TJXカンパニーズ（NYSE: TJX）は、T.J.マックス、マーシャルズ、ホームグッズなどのオフプライス小売ブランドの親会社である。は、T.J. Maxx、Marshalls、HomeGoodsを含むオフプライス小売ブランドの親会社である。株価は最近1株あたり155ドル前後で取引されており、TJXの時価総額はおよそ1720億ドルとなっている。
TJXの過去1年間の業績は好調で、株価は過去12ヶ月で約28％上昇した。安定した店舗数、堅調なオフプライス需要、規律あるコスト管理などに支えられている。TJXの所有者とインサイダーの取引状況を見ると、大口投資家が今日、TJX株をどのように位置付けているかが分かる。
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TJXの上位株主は？
TJXの株主は大口機関投資家である。これらの企業は、市場サイクルを通じて保有する傾向があり、長期的な所有権の安定に役立ちます。アクティブ・マネジャーは、TJXの事業に対する自信とバリュエーションに対する感度の両方向でポジションを調整している。
- バンガード・グループ 1億140万株 (9.14%) 、～157億ドル。80万5,000株(+0.80%)を追加。
- ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト：6,380万株（5.74 %）、～99億ドル。185k株（+0.29%）を追加。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 4,820万株 (4.34%) 、～75億ドル。372k株減(-0.77%)。
- フィデリティ・マネジメント＆リサーチ：3240万株 (2.92%) 、～50億ドル。613k株減（-1.86%）。
- ジオード・キャピタル・マネジメント：2630万株（2.37％）、～41億ドル。26万6,000株追加(+1.02%)。
- ウェリントン・マネジメント：240万株(2.16%) 、～37億ドル。860万株減(-26.36%)。
- キャピタル・インターナショナル・インベスターズ 1570万株 (1.41%) 、～24億ドル。63万1000株追加(+4.19%)。
- マネージド・アカウント・アドバイザーズ 1540万株(1.39%)、時価～24億ドル。845k株追加（+5.81%）。
- ノルゲス・バンク・インベストメント・マネジメント：1460万株 (1.32%) 、～23億ドル。81.9万株追加(+5.92%)。
- JPモルガン・アセット・マネジメント：1,180万株 (1.06%) 、～180億ドル。96万6,000株減（-7.58％）。
投資家にとって、このような保有比率は、TJXが引き続き長期的な機関投資家の強い支持から恩恵を受けていることを示唆する一方、アクティブ・マネジャーによる選択的な削減は、事業への信頼が弱まったというよりも、株価が大きく動いた後のバリュエーション意識を反映している可能性がある。
ヘッジファンド・ハイライト
注目すべき動きの一つは、ロバート・ピッツが設立したステッドファスト・キャピタル・マネジメントによるもので、TJXのポジションを199％増加させ、約2億9700万ドルの価値とした。この増加幅は、同社がTJXの収益耐久性とオフプライス小売のポジショニングによりポジティブに傾いている可能性を示唆している。
創業者のスティーブン・ションフェルドが率いるションフェルド・ストラテジック・アドバイザーズもまた、TJXへの投資額を199％増の約1300万ドルへと大幅に増やした。全体としてはまだ小さなポジションだが、増加の規模は際立っている。
D. デビッド・E・ショーが設立したD.E.ショーは、TJXの保有株を133％増やし、290万株近くを追加し、ポジションを約7億2200万ドルにした。同社のシステマティックなアプローチを考えると、この動きはファンダメンタルズやモメンタムに結びついたシグナル改善を反映している可能性がある。
ケン・グリフィンが経営するシタデル・アドバイザーズは、TJX株を63％増やし、ポジションを約1億2200万ドルに増やした。この増加は慎重なものに見えるが、安定したキャッシュフロー特性を持つ大型消費財としてのTJXへの継続的な関心を示唆している。
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TJXの最近のインサイダー取引
最近の提出書類によると、ほとんどが売り寄りの少額インサイダー取引である。
- アーニー・ハーマン ：～149ドルで30,000株、～151ドルで24,363株を売却。
- キャロル・メイロウィッツ 671株を～154ドルで売却。
- ケネス・カネストラリ:389株を～154ドルで売却。
- ダグラス・ミッツィ 403株を～154ドルで売却。
- ジョン・クリンガー 283株を～154ドルで売却。
- ピーター・ベンジャミン ：～154ドルで455株を売却。
- エイミー・ベス・レーン 500株を～151ドルで売却。
これらの売買は全体の保有株数からすると小規模で、TJXの経営見通しに関する明確なシグナルというよりは、株価の好調な推移を受けた個人のポートフォリオ管理を反映しているように見える。投資家にとって、この動きは背景を示すものではあるが、より広範な保有状況を大きく変えるものではない。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
TJXのオーナーシップは依然として大規模かつ長期的な機関投資家によって支えられており、安定性をもたらしている。同時に、ヘッジファンドによる様々なポジショニングと控えめなインサイダー売りが、株価が直近高値付近で取引される中、より慎重な基調を指し示している。
投資家にとって重要なことは、TJXは引き続き、強力なキャッシュを生み出す耐久性のあるオフプライス小売企業として扱われており、インサイダーもアクティブ・マネージャーも、現在のバリュエーション・レベルでは積極的ではなく選別的に見えるということである。
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