주요 요점:
- 2분 평가 모델에서는 2년 후 CMG 주가를 주당 64달러로 평가하지만, 애널리스트들은 주당 58달러를 목표 주가로 제시하고 있습니다.
- 이는 현재 주당 가격인 51달러에서 25% 상승 여력이 있는 것으로, 향후 2년간 연간 약 12%의 수익률을 의미합니다.
- 치포틀은 향후 3년간 두 자릿수 성장을 지속하면서 주당순이익(EPS)이 52% 증가할 것으로 예상됩니다.
- CMG 주식은 강력한 실행에도 불구하고 과거 가치 대비 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.
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치폴레 멕시칸 그릴(CMG)은 패스트 캐주얼 레스토랑 업계의 선두주자로 자리매김했습니다. 미국, 캐나다, 유럽 전역에 3,500개 이상의 레스토랑을 보유한 Chipotle은 강력한 단위 경제성과 고객 충성도를 유지하면서 계속해서 입지를 확장하고 있습니다.
50 대 1 주식 분할 이후 CMG 주식이 현재 주당 51달러에 거래되고 있는 가운데, 투자자들은 이 외식업 강자가 매력적인 투자 기회를 제공하는지 의문을 제기하고 있습니다.
Chipotle의 인상적인 운영 실적과 성장 궤적에도 불구하고 주가는 과거 가치에 비해 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.
이러한 밸류에이션 격차가 매력적인 진입 지점을 만드는지 분석해 보겠습니다.
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2분 평가 모델이란 무엇인가요?
주식의 장기적인 가치를 좌우하는 세 가지 핵심 요소가 있습니다:
- 매출 성장: 비즈니스가 얼마나 커지는가.
- 마진: 수익: 비즈니스가 벌어들이는 수익입니다.
- 배수: 투자자가 비즈니스의 수익에 대해 지불할 의향이 있는 금액입니다.
2분 가치평가 모델은 간단한 공식을 사용하여 주식 가치를 평가합니다:
예상 정규화 주당순이익 * 선물 주가수익비율 = 예상 주가
수익 성장과 마진은 기업의 장기 정규화 주당순이익 (EPS)을 결정하며, 투자자는 주식의 장기 평균 주가수익배수를 사용하여 시장에서 기업의 가치를 어떻게 평가하는지 파악할 수 있습니다.
치폴레 주식이 저평가된 것처럼 보이는 이유
예측
아래 EPS 차트의 애널리스트 추정치에 따르면, Chipotle은 향후 2년 동안 꾸준한 수익 성장을 이룰 것으로 예상됩니다.
EPS는 2024년 1.12달러에서 2027년 1.70달러로 확대될 것으로 예상됩니다. 이는 52% 증가한 수치이며, 2025년에는 성장세가 둔화된 후 연간 18%의 EPS 성장을 달성할 것으로 예상됩니다.
Chipotle 주식의 이러한 수익 증가는 다음과 같은 요인에 의해 주도된 것으로 보입니다:
- 매장확장: Chipotle은 빠른 속도로 새로운 레스토랑을 계속 오픈하고 있으며, 경영진은 장기적으로 7,000개 이상의 매장을 목표로 하고 있어 이 거대 외식업체에 엄청난 공백 기회를 제공하고 있습니다.
- 디지털 매출 성장: 디지털 주문, 배달, Chipotle 리워드 로열티 프로그램에 대한 회사의 투자는 매출 증가와 고객 빈도 향상을 지속적으로 견인하고 있습니다.
- 메뉴 혁신: 전략적인 기간 한정 상품과 메뉴 추가는 신규 고객을 유치하고 기존 고객의 방문 빈도를 높입니다.
- 운영 효율성: 기술 및 주방 디자인 개선에 대한 투자로 특히 피크 시간대의 처리 능력이 향상되어 레스토랑당 수익 잠재력이 높아졌습니다.
- 해외 진출: 글로벌 시장에서의 초기 성공은 Chipotle의 장기적인 성장 동력을 제공합니다.
밸류에이션을 위해 2027년 CMG 주가가 주당순이익 1.60달러에 도달할 것으로 추정합니다.
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평가 배수
현재 치포틀 주식은 밸류에이션 차트에서 볼 수 있듯이 10년 역사적 평균 주가수익비율인 50배를 하회하는 약 41배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다.
이는 최근 몇 년간 Chipotle이 보인 가장 낮은 밸류에이션 중 하나로, 고품질 비즈니스의 잠재적 가치 기회를 제공합니다.
밸류에이션에는 보수적인 주가수익비율 40배를 적용합니다. 이는 회사의 과거 평균보다 낮지만 여전히 개선된 성장 프로필을 인정하는 것입니다.
우량 기업은 종종 연간 수익 성장률의 약 2배에 해당하는 P/E 배수로 거래됩니다. 2026년까지 수익 성장률이 연간 20% 이상으로 반등한다면 밸류에이션에 사용할 40배가 아닌 과거 평균 P/E인 45배 이상으로 돌아갈 수 있다고 생각하는 것이 합리적입니다.
CMG 주식의 공정 가치
2분 가치 평가 모델을 사용하고 보수적인 접근 방식을 적용합니다:
- 보수적인 2027년 주당 순이익 추정치: $1.60
- 보수적인 순방향 P/E 배수: 40배
예상 정규화 주당순이익($1.60) * 선물 주가수익비율(40배) = 예상 주가($64)
이 밸류에이션을 통해 얻을 수 있는 2년 후 예상 CMG 주가는 주당 64달러입니다.
현재 주당 약 51달러에 거래되고 있는 Chipotle 주가는 향후 2년간 25%의 잠재적 상승 여력 또는 연간 12%의 수익률을 의미합니다.
연간 12%의 수익률은 흥미롭지 않게 들릴 수 있지만 CMG 주식은 잠재적으로 더 높은 수익을 제공할 수 있습니다.
이것은 단지 가치 평가 연습일 뿐이며 향후 주식 가격이 어떻게 될지 확실히 알 수 없다는 점을 기억하세요.
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치포틀 주식에 대한 애널리스트의 평균 목표주가는 얼마인가요?
월스트리트 애널리스트들은 Chipotle의 현재 주가가 저평가되어 있다고 생각합니다.
CMG 주식의 평균 목표 주가는 주당 약 58달러로, 현재 주가 대비 약 12%의 상승 여력이 있음을 시사합니다:
고려해야 할 위험
낙관적인 전망에도 불구하고 투자자들은 이 거대 외식업체의 성장 궤도에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 위험 요소에 유의해야 합니다:
- 인건비 및 가용성: 임금 상승과 레스토랑 직원 채용의 어려움은 마진을 압박할 수 있습니다.
- 식품 인플레이션: 식재료 비용 상승은 수익성에 영향을 미치거나 고객 트래픽에 영향을 미칠 수 있는 메뉴 가격 인상의 필요성을 야기할 수 있습니다.
- 경쟁 압박: 패스트 캐주얼 다이닝 부문은 신규 진입자와 기존 경쟁업체의 혁신이 계속되고 있습니다.
- 경기 민감도: 소비자 지출 둔화는 레스토랑 트래픽과 평균 수표 규모에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 성장 포화: 핵심 시장에서 회사가 성숙해짐에 따라 과거 성장률을 유지하는 것이 더 어려워질 수 있습니다.
TIKR 테이크아웃
치포틀은 성장 지향적인 투자자들에게 현재 밸류에이션에서 매력적인 투자 기회를 제공합니다.
치폴레는 과거 식품 안전 문제부터 최근의 팬데믹에 이르기까지 여러 난관을 효과적으로 헤쳐나가는 능력을 보여주며 매번 더 강해지는 모습을 보여줬습니다.
최소한의 부채와 상당한 현금을 보유한 탄탄한 대차대조표는 성장 이니셔티브에 자금을 지원할 수 있는 재무적 유연성을 제공하는 동시에 하방 보호 기능을 제공합니다.
2년간 예상되는 25%의 수익률은 수익 성장과 시장이 Chipotle의 일관된 실행을 인정함에 따라 완만한 배수 확장 가능성을 반영한 것입니다.
현재 치포틀의 주가는 합리적인 밸류에이션으로 소비자 재량 지출에 노출되기를 원하는 투자자에게 매력적인 위험 대비 보상 제안을 제공합니다.
유닛 성장이 지속되고 운영 이니셔티브가 동일 매장 매출과 마진 개선을 주도함에 따라 Chipotle은 수익 성장 전망치를 달성할 수 있는 좋은 위치에 있으며, 여러 확장이 실현될 경우 기본 사례를 초과하는 수익을 제공할 수 있을 것으로 예상됩니다.
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Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
