블록주 주요 통계
- 현재 가격: $76.46
- 목표 가격 (중간): ~$137
- 시장 평균 목표: ~$98
- 잠재적 총 수익률: ~80%
- 연간 IRR: ~15% / 년
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무슨 일이 있었나요?
월가의 블록 (XYZ)에 대한 이익 전망치가 2026년에 급격히 상승했지만, 주가는 부분적으로만 따라갔습니다. TIKR에 따르면, 향후 12개월 정규화 EPS 추정치는 2025년 말 $3.03에서 10월 23일 $4.58로 51% 상승했습니다. 같은 기간 동안 주가는 $65.09에서 $76.46으로 17% 상승했습니다.
BMO 캐피털은 10월 22일 블록을 '아웃퍼폼'으로 상향 조정하며, 주가 배수가 2월 인원 감축 이후 정체되어 있다고 주장했습니다. 주가는 11월 3일 장 마감 후 발표될 3분기 실적을 앞두고 핀테크 주식들이 하락하면서 10월 23일 3.24% 하락했습니다.
51%의 전망치 상승에도 낮아진 P/E
TIKR에 따르면, 블록의 선행 P/E는 2025년 말 약 22배에서 10월 23일 약 17배로 하락하여 3월 31일과 9월 30일 수준에 근접했습니다. 전망치 상승의 일부는 12개월 기간이 2027년을 향해 롤링되는 것을 반영합니다. 패턴은 여전히 유효합니다: 이익 전망치가 상승했고, 배수가 이를 흡수하며 축소되었습니다.
BMO 애널리스트 앤드류 바우흐는 상향 조정 보고서에서 이 점을 지적하며, 제품 및 시장 진출 실행이 개선되고 스퀘어의 결제 거래액이 가속화됐음에도 배수가 범위 내에 머물렀다고 언급했습니다. 보고서에 따르면 그의 목표가는 약 $100로, 시장 평균 $98.15와 거의 일치합니다.
10월 23일, 트루이스트는 더 넓은 핀테크 시장 전망 보고서에서 목표가를 $93에서 $89로 낮추고 '매수' 평가를 유지했습니다. 어펌(AFRM)도 같은 세션에서 3.20% 하락하여 이는 섹터 전체의 움직임을 가리킵니다. TIKR은 29개의 '매수', 10개의 '아웃퍼폼', 8개의 '홀드', 그리고 '매도'는 없는 것으로 나타나, BMO가 움직이기 전에도 월가는 이미 블록에 대해 강세를 보이고 있었습니다.
낮아진 배수는 블록의 현금 가치도 높입니다. CFO 겸 COO 암리타 아후자는 9월 9일 골드만 삭스 커뮤나코피아 + 테크놀로지 컨퍼런스에서 블록이 총이익의 약 20%를 비-GAAP 기준 자유현금흐름으로 전환할 것으로 예상하며, 그 중 약 80%를 주주에게 환원할 계획이라고 밝혔고, 이 프레임워크는 분기마다 달라질 수 있다고 말했습니다. 선행 이익 기준 약 17배에서, 주식 환매에 쓰이는 1달러당 매입되는 이익은 22배일 때보다 더 많습니다.
TIKR은 블록에 대해 47명의 애널리스트를 추적합니다. '매수' 평가는 몇 명일까요? 블록에 대한 매수, 홀드, 매도 평가의 전체 내역과 월가의 매출 및 이익 추정치를 한곳에서 확인하세요. 50만 명 이상의 투자자가 TIKR을 사용하여 이와 같은 주식을 분석합니다. 블록의 애널리스트 평가 확인하기
네이버후즈, 11월 3일 첫 번째 시험대에 오르다
아후자가 제시한 가장 명확한 새로운 성장 레버는 '네이버후즈'입니다. 이는 캐시앱 사용자가 지역 현금을 벌어 스퀘어 판매자에게 사용할 수 있게 합니다. 자동 등록된 판매자의 약 90%가 남아 있었으며, 9월 9일까지 몇 주 동안 블록은 참여 판매자를 10배 늘리기로 결정했습니다. 그녀는 네이버후즈 구매자의 절반이 "최근 활성 사용자가 아니었거나 캐시앱에 처음 온 신규 사용자"라고 말했습니다.
이는 블록이 캐시앱의 약 5,900만 명의 월간 활성 사용자로부터 낮은 한 자릿수 성장만을 기대하고 있기 때문에 중요합니다. 아후자는 네이버후즈가 "올해 하반기부터 캐시앱 활성 사용자 측면에서 조금 더 의미 있는 성장을 보이기 시작할 것"이라고 예상하며, 판매자 수요 측면의 사례는 2027년에 따라올 것이라고 말했습니다. 3분기 실적 보고서는 그 기간을 다루는 첫 번째 보고서입니다.
블룸버그에 따르면, 연방거래위원회(FTC)는 10월 7일 법원 서류에서 동결되거나 비활성화된 계정에 대해 블록이 적절한 고객 서비스를 제공했는지 조사 중이라고 밝혔으며, 블록에 서류 제출을 명령하도록 판사에게 요청했습니다. 이는 집행 조치가 아닌 조사입니다.
2분기 제출 서류 기준으로, 블록은 미해결 법무부 조사를 위해 $5억 2,600만을 적립했으며 최종 비용이 더 높을 수 있다고 경고했습니다. 2분기 GAAP 기준 EPS는 $0.15로, 조정 기준 $1.02에 비해 낮았습니다.
TIKR 고급 모델 분석
- 현재 가격: $76.46
- 목표 가격 (중간): ~$137
- 잠재적 총 수익률: ~80%
- 연간 IRR: ~15% / 년
중간 시나리오가 적합한 이유는 BMO가 옳을 필요가 없기 때문입니다. 2025년부터 2035년까지의 입력값은 연간 약 9%의 매출 성장, 약 12%의 순이익률, 약 16%의 EPS 성장을 가정하며, P/E는 연간 약 3%씩 축소되어 이익 성장이 모든 역할을 합니다. 캐시앱과 스퀘어 거래액이 매출을 주도하고, 더 효율적인 비용 구조가 이익률을 주도합니다. 배수 재평가는 중간 시나리오 이상의 수익률을 가져올 것이며, 더 무거운 신용 손실이나 적립금 이상의 규제 비용은 그 이하로 끌어내릴 것입니다.
결론
11월 3일 캐시앱 월간 활성 사용자 수를 주시하세요. 5,900만 명을 명확히 넘어서는 움직임은 아후자가 설명한 대로 네이버후즈가 작동하고 있다는 첫 번째 신호가 될 것입니다. 활성 사용자 수가 정체된다면 이 시험은 2027년로 미뤄지고 블록은 전망치만으로 평가받게 될 것입니다.
그렇다면 블록 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR을 사용하면 1분도 안 되어 어떤 주식의 미래 가격도 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 블록의 잠재적 가치를 확인할 수 있습니다. 월가 합의 추정치에서 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하도록 입력값을 조정하세요. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR이나 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언으로 의도된 것이 아니며, 특정 주식을 사거나 팔라는 권고도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 어떤 주식에도 포지션을 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다, 행복한 투자 되세요!
