주요 요점:
- 2분 가치 평가 모델은 2년 후 유나이티드항공 주식을 주당 84달러로 평가합니다.
- 이는 현재 가격인 69달러에서 22% 상승할 수 있는 잠재력이 있는 가격입니다.
- UAL 주식은 2025년에 일시적인 수익 감소(-3.4%)를 경험한 후 다시 연간 두 자릿수 성장을 재개할 것으로 예상됩니다.
- 이 항공사 주식은 과거 평균과 비슷한 순이익 대비 6.8배에 불과한 가격에 거래되고 있습니다.
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유나이티드항공(UAL)은 지난 몇 년간 팬데믹의 파괴적인 영향부터 항공 업계가 직면한 지속적인 운영상의 어려움에 이르기까지 상당한 격랑을 헤쳐 왔습니다.
이러한 역풍에도 불구하고 애널리스트들은 유나이티드의 장기 전망에 대해 낙관적인 전망을 유지하고 있습니다. 유나이티드의 펀더멘털과 밸류에이션에 대해 자세히 알아보고 현재 수준에서 UAL 주식이 매력적인 기회인지 판단해 보겠습니다.
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2분 평가 모델이란 무엇인가요?
주식의 장기적인 가치를 좌우하는 세 가지 핵심 요소가 있습니다:
- 매출 성장: 비즈니스가 얼마나 커지는가.
- 마진: 수익: 비즈니스가 벌어들이는 수익입니다.
- 배수: 투자자가 비즈니스의 수익에 대해 지불할 의향이 있는 금액입니다.
2분 가치평가 모델은 간단한 공식을 사용하여 주식 가치를 평가합니다:
예상 정규화 주당순이익 * 선물 주가수익비율 = 예상 주가
수익 성장과 마진은 기업의 장기 정규화 주당순이익 (EPS)을 결정하며, 투자자는 주식의 장기 평균 주가수익배수를 사용하여 시장에서 기업의 가치를 어떻게 평가하는지 파악할 수 있습니다.
유나이티드 항공 주식이 저평가될 수 있는 이유
예측
2025년에 약간의 수익 감소가 예상되는 유나이티드 항공은 2026년과 2027년에 각각 20%와 14%의 주당 순이익 증가로 높은 성장세를 보일 것으로 예상됩니다.
이는 단기적으로 몇 가지 어려움이 있을 수 있지만, UAL의 수익은 단기적으로 증가할 것임을 시사합니다.
유나이티드 항공 주식의 이러한 수익 증가는 다음과 같은 요인에 의해 주도된 것으로 보입니다:
- 네트워크 강점: 유나이티드는 강력한 글로벌 노선 네트워크를 구축하여 특히 아시아와 유럽에 대한 국제적 노출을 강화했으며, 이는 해외 여행의 지속적인 회복에 따른 혜택을 누릴 수 있습니다.
- 항공기 현대화: UAL은 연료 효율성이 높은 새 항공기에 투자하고 있으며, 이를 통해 운영 비용을 절감하고 시간이 지남에 따라 마진을 개선할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
- 프리미엄 푸시: 이 항공사는 프리미엄 객실 서비스를 확대하고 수익성이 높은 비즈니스 여행객에 집중하고 있으며, 이를 통해 단위당 수익을 개선할 수 있습니다.
- 용량 규율: 이전 업계 사이클과 달리 유나이티드를 비롯한 주요 항공사는 용량 추가에 자제력을 보였으며, 이는 더 나은 가격 책정력으로 이어질 수 있습니다.
유나이티드 항공 주식은 현재 저평가되어 있나요?
UAL 주식의 지난 3년간 평균 주가수익비율은 6.0배였으며, 경기 회복기에는 약 14배로 최고치를 기록했습니다. 현재 유나이티드는 선물 수익의 6.8배에 거래되고 있으며, 이는 과거 평균보다 약간 높지만 여전히 시장 전체에 비해 상당히 할인된 가격입니다.
이 압축 배수는 항공 산업의 주기적 특성과 자본 집약도 및 제한된 가격 결정력에 대한 투자자의 우려를 반영합니다. 하지만 유나이티드가 수익 전망치를 달성할 수 있다면 잠재적인 상승 여력도 있습니다.
밸류에이션에는 주가의 과거 3년 평균과 일치하는 6.0배의 주가수익비율을 사용할 것입니다.
UAL 주식의 공정 가치
2분 가치 평가 모델을 사용하고 보수적인 접근 방식을 적용합니다:
- 보수적인 2027년 EPS 추정치: $14
- 보수적인 순방향 P/E 배수: 6배
예상 정규화 주당순이익($14) * 선물 주가수익비율(6배) = 예상 주가($84)
이 밸류에이션을 통해 얻을 수 있는 2년 후 예상 UAL 주가는 주당 84달러입니다.
현재 UAL 주가가 약 69달러에 거래되고 있으므로 향후 2년간 약 22%, 즉 연간 수익률 10%의 잠재적 상승 여력이 있음을 의미합니다.
이것은 단지 가치 평가 연습일 뿐이며 향후 주식 가격이 어떻게 될지 확실히 알 수 없다는 점을 명심하세요.
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유나이티드 항공 주식의 목표 주가는 얼마인가요?
애널리스트들의 평균 목표 주가는 주당 약 92달러로, 현재 주가 대비 약 33%의 상승 여력이 있다고 보고 있습니다:
고려해야 할 위험
당사의 밸류에이션은 의미 있는 상승 여력을 시사하지만, 투자자는 몇 가지 위험에 유의해야 합니다:
- 항공사는 경기 순환이 심한 비즈니스이므로 경기 침체는 여행 수요와 유나이티드의 재무 실적에 큰 영향을 미칠 수 있습니다.
- 제트 연료는 항공사의 주요 비용 요소이며, 예상치 못한 유가 급등은 마진을 압박할 수 있습니다.
- 항공사는 특히 조종사와 승무원의 임금 상승 압력에 직면해 있으며, 이는 수익성에 영향을 미칠 수 있습니다.
- 항공 교통 관제 제약 및 항공기 배송 지연을 포함한 운영 문제는 계속해서 업계 전체에 영향을 미치고 있습니다.
TIKR 테이크아웃
유나이티드 항공은 2026년과 2027년의 강력한 수익 성장에 대한 기대에도 불구하고 현재 수준에서 약간 저평가되어 있으며, 예상 수익의 6.8배에 불과한 수준에서 거래되고 있습니다.
2025년에 예상되는 수익 감소는 단기적인 우려를 불러일으키지만, 장기적인 펀더멘털은 여전히 견고합니다.
애널리스트들은 33%에 가까운 상승 여력을 예상하고 있고, 저희 모델은 2년간 총 수익률을 22%로 보수적으로 제시하고 있기 때문에 항공 산업에 투자하려는 투자자에게는 UAL 주식이 적절한 위험 대비 수익률을 제공할 수 있습니다.
항공 산업은 경기 순환적 특성과 자본 집약성으로 인해 프리미엄 멀티플이 적용되지 않을 수 있습니다. 하지만 유나이티드의 현재 밸류에이션은 안전하면서도 향후 수익 성장이 구체화될 경우 상승 잠재력을 제공합니다.
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면책 조항:
Tikr의 기사는 Tikr 또는 콘텐츠 팀의 투자 또는 재정적 조언을 위한 것이 아니며, 주식 매매를 위한 추천도 아닙니다. 저희는 TIKR 터미널의 투자 데이터와 애널리스트의 추정치를 기반으로 콘텐츠를 제작합니다. 당사의 분석에는 최근 회사 뉴스나 중요한 업데이트가 포함되지 않을 수 있습니다. TIKR은 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다. 읽어주셔서 감사드리며 즐거운 투자 되세요!
