D.R. 호튼(뉴욕증권거래소: DHI) 는 지난 1년간 약 5% 하락한 주당 $159에 거래되고 있습니다. 주택 시장은 높은 모기지 금리로 인해 주택 가격이 계속 압박을 받으면서 고르지 않은 모습을 보였지만, DHI는 규모와 강력한 토지 포지션, 보수적인 대차대조표 덕분에 어려운 환경 속에서도 견고한 실적을 유지할 수 있었습니다.
최근 D.R. 호튼은 견고한 회복력을 보여주는 실적을 발표했습니다. 수주와 마감이 예상을 상회했고 경영진은 연간 전망을 상향 조정했으며 건설 시간도 지속적으로 개선했습니다. DHI는 또한 주식을 환매하여 광범위한 주택 수요가 여전히 혼조세를 보이는 가운데서도 장기적인 펀더멘털에 대한 신뢰를 강화했습니다.
이 글에서는 월스트리트 애널리스트들이 2028년까지 D.R. 호튼의 주가를 어디까지 예상하는지 간략하게 설명합니다. 컨센서스 가격 목표와 TIKR의 밸류에이션 모델을 검토하여 주식의 잠재적 경로를 파악했습니다. 이 수치는 애널리스트의 기대치를 반영한 것이며 TIKR의 자체 예측이 아닙니다.
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애널리스트 가격 목표는 주식이 가장 많이 가격이 책정되었음을 제안합니다.
DR 호튼은 현재 주당 약 $159에 거래되고 있습니다. 애널리스트의 평균 목표 주가는 주당 162달러로, 상승 여력이 약 2%에 불과합니다. 이는 펀더멘털이 더 의미 있게 개선되지 않는 한 주식이 이미 적정 가치에 가깝다는 것을 의미합니다.
- 높은 예상치: 주당 $195
- 낮은 예상치: 주당 $110
- 중간 목표: 주당 $167
- 등급: 매수 6, 아웃퍼폼 1, 보류 11, 언더퍼폼 2
좁은 스프레드와 보류 등급으로 크게 기울어져 있는 것은 신중한 전망을 반영합니다. 투자자에게 이는 DHI가 센티멘트에 의한 상승보다는 대부분 실적에 따라 거래될 것으로 예상됨을 의미합니다. 주가가 상승하려면 예상보다 나은 수요 회복이나 금리 환경이 뒷받침되어야 할 것입니다.
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D.R. Horton: 성장 전망 및 밸류에이션
회사의 펀더멘털은 안정적이며 장기적인 주택 수요, 전국적인 규모 및 일관된 실행으로 뒷받침됩니다.
- 매출은 4.7% 성장할 것으로 예상됩니다.
- 영업 마진은 약 11.3%에 달할 것으로 예상됩니다.
- 주가는 예상 수익의 약 11배에 거래되고 있습니다.
- 애널리스트들의 평균 추정치를 바탕으로 11배의 선행 주가수익비율을 사용하는 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델에 따르면 2028년까지 주당 약 178달러가 예상됩니다.
- 이는 총 수익률 12.2% 또는 연간 4.1%를 의미합니다.
이 수치는 주택 경기가 강세를 보일 때와 같은 속도는 아니지만 꾸준히 복리 효과를 낼 수 있음을 나타냅니다. 한 자릿수 중반의 성장률에 비해 주가는 합리적으로 평가되고 있으며, 이는 안정적인 수요와 더 우호적인 금리 환경에 따라 상승 여력이 있음을 의미합니다.
투자자에게 DHI는 고성장 기업이라기보다는 장기적인 주택 수요와 연계된 신뢰할 수 있는 사업자처럼 보입니다. 수익률은 밸류에이션의 급격한 상승보다는 꾸준한 수익에 의해 좌우될 가능성이 높습니다.
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낙관론의 원동력은 무엇인가요?
D.R. 호튼은 미국의 장기적인 주택 수요로부터 혜택을 받고 있습니다. 미국은 여전히 구조적으로 주택 공급이 부족하며, 특히 DHI가 강점을 가지고 있는 저렴한 가격대의 주택은 여전히 공급이 부족합니다. 이는 이자율이 높은 시기에도 구매자 수요를 유지하는 데 도움이 됩니다.
운영 효율성에 초점을 맞추고 있는 점도 투자 사례를 뒷받침합니다. 더 빠른 건설 주기, 절제된 토지 지출, 지속적인 주식 환매는 꾸준한 실행을 반영합니다. 투자자에게 이러한 강점은 DHI가 변동성이 큰 시장에서도 안정적인 성과를 낼 수 있는 역량을 갖추고 있음을 시사합니다.
약세 사례: 주택 경기 사이클과 경제성 압박
이러한 긍정적인 요소에도 불구하고 리스크는 여전히 존재합니다. 높은 모기지 금리는 여전히 주택 구입을 제한하고 있으며, 건설업체들은 여전히 인센티브에 의존하여 판매 모멘텀을 유지하고 있습니다. 일부 지역에서는 가격 결정력이 약화되었으며, 경기 둔화로 인해 주문이 더욱 압박을 받을 수 있습니다.
투자자들에게 가장 큰 우려는 주택 경기 침체가 예상보다 더 오래 지속될 수 있다는 점입니다. DHI는 동종업체 대비 양호한 포지션을 차지하고 있지만 업계 상황이 단기 상승 여력을 제한할 수 있습니다. 현재 주가는 급격한 반등보다는 안정세를 반영하고 있습니다.
2028년 전망: D.R. 호튼의 가치는?
애널리스트 평균 추정치를 기반으로 11배 선행 주가수익비율을 사용하는 TIKR의 가이드 밸류에이션 모델에 따르면 2028년까지 주당 178달러에 거래될 것으로 예상됩니다. 현재 주당 약 159달러인 주당 가격에서 이는 총 상승 여력이 약 12%, 연간 수익률은 약 4%에 해당합니다.
이 전망은 꾸준한 마진과 완만한 성장을 가정한 것입니다. 더 큰 이익을 얻으려면 금리가 낮아지거나 신규 주택 수요가 더 뚜렷하게 회복되어야 할 것입니다. 그렇지 않으면 수익률은 모델에 반영된 완만한 복리를 따라갈 것으로 예상됩니다.
투자자에게는 여전히 신뢰할 수 있는 장기 운용사로 남아 있지만, 큰 상승 여력은 현재의 신중한 기대치를 넘어서는 상황 개선에 달려 있습니다.
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