2026年7月時点でのVisa Inc.株の主なポイント
- アナリスト29名がVisa株を買いと評価、9名がアウトパフォーム、3名が中立、2名が意見なし、0名が売りと評価しています。
- TIKRの中間ケースモデルは、2030年9月の実現を想定し、Visaの公正価値を$687と算定しています。これは現在の株価$359から92%の総リターン、または4.2年間で年率17%のリターンに相当します。
- 収益成長が鍵です：コンセンサス予想では、Visaの売上高成長率は2027年半ばまでに10%に減速するとされています。しかし、これは前四半期に27%成長した付加価値サービス事業のエンジンと、それに基づく通期業績見通しの上方修正を無視しており、Visa株は現在の水準で割安です。
- Visaは2026年7月28日に第3四半期決算を発表します。
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付加価値サービスが27%急増、Visa株が第2四半期予想を上回る
Visa (V) は2026年4月28日、第2四半期の純売上高を112億3000万ドルと発表し、前年同期比17.1%増、2022年以来の高い成長率を記録しました。1株当たり利益は20%増の3.31ドル、支払い総額は定額換算で9%増の3.7兆ドルとなりました。
この強さの背景には、Visaがコアネットワークに加えて提供する不正防止、トークン化、アドバイザリーサービスなどの付加価値サービスがありました。このセグメントの売上高は33億ドルに達し、定額換算で27%増加、現在では純売上高全体の30%を占めています。
VisaのCEO、Ryan McInerney氏は第2四半期決算説明会で、四半期の勢いを直接この事業に結び付けました：「付加価値サービスの売上高は第2四半期に定額換算で27%成長しました。まだ始まったばかりです。」コマーシャルおよび資金移動ソリューションも第2のレバーとして機能し、国境を越えたコマーシャル取引量の増加を背景に、定額換算で24%成長しました。
業績は十分に強固であり、Visaは通期の業績見通しを上方修正し、純売上高成長率を低二桁から低10%台、調整後1株当たり利益成長率を低10%台としました。CFOのChris Suh氏は、成長率ベースで第3四半期が年間で最も低調な四半期になると指摘し、FIFAワールドカップのマーケティング活動による第4四半期へのステップアップを見越して、売上高成長率を低二桁と予想しました。
Visaは四半期中に79億ドルの自社株買いを実施し、これは同社史上最大規模でした。また、取締役会は4月にさらに200億ドルの買い戻しを承認し、総枠を330億ドルに引き上げました。この資本還元は、2027年度会計年度を通じて成長計算が維持されることに対する、慎重さよりも確信を示すシグナルです。
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ウォールストリート、Visa株を買いと評価、平均目標株価は$401
43名のアナリストがVisa株をカバーしており、29名が買い、9名がアウトパフォームと評価しています。一方、中立は3名、意見なしは2名、売りは0名です。平均目標株価は$401で、2026年7月17日の終値$359に対して12%のプレミアムとなっています。予想範囲は$330の下限から$450の上限までです。この平均目標株価は、4月の業績見通し上方修正の背景となった付加価値サービスの強さを反映し、2025年6月に$382だった水準から四半期ごとに上昇を続けています。
ウォールストリート、Visa株の収益成長は2027年半ばまでに10%に減速すると予想
Visaの第2四半期売上高は前年同期比17%増の112億3000万ドルとなり、過去4四半期で最も高い伸び率でした。コンセンサス予想では、このペースは今後減速すると見られています。
アナリストは第3四半期の売上高を113億9000万ドル（前年同期比12%増）、第4四半期を120億6000万ドル（同12%増）とモデル化しています。この減速は2027年度会計年度にも続き、第1四半期の成長率は11%、第2四半期までに10%と予想されています。
2027年度会計年度の通期売上高予想は約490億ドルで、Visaが直近で記録した17%のペースからの着実な減速を前提としています。コンセンサスは、この減速のうち、厳しくなる前年同期比ベースの比較要因と、現在好業績を牽引している付加価値サービス事業の本格的な減速がそれぞれどの程度寄与するのかをまだ分離していません。
7月28日の第3四半期決算発表を控えたVisa株にとっての未解決の疑問は、27%の付加価値サービス成長が、厳しくなる比較算術を相殺し続けられるかどうかです。
TIKR、Visa株を$687と評価、付加価値サービスの拡大を織り込み
TIKRの中間ケースモデルは、Visaを2030年9月までに$687と評価しており、現在の株価$359から92%の総リターン、または4.2年間で年率17%のリターンを意味します。
この年率リターンは、大型決済ネットワーク企業に典型的な高1桁の成長率を大きく上回っており、この差はVisaが純粋なカード決済事業からサービス重視の収益基盤へとシフトしていることを反映しています。
この目標株価は達成可能です。なぜなら、付加価値サービスはすでに純売上高の30%を占め、第2四半期に27%成長しており、これはVisaが通期ガイダンスを上方修正した背景にあるのと同じ成長エンジンだからです。コマーシャルおよび資金移動ソリューションは24%の成長で第2の構造的レバーを追加し、モデルは1つではなく2つの成長ドライバーを持つことになりました。
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