애플(AAPL)이 아이폰의 탭투페이(간편결제)를 경쟁 지갑에 개방하라는 영국 당국의 압박에 맞서 싸울 준비를 하고 있다고 파이낸셜 타임스(FT)가 10월 16일(금) 보도했습니다. 영국 경쟁시장청(CMA)은 아이폰 사용자가 애플페이 이외의 지갑을 탭투페이에 사용할 수 있도록 하는 협의안을 발표할 예정입니다. FT가 인용한 소식통에 따르면 애플은 법정에서 이에 도전할 가능성이 높습니다.
아직 결정된 것은 없습니다. CMA는 아직 협의안을 발표하지 않았으며, 어떤 요구사항을 부과하기 전에 협의를 거쳐야 합니다.
CMA가 애플페이를 겨냥하는 이유
애플은 이미 영국 개발자들에게 아이폰의 결제 칩 접근권을 판매하고 있습니다. 애플의 NFC & SE 플랫폼은 2024년 10월 영국에서 출시되었지만, CMA의 증거 요청서에 따르면 이를 사용한 영국 제품 출시는 없었으며, 높은 수수료와 플랫폼 간 기술적 차이가 장벽으로 지적되었습니다. 이제 규제 당국은 접근 비용과 작동 방식 모두를 검토하고 있습니다.
유럽은 이미 더 나아갔습니다. 2024년 7월, 애플은 유럽집행위원회와 합의하여 EEA(유럽경제지역) 전역에서 경쟁 지갑들에게 10년간 무료로 아이폰 탭투페이 접근권을 부여하기로 했습니다. 영국에서 애플은 또한 NFC 잠금 장치로 인해 은행들에게 과도한 요금을 청구했다는 주장으로 5천만 명의 소비자를 대표하는 집단 소송에 직면해 있습니다.
AAPL 주식이 서비스에 걸고 있는 것
애플은 애플페이 매출을 별도로 공개하지 않습니다. 애플페이 매출은 서비스 부문에 포함되어 있으며, 이 서비스 부문이 애플의 수익 성장을 주도하고 있습니다. 서비스 매출은 2021 회계연도 684억 3천만 달러에서 2025 회계연도 1,091억 6천만 달러로 60% 증가했으며, 총매출은 14% 증가했습니다. 이로 인해 서비스가 매출에서 차지하는 비중은 18.7%에서 26.2%로 상승했습니다.
애플의 연간 보고서에 따르면, 2025 회계연도 기준 서비스는 매출의 약 75%를 매출총이익으로 유지한 반면, 제품 부문은 약 37%를 유지했습니다. 이러한 부문 간 비중 변화로 인해 애플의 전체 매출총이익률은 같은 5년 동안 41.8%에서 46.9%로 상승했습니다. 서비스는 매출의 26%를 차지했지만 매출총이익의 약 42%를 차지했습니다.
영국 단독으로는 애플의 실적에 타격을 주지 못할 것
직접적인 타격은 작습니다. 애플은 영국 매출을 별도로 보고하지 않으며, 영국을 포함하는 유럽 전체 부문의 2025 회계연도 매출은 1,110억 3천만 달러로 총매출의 26.7%를 차지했습니다. 영국 은행들로부터 받는 애플페이 수수료는 그 중 극히 일부에 불과합니다.
선례가 더 큰 위험입니다. 영국이 브뤼셀(유럽연합)을 따라간다면, 애플은 두 개의 주요 시장에서 탭투페이에 대한 강력한 통제력을 잃게 됩니다. 페이팔(PYPL)과 같은 지갑 제공업체들은 더 나은 조건으로 아이폰에 진출할 경로를 얻게 될 것입니다. CMA가 모바일 플랫폼을 감독하는 알파벳(GOOGL)은 이미 경쟁 지갑들이 안드로이드에서 탭투페이를 사용할 수 있도록 허용하고 있어, 애플의 보안 논리를 설득하기가 더 어려워집니다.
아직 정해지지 않은 애플의 수수료
진정한 미지수는 접근 비용과 기술적 조건입니다. 애플은 이미 영국에서 유료 NFC 접근권을 제공하고 있습니다. EU는 가장 먼저 나아가, 대부분의 경쟁 지갑들이 사용하는 방식인 호스트 카드 에뮬레이션을 통한 무료 접근을 요구했습니다. 만약 CMA가 낮은 수수료와 실현 가능한 기술적 조건을 결정한다면, 경쟁 지갑들은 아이폰에 진출할 실질적인 경로를 얻게 되고, 애플의 영국 은행들에 대한 영향력은 줄어들 것입니다. 만약 CMA가 애플페이 자체 요금과 연계된 수수료를 애플이 유지하도록 허용한다면, 변화는 거의 없을 것입니다.
이 중 어느 것도 곧 애플의 실적에 영향을 미치지 않을 것입니다: CMA는 아직 협의안을 발표하고, 협의를 거치고, 결정을 내려야 하며, 법정 공방이 뒤따를 수 있습니다. 애플 주식에 있어 중요한 것은 CMA 협의안의 수수료와 다른 규제 당국들이 이를 모방할지 여부입니다.
애플의 성장이 서비스에 얼마나 의존하는지 추적하고 싶으신가요? TIKR에서 동일한 매출 분할 및 부문 데이터를 무료로 확인하고, 지난 10년간 부문 간 비중이 어떻게 변화했는지 살펴보세요. 여기서 자세히 알아보세요.
그렇다면 애플 주식의 실제 가치는 얼마일까요?
TIKR를 사용하면 1분 안에 어떤 주식의 미래 가치도 예측할 수 있습니다. TIKR의 가치 평가 모델에 몇 가지 가정을 입력하기만 하면 AAPL 주식이 얼마의 가치가 있을지 확인할 수 있습니다. 월스트리트 합의 추정치에서 시작하거나, 비즈니스에 대한 자신의 견해를 반영하도록 입력값을 조정할 수 있습니다. 무료로 사용할 수 있습니다.
면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 저희 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정 조언이 아니며, 특정 주식을 사거나 팔라는 권고도 아님을 유의해 주시기 바랍니다. 저희는 TIKR Terminal의 투자 데이터와 애널리스트들의 추정치를 바탕으로 콘텐츠를 작성합니다. 저희 분석에는 최근의 기업 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 어떠한 포지션도 보유하고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사합니다. 즐거운 투자 되세요!
