주요 내용
- 중소기업 성장: 중소기업은 BILL 플랫폼 전반에서 거래량이 증가하면서 회복력을 보여주고 있습니다.
- 가격 전망: 현재 거래량을 기준으로 2028년 6월까지 BILL 주식은 67달러에 도달할 수 있습니다.
- 잠재적 이익: 이 목표는 현재 가격인 47달러에서 총 42%의 수익률을 의미합니다.
- 연간 수익률: 투자자는 향후 2.4년 동안 약 16%의 성장을 볼 수 있습니다.
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빌 홀딩스(BILL)는 핵심 매출 성장이 전년 대비 17 %로 가속화되고 비 GAAP 영업 마진이 18 %로 확대되면서 강력한 2026 회계 연도 2 분기 실적을 제공했습니다. 이 회사는 주요 지표 전반에 걸쳐 연간 가이던스를 상향 조정했으며, CEO 르네 라세르테는 플랫폼 전반에 걸친 강력한 모멘텀을 강조했습니다.
- 거래량은 비즈니스 전반에서 회복세를 보이고 있습니다.
- 매출채권 및 매출채무 플랫폼의 동일 점포 매출은 전 분기의 3%에서 4%로 증가했습니다.
- 제조업과 같은 핵심 산업은 계속해서 호조를 보이고 있으며, 건설업은 몇 분기 동안 약세를 보이다가 눈에 띄는 반등세를 보였습니다.
- 지출 및 비용 측면에서는 광고, 소매, 의료 서비스 분야의 강세에 힘입어 카드 결제액이 전년 동기 대비 25% 증가했습니다.
- 현재 약 50만 명의 고객이 BILL의 소프트웨어를 사용하여 재무 운영을 관리하고 있으며, 8백만 개 이상의 기업이 B2B 결제 네트워크에 참여하고 있습니다.
- 여러 BILL 제품을 사용하는 기업은 전년 대비 28% 증가했으며, 이는 플랫폼 채택이 고객 관계를 더욱 공고히 하고 사용자당 매출을 높이는 데 얼마나 중요한지 보여줍니다.
- 이 회사는 플랫폼 전반에 걸쳐 에이전트 AI를 활용하여 수동 워크플로우를 없애고 있습니다.
- BILL의 W-9 에이전트는 2분기 출시 이후 이미 약 10,000명의 고객을 위해 40,000건의 세금 서류를 수집했습니다.
- 송장 코딩 에이전트는 수작업 단계를 90%까지 줄였고, BILL 어시스턴트 에이전트는 셀프 서비스 고객 응대율을 13%에서 40%로 세 배나 높였습니다.
- 이러한 AI 기능은 1조 달러가 넘는 결제 규모와 수십억 건의 처리된 문서에서 얻은 인사이트를 바탕으로 학습되어 신규 업체가 쉽게 모방할 수 없는 BILL만의 경쟁 우위를 제공합니다.
탄탄한 펀더멘털과 마진 확대에도 불구하고 BILL은 47달러에 거래되고 있으며, 중소기업용 금융 운영 소프트웨어 분야에서 선도적인 위치를 차지하고 있는 이 회사의 가치를 인정하는 투자자들에게는 상승 여력을 제공합니다.
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모델이 BILL Holdings 주식에 대해 말하는 것
우리는 중소기업을 위한 선도적인 지능형 금융 운영 플랫폼으로 변모하는 BILL의 변화를 분석했습니다.
- 이 회사는 다중 제품 채택 확대, 임베디드 배포 파트너십, AI 기반 워크플로 자동화 등 다양한 성장 동력의 혜택을 누리고 있습니다.
- 빌은 최근 NetSuite, Acumatica, Paychex와의 파트너십을 통해 임베드 2.0 전략을 통해 약 1백만 개의 비즈니스에 액세스할 수 있게 되었습니다.
- 이러한 파트너십을 통해 BILL은 이미 사용 중인 시스템 내에서 성장하는 비즈니스에 도달하여 마찰을 줄이고 보다 통합된 기술 스택을 제공할 수 있습니다.
- 이 회사의 인보이스 금융 상품은 중소기업의 중요한 현금 흐름 문제를 해결합니다. 2분기에 인보이스 파이낸싱을 이용하는 고객은 전년 동기 대비 50% 가까이 증가했으며, 송장 발행량은 30% 이상 증가했습니다.
- BILL은 채택률을 높이는 동시에 더 나은 AI 기반 인수 모델을 통해 단위 경제성을 개선했습니다.
연간 13.6%의 매출 성장률과 18%의 영업 마진을 예측한 결과, 2.4년 내에 주가가 67달러까지 상승할 것으로 예상됩니다. 이는 18.2배의 주가수익 배수를 가정한 것입니다.
이는 지난 1년간 BILL의 과거 주가수익비율 평균인 23.1배에서 압축된 수치입니다. 낮은 배수는 중소기업의 지출 패턴에 영향을 미치는 단기적인 거시적 불확실성과 대규모 고객으로의 전환을 반영하며, 이로 인해 일시적으로 순 고객 추가가 둔화될 수 있습니다.
진정한 가치는 운영 레버리지와 AI 기반 효율성 향상을 통해 마진을 확대하는 동시에 증가하는 중소기업 금융 운영 지출 비중을 포착할 수 있는 빌의 능력에 있습니다.
가치 평가 가정
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가치 평가 가정
TIKR의 가치평가 모델을 사용하면 회사의 매출 성장률, 영업이익률, 주가수익배수에 대한 가정을 직접 입력하고 주식의 기대수익률을 계산할 수 있습니다.
BILL 주식에 사용한 가정은 다음과 같습니다:
1. 수익 성장률: 13.6%
BILL의 성장은 중소기업의 자동화된 금융 운영에 대한 구조적 수요에 기반을 두고 있습니다.
2분기에 AP/AR과 지출 및 비용 부문 모두에서 가속도가 붙으며 17%의 핵심 매출 성장을 달성했습니다. 연간 가이던스는 핵심 매출이 전년 대비 14%~17% 성장할 것으로 예상하고 있습니다.
경영진은 기업의 멀티제품 도입이 증가하고 지출 규모가 정상화됨에 따라 이러한 모멘텀이 지속될 것으로 예상하고 있습니다.
최근 구독 및 거래 수수료를 대상으로 한 가격 책정 조치도 성장에 기여하는 동시에 BILL이 고객에게 제공하는 가치에 더 부합할 것입니다.
2. 영업 마진 18%
BILL은 2분기에 비일반회계기준 영업 마진을 전년 동기 대비 290 베이시스 포인트 확대하여 강력한 영업 레버리지를 입증했습니다.
BILL은 2억 7,400만 달러에서 2억 8,700만 달러 범위의 비일반회계기준 영업 이익을 예상하고 있습니다. 이는 연간 비일반회계기준 영업 마진 약 17%에 해당합니다.
경영진은 지리적 인력 다각화, AI 기반 생산성 향상, 고객 단위 경제 최적화 등의 효율성 이니셔티브를 설명했습니다.
이러한 노력은 회사가 플랫폼을 확장하는 동시에 엄격한 비용 관리를 유지하면서 지속적인 마진 확장을 가능하게 할 것입니다.
3. 출구 주가수익비율 배수: 18.2배
현재 시장은 BILL의 가치를 수익 대비 19.2배로 평가하고 있습니다. 우리는 회사가 더 큰 엔터프라이즈 고객으로 전환하고 금융 소프트웨어의 경쟁 역학을 탐색함에 따라 예측 기간 동안 P/E가 18.2배로 약간 압축될 것으로 가정합니다.
빌은 다중 제품 채택, 임베디드 파트너십, AI 기반 혁신에 대한 일관된 실행을 보여 주므로 소프트웨어와 결제의 교차점에서의 독특한 위치를 고려할 때 기존 소프트웨어 동종업체에 비해 프리미엄 배수를 유지해야 합니다.
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상황이 좋아지거나 나빠지면 어떻게 되나요?
금융 소프트웨어 회사는 경쟁 압력과 변화하는 중소기업 지출 패턴에 직면해 있습니다. 다음은 2030년 6월까지 다양한 시나리오에 따라 BILL 주식이 어떻게 변할 수 있는지 보여줍니다:
- 낮은 경우: 매출 성장률이 11.7%로 둔화되고 순이익 마진이 15.6%로 축소되더라도 투자자는 여전히 총 47%(연간 9%)의 수익을 얻을 수 있습니다.
- 중간 사례: 13%의 성장률과 16.8%의 마진으로 총 91%(연간 16%)의 수익률을 기대할 수 있습니다.
- 높은 경우: 중소기업 지출이 가속화되고 BILL이 17.9%의 마진을 유지하면서 14.2%의 매출 성장을 달성하면 총 수익률은 141%(연간 22%)에 달할 수 있습니다.
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이 범위는 AI 제품 개발에 대한 실행, 임베디드 파트너십을 통한 성공, 다중 제품 채택률 및 건전한 단위 경제성을 유지하면서 고급 시장으로 이동할 수있는 회사의 능력을 반영합니다.
빌 홀딩스 주식의 상승 여력은 얼마나 될까요?
TIKR의 새로운 밸류에이션 모델 도구를 사용하면 1분 안에 주식의 잠재 주가를 추정할 수 있습니다.
세 가지 간단한 입력만 하면 됩니다:
- 매출 성장
- 영업 마진
- 출구 주가수익비율 배수
무엇을 입력해야 할지 잘 모르겠다면 애널리스트의 컨센서스 추정치를 사용하여 각 입력을 자동으로 채우므로 빠르고 신뢰할 수 있는 시작점을 얻을 수 있습니다.
그런 다음 상승 , 기본, 하락 시나리오에서 잠재 주가와 총 수익률을 계산하여 주식의 저평가 또는 고평가 여부를 빠르게 확인할 수 있습니다.
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면책 조항:
TIKR의 기사는 TIKR 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매수 또는 매도를 위한 추천이 아님을 유의하시기 바랍니다. Tikr 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
