평가 모델 소개! 
코스트코 재고에 대한주요 통계
- 오늘의 가격 변동: -1%
- 현재 주가: $1,004
- 52주 최고가: $1,078
- COST 주가 목표: $1,054
무슨 일이 있었나요?
창고형 소매업체가 2025 회계연도 3분기에 컨센서스 수익 추정치를 하회하면서 코스트코(COST) 주가는 소폭 하락했습니다.
회계연도 3분기에 코스트코의 매출은 632억 달러로 예상치 631억 달러를 상회했습니다. 또한 조정 주당 순이익은 4.28달러로 애널리스트들의 예상치인 4.24달러를 상회했습니다.
이번 실적 발표에서는 이 거대 소매업체의 운영과 마진을 압박하는 관세 상승으로 인해 상당한 어려움을 겪고 있는 것으로 나타났습니다.
게리 밀러칩 CFO는 Costco 미국 매출의 약 3분의 1이 수입품으로 구성되며, 중국산 품목이 미국 전체 매출의 약 8%를 차지한다고 공개했습니다. 코스트코는 해당 분기 동안 1억 3천만 달러의 LIFO 비용을 기록했는데, 이는 주로 비식품 수입 품목의 인플레이션으로 인해 발생한 것입니다.
경영진은 관세 시행에 앞서 주문을 서두르고, 고관세 국가에서 미국 외 시장으로 상품을 재배치하고, 자체 상표인 Kirkland 시그니처 제품의 국내 소싱을 늘리는 등 관세로 인해 운영 조정이 어떻게 강제되고 있는지 자세히 설명했습니다.
CEO Ron Vachris는 회원을 위해 가격을 낮게 유지하겠다는 Costco의 약속을 유지하면서 변화하는 관세 환경을 탐색하는 것이 복잡하다는 점을 인정했습니다.
8%의 매출 성장률과 16%에 가까운 전자상거래 성장률 등 견고한 펀더멘털에도 불구하고 관세 관련 비용으로 인한 마진 압박에 직면해 있습니다.
코스트코는 회원 보호를 위해 파인애플과 바나나 같은 주요 품목의 비용을 흡수한 반면, 중남미산 꽃과 같은 재량 품목의 가격을 인상하여 제품 카테고리 전반에 걸쳐 선별적인 영향을 미쳤습니다.
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시장이 우리에게 말하는 것
COST 주식에 대한 조용한 반응은 투자자들이 분기 실적 호조보다는 관세 압력의 장기적인 영향에 집중하고 있음을 시사합니다.
비용 역풍을 헤쳐나가면서 수익 기대치를 상회하는 코스트코의 능력은 운영 회복력을 보여주지만, 관세 노출의 규모는 향후 마진에 대한 불확실성을 야기합니다.
관세로 인한 인플레이션이 소비자 지출에 영향을 미칠 수 있는 상황에서 대량 할인과 경쟁력 있는 가격이라는 Costco의 가치 제안은 회원 가입을 늘리고 유지율을 높일 수 있습니다.
국내 소싱 확대, 재고의 지리적 재배분, 커클랜드 시그니처 개인 상표 브랜드에 대한 지속적인 투자 등 경영진의 전략적 대응 덕분에 코스트코는 다른 경쟁사보다 관세 문제를 더 효과적으로 극복할 수 있었습니다.
회원 수수료 수입의 10.4% 성장과 미국과 캐나다의 92.7%라는 높은 갱신율은 회원들이 코스트코의 제품에 지속적으로 가치를 부여하고 있음을 보여줍니다.
2025 회계연도에 27개의 신규 창고 개장을 계획하고 있는 이 회사의 확장 계획은 단기적인 역풍에도 불구하고 장기적인 성장 전망에 대한 자신감을 나타냅니다.
모든 해외 국가에서 비슷한 매출 성장과 함께 국내 및 해외 시장에서의 강력한 성과는 코스트코의 글로벌 회복력을 강화합니다.
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