주요 요점:
- 가격 전망: 코스트코 도매 주식은 꾸준한 매출 성장과 마진 규율을 바탕으로 2028년까지 1,165달러에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 964달러에서 21% 상승 여력이 있으며, 밸류에이션 확대보다는 수익 성장을 반영한 것입니다.
- 수익 모멘텀: 최근 코스트코는 8%의 매출 성장을 기록했으며, 창고와 해외 시장 전반에서 탄력적인 수요를 보이고 있습니다.
- 연간 수익률: 이 모델은 안정적인 마진과 예측 가능한 현금 창출을 바탕으로 3년간 연 8%의 수익률을 예상합니다.
코스트코의 멤버십 갱신 경제성과 매장 확장 속도가 어떻게 장기적인 주주 수익률로 이어지는지 TIKR에서 무료로 주식을 모델링하여 확인해 보세요.
코스트코 홀세일 코퍼레이션(COST)은 글로벌 멤버십 창고 네트워크를 운영하며 높은 갱신률과 규모 효율성에 힘입어 최근 약 2,800억 달러의 매출을 올렸습니다.
코스트코는 2026년 이사진 주식 거래로 주목을 받았으며, 이는 투자 심리에 영향을 미쳤지만 운영 성과나 장기 전략에는 영향을 미치지 않았습니다.
이 회사는 최근 8%의 매출 성장을 달성했으며, 핵심 식료품 및 재량 카테고리에서 지속적인 트래픽 강세와 가격 규율을 보여주었습니다.
Costco는 비용 관리와 대량 저마진 모델을 통해 4%에 가까운 영업 마진으로 약 20억 달러의 분기 순이익을 올렸습니다.
매출과 이익이 증가하더라도 주가는 수익의 45배 가까이에서 거래되고 있어 강력한 실행력과 여전히 일관성이 요구되는 밸류에이션 사이에 긴장감을 조성하고 있습니다.
코스트 주식에 대한 모델 분석
꾸준한 창고 확장, 탄력적인 멤버십 경제성, 일관된 운영 성과를 뒷받침하는 체계적인 비용 관리와 관련된 가정을 사용하여 코스트코 주식을 분석했습니다.
7.6%의 매출 성장률, 4.0%의 영업 마진, 44.5배의 출구 배수를 기준으로 이 모델은 1,165.10달러의 가격을 예상했습니다.
이는 2028년까지 총 수익률 20.8%, 연환산 수익률 7.5%로 1,165.10달러에 도달한다는 것을 의미합니다.
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밸류에이션 가정
TIKR의 밸류에이션 모델을 사용하면 회사의 수익 성장, 영업 마진 및 P/E 배수에 대한 자체 가정을 연결하고 주식의 예상 수익률을 계산할 수 있습니다.
COST 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 매출 성장률: 7.6%
코스트코는 지속적인 창고 확장과 여러 지역의 강력한 회원 갱신 경제를 반영하여 1년 동안 8.2%, 5년 동안 10.5%의 역사적 매출 성장을 달성했습니다.
최근 매출 실적은 글로벌 매장 개점과 안정적인 트래픽 볼륨이 성장을 뒷받침하고 가격 규율이 회원들 사이에서 Costco의 가치 인식을 유지함에 따라 지속적인 모멘텀을 보여주고 있습니다.
향후 성장은 지속적인 회원 추가, 해외 창고 출시, 꾸준한 이커머스 기여에 달려 있으며, 소비자 지출 주기 및 외환 노출과 관련된 리스크가 있습니다.
7.6%의 매출 성장 가정은 코스트코의 성숙한 규모와 점진적인 단위 성장률 둔화와 균형을 이루는 지속적인 수요와 확장 능력을 반영한 것입니다.
2. 영업 마진: 4%
코스트코 주식은 역사적으로 약 3%에서 4% 사이의 영업 마진을 유지해 왔으며, 이는 가격 리더십과 회원 수입에 기반한 저마진, 대량 판매 모델을 강조합니다.
현재 3.6%에 가까운 마진은 상품 규율과 리뉴얼 수수료가 전 세계적으로 증가하는 인건비 및 물류 비용 압박을 상쇄하면서 안정성을 보이고 있습니다.
마진 개선은 창고당 매출 증가와 엄격한 비용 통제로 인한 운영 레버리지에 달려 있으며, 인플레이션 또는 프로모션 기간에는 가격 경쟁력이 상승 여력을 제한합니다.
영업 마진 4.0%는 코스트코의 가치 중심 모델에 구조적인 변화를 가정하지 않고 규모 효율화를 통한 완만한 정상화를 반영한 수치입니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 44.5배
코스트코는 역사적으로 프리미엄 수익 배수로 거래되어 왔으며, 최근 밸류에이션은 예측 가능한 현금 흐름, 탄력적인 수요, 높은 투자자 신뢰를 반영하여 약 49.4배에 달합니다.
투자자들은 방어적인 리테일 형식의 빠른 마진 확대보다 일관성을 선호하기 때문에 현재 밸류에이션에는 가속보다는 안정성에 대한 낙관론이 내재되어 있습니다.
여러 지속가능성은 지속적인 리뉴얼 강점, 꾸준한 수익 성장, 제한된 변동성에 의존하는 반면, 급격한 비용 충격이나 트래픽 감소는 투자 심리를 압박할 수 있습니다.
시장 컨센서스 추정치에 따르면 44.5배의 출구 배수는 코스트코의 수익 지속성에 대한 자신감을 반영하는 동시에 최근 최고 밸류에이션 수준에서 조정이 가능하다는 것을 의미합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
회원 유지율, 창고 생산성, 비용 규율에 따라 2030년까지 다양한 실행 경로가 만들어지며, 코스트코의 성과는 회원 유지율, 창고 생산성, 비용 규율에 따라 달라집니다.
- 낮은 경우: 트래픽이 완화되고 비용이 긴축적으로 유지되면 매출은 약 6.4% 성장하고 마진은 연간 수익률 2.9% → 2.8%로 유지됩니다.
- 중간 사례: 꾸준한 수요와 절제된 실행으로 매출은 7.1% 가까이 성장하고 마진은 연환산 수익률 3.1% → 7.8%로 개선됩니다.
- 높은 경우: 글로벌 확장과 리뉴얼 강도가 뛰어난 경우, 매출은 약 7.8%, 마진은 3.3% → 12.3%의 연환산 수익률에 근접합니다.
코스트코의 1,362.20달러 목표는 공격적인 성장이나 여러 번의 확장이 아닌 2030년까지 일관된 실행과 비용 관리에 달려 있습니다.
여기서부터 얼마나 상승 여력이 있을까요?
TIKR의 새로운 가치평가 모델 도구를 사용하면 1분 이내에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 TIKR은 상승, 기본, 하락 시나리오에서 잠재적인 주가와 총 수익률을 계산하여 주식이 저평가된 것인지 고평가된 것인지 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
