主なポイント
- Visa株は過去1か月間（火曜日の終値まで）で10%上昇し、史上最高値を更新。S&P 500の1%上昇を大きく上回る。
- 1株当たり利益（EPS）予想はほとんど動かず、上昇は投資家がより高い株価収益率（P/E）を支払うようになったため。現在のフォワードP/Eは約28倍。
- この上昇はMastercard株と連動しており、両社のネットワークを対象とするクレジットカード法案がトランプ大統領の支持を得たにもかかわらず発生した。
- Visaは10月27日（火）の市場終了後に第4四半期決算を発表。2027年度（9月期）の業績見通しが、このP/E倍率で株を買う価値があるかどうかを決める。
Visa (V)株は過去1か月間（火曜日の終値まで）で10%上昇し、火曜日に史上最高値で取引を終えた。同じ期間に、S&P 500は1%上昇、ナスダック100は下落した。
そしてVisaは1週間後に決算を発表するため、ここで買う人は、決算がこの上昇を裏付けると賭けていることになる。
TIKRはVisaについて40人のアナリストを追跡している。「買い」と言っているのは何人か？
Visaの買い、保有、売りのレーティングの完全な内訳と、ウォール街の売上高・利益予想を一か所で確認しよう。50万人以上の投資家がTIKRを利用して、このような銘柄を調査している。Visaのアナリスト評価を見る
具体的に何が起きたか
最も大きな上昇日2日間は、Visaに関するニュースが全くない中で発生した。
- 10月5日と10月9日: Visaは2.5%、2.8%上昇。この2日間で月間上昇幅の約半分を占めた。Mastercard (MA)が8日連続で史上最高値を更新する中での動き。
- 10月13日: 中国中央銀行が、Visaの国内銀行カード決済事業準備申請を承認。
- 10月15日: Visa Directのステーブルコインによる支払いがパイロット段階から商用利用へ移行。BMOが目標株価を405ドルから425ドルに引き上げ。
- 10月16日: Barron's誌が、投資家が半導体株から資金を移す中で史上最高値を更新している銘柄としてVisaとMastercardを挙げた。
投資家は同じ利益に対してより多くを支払っている
これらの出来事はいずれもウォール街の数値予想を変えなかった。9月30日から10月15日にかけて、VisaのフォワードEPS予想は1株約14.45ドル付近で横ばい、2027年度売上高予想は0.02%しか動かなかった。
変化したのは、投資家がその利益に対して支払う意思のある価格だ。VisaのフォワードP/Eは現在約28倍。9月末の約25倍、3月の23倍から上昇し、5年間の平均値である26.6倍を上回っている。
（ただし、2021年10月に付けた34倍にはまだ遠く及ばない。）
中国とステーブルコインはまだ予想に反映されていない。承認はVisaが準備を開始することを許可しただけであり、申請から5年以上が経過している。中国ではすでにWeChatとAlipayが決済を支配している。Evercore ISIは、Visaの中国での売上高について「過度に興奮するのは難しい」と述べた。またVisaはステーブルコインのローンチについて、取引量や売上高の数値を公表していない。
そのため、ウォール街は依然として、2027年度（9月期）のノーマライズドEPSが約14%成長し、1株15.02ドルになると予想している。
次は何か：10月27日とクレジットカード法案
Visaは10月27日（火）の市場終了後に第4四半期決算を発表する。ウォール街は第4四半期の売上高約121億ドル、調整後EPS 3.43ドルを予想しており、投資家が注目するのはステーブルコインとAI決済についての言及だ。
より重要なのは2027年度の売上高であり、コンセンサスは約508億ドル付近にある。これを上回る業績見通しが出れば、28倍というP/E倍率を支える根拠が生まれる。
リスクはワシントンにある。「クレジットカード競争促進法」は、大手カード発行銀行に対し、クレジットカード決済ごとにVisaまたはMastercard以外のネットワークを加盟店に提供することを義務付けるものだ。ウォール・ストリート・ジャーナル紙は10月8日、この法案がトランプ大統領の支持を得たと報じた。大統領は月曜夜のカンザスでの集会でも、法案の成立を再び呼びかけた。
Visaの月間最大の上昇日は、ジャーナル紙の報道の翌日に発生した。
保有し、10月27日に判断材料を待つ
アナリストも目標株価を引き上げているが、株価の上昇ペースの方が速い。平均目標株価は1年前の391ドルから約424ドルに上昇したが、現在では火曜日の終値からわずか約4%高い水準に過ぎない。
最高値はバーンスタインの475ドル。最低値の330ドルは、現在の予想に基づき、3月の23倍のP/Eで評価した場合のVisaの水準にほぼ等しい。
では、利益確定すべきか、それとも追加購入すべきか？現時点ではどちらも不要だ。ウォール街が2028年度まで二桁の利益成長を予想している企業を売るつもりはないが、決算1週間前に28倍で追加購入するつもりもない。保有し、ウォール街の予想を上回る2027年度の業績見通しが出た場合、あるいはP/Eが20倍半ばに向けて調整した場合に買い増すだろう。
もちろん、加盟店のロビイストが、報道されているように中間選挙後にこの法案を他の法案に付帯させることができれば、Visaが何を報告しようと、そのP/E倍率は下落する可能性がある。
では、Visa株の実際の価値はいくらか？
TIKRを使えば、あらゆる銘柄の将来価格を1分以内に予測できる。TIKRの評価モデルにいくつかの仮定を入力するだけで、Visaがどの程度の価値になる可能性があるかがわかる。ウォール街のコンセンサス予想から始めることも、自分自身のビジネス見通しを反映して入力値を調整することもできる。無料で利用可能だ。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスを提供することを意図したものではなく、いかなる株式の売買を推奨するものでもないことをご了承ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
