주요 요점:
- 2분 평가 모델에서는 2년 후 Thermo Fisher의 주가를 주당 490달러로 평가하지만, 애널리스트들은 주당 570달러를 목표 주가로 제시하고 있습니다.
- 이는 애널리스트들이 현재 주당 414달러인 주가가 38% 상승할 것으로 보고 있다는 뜻입니다.
- Thermo Fisher는 성장이 가속화됨에 따라 향후 3년간 주당순이익이 27% 증가할 것으로 예상됩니다.
- 주가는 견고한 펀더멘털과 성장세 개선에도 불구하고 역사적 밸류에이션 이하에서 거래되고 있습니다.
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써모 피셔 사이언티픽(TMO)은 전 세계 제약, 생명공학, 학계, 정부 및 산업계 고객에게 서비스를 제공하는 세계 최고의 생명 과학 및 실험실 장비 공급업체입니다.
Thermo Fisher는 분석 기기, 시약, 소모품, 소프트웨어 및 서비스를 포함하는 포괄적인 포트폴리오를 통해 의료, 환경 과학 및 산업 응용 분야에서 과학적 발견과 혁신을 지원합니다.
현재 TMO 주식이 주당 414달러에 거래되고 있는 가운데, 투자자들은 최근 가격 약세 이후 이 생명과학 대기업이 매력적인 가치 기회를 제공하는지 의문을 제기하고 있습니다.
회사의 우수한 비즈니스 품질과 강력한 경쟁력에도 불구하고 주식은 과거 밸류에이션 배수보다 상당히 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.
이러한 밸류에이션 갭이 장기 투자자에게 매력적인 진입 지점이 될 수 있는지 분석해 보겠습니다.
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2분 평가 모델이란 무엇인가요?
주식의 장기적인 가치를 좌우하는 세 가지 핵심 요소가 있습니다:
- 매출 성장: 비즈니스가 얼마나 커지는가.
- 마진: 수익: 비즈니스가 벌어들이는 수익입니다.
- 배수: 투자자가 비즈니스의 수익에 대해 지불할 의향이 있는 금액입니다.
2분 가치평가 모델은 간단한 공식을 사용하여 주식 가치를 평가합니다:
예상 정규화 주당순이익 * 선물 주가수익비율 = 예상 주가
수익 성장과 마진은 기업의 장기 정규화 주당순이익 (EPS)을 결정하며, 투자자는 주식의 장기 평균 주가수익배수를 사용하여 시장에서 기업의 가치를 어떻게 평가하는지 파악할 수 있습니다.
써모 피셔 주식이 저평가된 이유
예측
아래 주당순이익 차트의 애널리스트 추정치에 따르면, 써모피셔는 향후 2년간 두 자릿수의 연간 주당순이익 성장률을 달성할 것으로 예상됩니다.
주당순이익은 2024년 21.86달러에서 2027년 27.73달러로 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 총 27%의 증가율로, 2024~2025년 정상화 기간 이후에는 성장률이 크게 개선될 것으로 예상됩니다.
써모 피셔 주식의 이러한 수익 증가는 다음과 같은 요인에 의해 주도된 것으로 보입니다:
- 바이오 제약 및 의약품 복구: 고객의 재고를 비축하고 자본 지출을 줄인 후 제약 및 생명공학 고객은 정상화된 지출 패턴을 재개할 것으로 예상됩니다.
- 정밀 의학의 확장: 써모 피셔의 기기와 시약은 성장하는 정밀 의학 시장에 필수적인 제품으로, 유전자 및 분자 프로필에 기반한 표적 치료 접근법을 가능하게 합니다.
- 운영 효율성 이니셔티브: 조직 전반에서 마진 확대를 추진하기 위해 PPI(실용적 프로세스 개선) 비즈니스 시스템을 지속적으로 시행하고 있습니다.
- 전략적 M&A: 써모피셔는 기술 포트폴리오와 시장 입지를 강화하는 가치 창출형 인수에 대한 입증된 실적을 보유하고 있습니다.
- 중국 회복: 중국 시장의 약세 이후 이 중요한 성장 지역의 여건이 개선되면서 성과가 가속화될 것입니다.
밸류에이션을 위해 2027년 TMO 주식의 주당순이익이 27달러가 될 것으로 추정합니다.
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평가 배수
현재 써모 피셔 주식은 밸류에이션 차트에서 볼 수 있듯이 10년 역사적 평균 주가수익비율(P/E)인 22배보다 낮은 약 18배에 거래되고 있습니다.
이는 회사의 최근 거래 역사상 가장 낮은 밸류에이션 중 하나로, 프리미엄 품질의 비즈니스에서 가치 기회를 창출하고 있습니다.
밸류에이션에는 18배의 보수적인 주가수익비율 배수를 사용했습니다. 이는 과거 평균보다 낮지만, 여전히 회사의 개선된 성장성을 인정하는 수치입니다.
우량 기업은 종종 연간 수익 성장률의 약 2배에 해당하는 P/E 배수로 거래됩니다. 2026년까지 수익 성장률이 연간 10% 이상으로 반등하면 밸류에이션에 사용할 18배가 아닌 과거 평균 P/E인 22배로 돌아갈 수 있다고 생각하는 것이 합리적입니다.
TMO 주식의 공정 가치
2분 가치 평가 모델을 사용하고 보수적인 접근 방식을 적용합니다:
- 보수적인 2027년 EPS 추정치: $27
- 보수적인 순방향 P/E 배수: 18배
- 향후 2년간 예상 배당금: $5
예상 정규화 주당순이익($27) * 예상 주가수익비율(18배) + 예상 배당금($5) = 예상 주가($490)
이 밸류에이션을 통해 얻을 수 있는 2년 후 예상 TMO 주가는 주당 490달러입니다.
현재 써모 피셔 주식이 주당 약 414달러에 거래되고 있으므로, 이는 향후 2년간 18% 또는 연간 수익률 9%의 잠재적 상승 여력이 있음을 의미합니다.
연간 9%의 수익률은 흥미롭지 않게 들릴 수 있지만, 이 주식은 잠재적으로 더 높은 수익을 제공할 수 있습니다.
밸류에이션에 18배 대신 22배의 주가수익비율 배수를 사용했다면, 주가는 주당 599달러로 현재 45%의 상승 여력이 있는 것으로 보입니다.
이것은 단지 가치 평가 연습일 뿐이며 향후 주식 가격이 어떻게 될지 확실히 알 수 없다는 점을 기억하세요.
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애널리스트의 써모 피셔 주식 목표가는 얼마인가요?
애널리스트들은 현재 써모 피셔의 주식이 상당히 저평가되어 있다고 생각합니다.
애널리스트들은 TMO 주식의 평균 목표 주가를 주당 약 570달러로 보고 있으며, 이는 현재 주가를 기준으로 현재 Thermo Fisher의 상승 여력이 약 38%에 달한다는 의미입니다:
고려해야 할 위험
낙관적인 전망에도 불구하고 투자자들은 이 거대 헬스케어 기업의 성장 궤도에 영향을 미칠 수 있는 몇 가지 위험에 대해 알고 있어야 합니다:
- 지속적인 바이오제약 약세: 제약 및 생명공학 고객 지출 감소가 장기화되면 예상되는 성장 가속화가 지연될 수 있습니다.
- 경쟁 압력: 주요 제품 카테고리에서 경쟁이 심화되면 마진과 시장 점유율이 압박을 받을 수 있습니다.
- 통합 과제: 써모피셔는 강력한 M&A 실적을 보유하고 있지만, 향후 인수 시에는 항상 통합 리스크가 존재합니다.
- 환율 역풍: 글로벌 기업으로서 미국 달러가 크게 강세를 보이면 실적에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 규제 환경: 의료 규정이나 연구 자금 우선 순위의 변화는 고객의 수요 패턴에 영향을 미칠 수 있습니다.
TIKR 테이크아웃
현재 밸류에이션에서 써모 피셔는 인내심을 갖고 품질에 집중하는 투자자들에게 매력적인 가치 제안을 제시합니다.
이 회사는 상당한 경쟁 우위, 기술 리더십, 일관된 실행력을 갖추고 있으며, 성장 전망 개선에도 불구하고 역사적 평균보다 낮은 밸류에이션을 받고 있습니다.
이 주식의 매력은 방어적 특성, 전환 비용이 높은 필수 연구 및 의료 시장에 대한 서비스, 생명 과학, 진단 및 정밀 의학의 세속적 성장 추세에 대한 노출이 결합되어 있다는 점입니다.
써모 피셔의 다각화된 비즈니스 모델과 탄탄한 대차대조표는 회사가 현재 환경을 헤쳐나가는 동안 하방 보호 기능을 제공합니다.
2년간 예상되는 18%의 수익률은 절대적인 수치로 보면 예외적인 것은 아니지만, 이러한 고품질 비즈니스에 대한 매력적인 위험 보상 프로필을 제공합니다.
생명과학 섹터에 안전자산으로 투자하고자 하는 투자자에게 현재 수준의 써모피셔는 프리미엄 프랜차이즈를 할인된 밸류에이션으로 구매할 수 있는 기회를 제공합니다.
2026~2027년에 성장이 가속화되고 투자 심리가 개선되면 주가는 과거 평균으로 여러 차례 확장되어 기본 사례 이상의 추가 상승 여력을 보일 수 있습니다.
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Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
