ダラー・ゼネラル・コーポレーション（NYSE：DG）は、日常必需品に特化した数千の小型店舗を運営する、米国最大級のディスカウント小売業者である。株価は最近1株当たり137ドル前後で取引され、同社の市場価値はおよそ302億ドルとなっている。
ダラー・ジェネラルの所有者と最近のインサイダーの動きを見ると、主要機関や会社幹部が今日、この株をどのように位置づけているかがわかる。
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ダラー・ゼネラルの上位株主は？
ダラー・ゼネラルの株主基盤は、大口機関投資家、特に市場サイクルを通じて保有する傾向のあるパッシブ・アセット・マネージャーが主導している。アクティブ・マネージャーは、株価の反発を受けて自信と警戒が混在していることを示唆し、双方向にポジションを調整している。
- バンガード・グループ：26,784,446株（12.17％）、36.8億ドル。77,135株（+0.29%）を追加。
- ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー 11,980,565株 (5.44%)、16.4億ドル。344,804株(+2.96%)を追加。
- プゼナ・インベストメント・マネジメント 11,677,669株 (5.31%)、16.0億ドル。171,269株(1.45%)を売却。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント 10,963,378株 (4.98%)、15.1億ドル。913,373株を追加(+9.09%)。
- ファースト・イーグル・インベストメント・マネジメント 5,977,005株 (2.72%)、金額$821M。最小の変化。
- ジオード・キャピタル・マネジメント 5,664,873株 (2.57%)、7億7,800万ドル。15,651株(+0.28%)を追加。
- ブラックロック・ファイナンシャル・マネジメント 4,937,052株 (2.24%)、金額$678M。342,643株を追加(+7.46%)。
- ACR アルパイン・キャピタル・リサーチ 3,895,406株 (1.77%)、535Mドル。282,436株（6.76%）を売却。
- バイリー・ギフォード・アンド・カンパニー 3,247,432株 (1.48%)、金額$446M。108,416株（3.23%）を売却。
- アローストリート・キャピタル：2,811,797株 (1.28%)、金額$386M。96,825株を追加（+3.57%）。
大規模なパッシブ運用機関の存在は安定した保有基盤を提供する一方、アクティブ・マネジャーの動きはまちまちで、バリュエーションに対する見解の相違を示唆しており、投資家の期待は均衡を保っている可能性がある。
ヘッジファンド・ハイライト
前四半期の注目すべき動きは、ケン・グリフィンが設立したシタデル・アドバイザーズによるもので、ダラー・ジェネラルのポジションを3069％増の約6800万ドルに増やした。この増加幅は、同社が株価の反発後にエクスポージャーを再構築している可能性を示唆しているが、そのタイミングと意図は完全には明らかではない。
クリフ・アスネス率いるAQRキャピタル・マネジメントは、ポジションを416％増やし、保有総額を約2億6,100万ドルとした。この増加は、集中的な単一企業への投資というよりは、バリュエーション主導またはファクターベースの調整と一致しているように見える。
レイ・ダリオが設立したブリッジウォーター・アソシエイツでは、 保有ポジションは280%増加し、約 500 万ドルになった。金額は控えめだが、変化のパーセンテージは際立っており、戦術的な再配置を反映している可能性がある。
一方、リチャード・ハンドラー率いるジェフリーズ・ファイナンシャル・グループは、持ち株を770％増の約380万ドルに増やした。
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ダラー・ジェネラルの最近のインサイダー取引
過去1ヶ月のインサイダー申告では、大きな裁量的な動きというよりは、株式ベースの報酬活動に関連すると思われる控えめな取引が大半を占めている。
- ブライアン・D・ウィーラー（役員）：9,776株を～135ドルで売却、～130万ドル。
- ロンダ・M・テイラー（役員）：7,500株を～135ドルで売却、～100万ドル。
- ロデリック・J・ウェスト（役員）：2,282株を～133ドルで売却、～0.3百万ドル。
- アニタ・C・エリオット（役員）：2,516株を～133ドルで売却、～0.3百万ドル。
- カーマン・R・ウェンコフ（役員）：19,166株を～132ドルで売却、～250万ドル。
- トレーシー・N・ハーマン（役員）：4,850株を～131ドルで売却、～0.6百万ドル。
いくつかの提出書類には、報酬の仕組みに関連している可能性のある、対応する株式の受け取りも示されているが、これは確認されておらず、全体的な活動は投資家にとってインサイダー所有権を意味あるものには変えていない。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
ダラー・ジェネラルの株主基盤は依然として大規模なパッシブ機関投資家に支えられており、市場サイクルを通じて安定を支える傾向がある。アクティブ・マネージャーとヘッジファンドのポジショニングはまちまちで、株価回復後の手仕舞いとともに選別的な買いが入っているようだ。
インサイダーの動きは慎重で、規模も限定的で、方向性よりも管理的な取引が多いようだ。投資家にとっては、ダラー・ゼネラルは引き続き安定した事業であり、機関投資家の支持も厚いことが示唆される。
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