.3배(1년)와 52.1배(3년)에서 압축된 수치입니다. 이보다 낮은 배수는 두 차례의 주요 인수로 인한 통합 복잡성과 회사 규모 확장에 따른 일반적인 배수 압축을 고려한 것입니다.
진정한 가치는 플랫폼화로의 전환을 포착하는 동시에 AI로 인해 변곡점을 겪고 있는 ID 보안 및 가시성 시장으로 확장하는 데 있습니다.
당사의 가치 평가 가정
당사의 가치평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 기대수익률을 계산할 수 있습니다.
PANW 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 13.4%
팔로알토의 성장은 플랫폼화 및 AI 보안에 대한 구조적 수요를 중심으로 이루어집니다.
- 팔로알토는 1분기에 총 16%의 매출 성장을 달성했으며, SASE, 소프트웨어 방화벽, XSIAM 부문에서 강세를 보였습니다.
- 경영진은 기업들이 포인트 제품을 통합 플랫폼으로 통합함에 따라 이러한 모멘텀이 지속될 것으로 예상하고 있습니다.
- SASE ARR은 34% 성장한 13억 달러로 독립 퍼블릭 SASE 공급업체를 앞질렀습니다.
- 클라우드 워크로드 마이그레이션이 가속화되면서 소프트웨어 방화벽은 이제 제품 매출의 44%를 차지하며 작년의 38%에서 증가했습니다.
- 사이버아크와 크로노스피어 인수를 통해 공략 가능한 시장이 크게 확대되었습니다.
경영진은 2030 회계연도 NGS ARR 목표를 200억 달러로 상향 조정하여 두 자릿수 성장을 지속할 것을 시사했습니다.
2. 영업 마진 30.5%
팔로알토는 1분기에 30.2%의 영업 마진을 달성하며 2분기 연속 30% 이상의 영업 마진을 기록했습니다. 이러한 성과는 운영 레버리지와 체계적인 비용 관리가 반영된 결과입니다.
팔로알토는 전 부서에 걸쳐 AI를 도입하여 고객 지원 부문에서 3분기 연속 케이스 볼륨 감소와 11분기 연속 문제 해결 시간 단축을 달성했습니다.
경영진은 2026 회계연도에 29.5%에서 30%의 영업 마진을 예상하고 있습니다.
비즈니스가 확장되고 인수를 통합함에 따라 자동화 및 플랫폼 효율성을 통해 마진을 확대할 수 있는 기회가 지속적으로 있습니다.
3. Exit P/E 배수: 40.7배
시장에서는 팔로알토의 가치를 수익 대비 42배로 평가하고 있습니다. 우리는 예측 기간 동안 P/E가 40.7배로 압축될 것으로 가정합니다.
사이버아크와 크로노스피어의 단기 통합으로 인해 복잡성이 증가했습니다. 회사는 두 개의 주요 인수를 동시에 진행 중이며, 이로 인해 실행 리스크가 발생합니다.
플랫폼화가 지속적으로 성과를 내고 팔로알토가 확장된 ID 및 가시성 제품의 가치를 입증함에 따라, 팔로알토는 프리미엄 멀티플을 유지할 수 있을 것입니다.
AI 보안 및 양자 안전 솔루션 분야의 선도적 위치는 추가적인 경쟁 우위를 제공합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
사이버 보안 기업은 경쟁 압력과 기술 전환에 직면해 있습니다. 다음은 2030년 7월까지 다양한 시나리오에 따라 팔로알토 주식이 어떻게 변할 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 10.8%로 둔화되고 순이익 마진이 25%로 축소되더라도 투자자는 여전히 총 29%(연간 6%)의 수익을 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 12%의 성장률과 27%의 마진으로 총 66%(연간 12%)의 수익률을 기대할 수 있습니다.
- 높은 경우: AI 보안 및 플랫폼화가 가속화되어 13.2%의 매출 성장을 견인하고 Palo Alto가 29%의 마진을 유지한다면 수익률은 총 108%(연간 18%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 플랫폼화에 대한 실행, CyberArk와 Chronosphere의 성공적인 통합, 새로운 AI 보안 수요를 포착할 수 있는 회사의 능력을 반영합니다.
낮은 경우, 통합으로 인해 성장이 둔화되거나 경쟁 압력이 심화됩니다.
높은 경우, 플랫폼화가 예상보다 빠르게 가속화되고 AI 보안 수요가 예상치를 초과하며 고객 기반 전반에 걸쳐 ID 보안을 성공적으로 대중화합니다.
팔로알토 네트웍스 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 가치 평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재적 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
