ハーシー・カンパニー (NYSE: HSY)は、菓子ブランドで最もよく知られる世界的な消費財企業である。株価は最近1株当たり189ドル前後で取引され、同社の市場価値はおよそ384億ドルとなっている。
安定したキャッシュフローを持つディフェンシブな銘柄と見なされることが多いが、ハーシーの所有者とインサイダーがどのように取引しているかを見ることで、大口投資家が今日この銘柄をどのように位置付けているかを知ることができる。
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ハーシーの上位株主は？
ハーシーの株主ベースは、大口機関投資家が主導している。これらの企業は市場サイクルを通じて保有する傾向があり、長期的な所有権の安定をサポートすることができる。アクティブ・マネージャーは、自信と警戒を織り交ぜながら、ポジションを双方向に調整している。
- バンガード・グループ18,807,328株(12.69%)、～35.6億ドル。33,223株(+0.18%)を追加。
- キャピタル・インターナショナル・インベスターズ8,936,771株(6.03%)、～16.9億ドル。1,725,251株（-16.18%）を売却。
- ブラックロック・インスティテューショナル・トラスト・カンパニー8,631,471株(5.83%)、～16.3億ドル。44,926株(+0.52%)を追加。
- ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント7,253,041株(4.89%)、～13.7億ドル。128,982株を追加（+1.81%）。
- チャールズ・シュワブ・インベストメント・マネジメント5,191,189株(3.50%)、～9億8,300万ドル。74,450株を追加(+1.46%)。
- ジオード・キャピタル・マネジメント4,727,077株(3.19%)、～895Mドル。159,704株を追加(+3.50%)。
- RBCキャピタル・マーケッツ・ウェルス・マネジメント：2,566,347株（1.73％）、～486百万ドル。26,432株(-1.02%)。
- シタデル・アドバイザーズ2,508,635株(1.69%)、～475Mドル。1,380,363株を追加(+122.34%)。
- ハーシー・トラスト・カンパニー2,066,219株(1.39%)、～392Mドル。178株減(-0.01%)。
まとめると、ハーシーは依然として長期的な機関投資家の資本に支えられている一方、アクティブ・マネジャーによる選択的な削減は、投資家のセンチメントが大きく変化したというよりも、バリュエーションに関するいくつかの再評価を示唆している。
ヘッジファンド・ハイライト
ケン・グリフィン率いるシタデル・アドバイザーズは、ハーシー・カンパニーの保有株を倍増以上し、そのポジションを約4億7500万ドルに引き上げた。この増加幅はヘッジファンドの中でも際立っており、ハーシーのディフェンシブな収益プロファイルに対してより建設的なスタンスであることを示唆している。
イスラエル・エングランダーが設立したミレニアム・マネジメントも、保有ポジションを1億300万ドル相当まで増やし、大幅にエクスポージャーを増やした。この動きの規模は、同社がハーシー株安の後、リスク・リターンが改善したと見ている可能性を示唆している。
Squarepoint Opsは最大級の増加率を記録し、ポジションを約3,600万ドルまで増加させた。絶対的な規模はまだ小さいものの、同業他社の動きと比較すると、この急激な変化は注目に値する。
Jane Street Groupは、ハーシーのポジションを1,100万ドル近くまで拡大しましたが、これは投資家にとっての長期的な所有確信というよりも、価格設定やボラティリティに連動した短期的なポジショニングを反映している可能性があります。
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ハーシーの最近のインサイダー取引
インサイダー取引は、役員や取締役がどのように個人的なエクスポージャーを管理しているように見えるかについての文脈を提供することができる。ハーシーの最近の提出書類には、買い側と売り側の両方で少額の取引が示されている。
- Steven E. Voskuil (役員)：複数の取引で～27万5,000ドルから～28万2,000ドルを売却。
- ディーパック・バティア（役員）：106万ドルを売却。
- コーデル・ロビン・コーカー（取締役）：5万1000ドル売却。
- カーク・L・タナー（役員兼取締役）：37万ドル購入。
- バリー・ジェームス・ネールバフ（取締役）: ~2.6万ドル売却：2.6万ドル購入。
- ティモシー・ウィリアム・キュロー（取締役）: ～2.6万ドル購入：2.6万ドル購入。
- ステイシー・タフェット (役員): ～3.7万ドル購入：37Kドルを購入。
これらの取引は、全体的な所有権に比べ小規模で、インサイダーの位置付けを大きく変化させるものではないようで、投資家に限定的な方向性のシグナルを提供している。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
ハーシー・カンパニーの所有者基盤は依然として大規模なパッシブ機関によって支えられており、市場サイクルを通じて安定性をもたらしている。アクティブ・マネジャーは、バリュエーションと短期的パフォーマンスに対する様々な見方を反映し、追加する者もいれば削減する者もおり、まちまちの動きを見せている。
インサイダーの動きは均衡がとれており、規模は控えめで、どちらかの方向への強い確信を明確に示す取引はない。投資家にとっては、ハーシーが引き続き高品質でディフェンシブな消費財ビジネスとして扱われていることを示唆するデータであるが、現在のポジショニングは、短期的なリターンを大きく期待する広範な熱意というよりは、慎重かつ選択的なアプローチを反映している。
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