バイキング・セラピューティクス (VKTX) の株価は本日、そのデュアルGLP-1/GIPアゴニストであるVK2735の早期段階の維持療法試験における印象的な新結果を受けて、36%急騰しています。
具体的な出来事
バイキング社の維持療法試験の結果が本日発表され、主要な数値は目を見張るものがあります：
- 第33週時点でのプラセボ調整済み体重減少率22%（週1回投与）
- 週1回投与から隔週投与に移行し3ヶ月後も、体重減少の最大97%(!)が維持された
- 週1回投与から月1回投与に移行し3ヶ月後も、体重減少の最大90%が維持された
次の部分は私の言葉では十分に伝えられないので、そのまま引用します：「維持投与期間中に優れた忍容性が観察され、消化器系有害事象の発生率はプラセボと同程度であった。」
これは大きな意味を持ちます。
なぜ重要なのか
バイキング社は、VK2735を「単なる」もう一つの減量薬以上のものとして位置づけようとしています。
Ozempic、Wegovy、Mounjaro、Trulicityなどのよく知られたGLP-1薬の難点の一つは、下痢、腹部膨満感、吐き気、嘔吐、そしてより稀ではあるがはるかに重篤な膵炎や胆嚢疾患などの副作用を伴うことです。
患者は、減量薬がもたらす強力な効果のためにこれらの副作用をある程度までは受け入れますが、その程度には限界があります。
そこでVK2735の登場です。投与頻度を減らすことを中心とした維持療法フェーズを備え、患者の治療継続性にとってはるかに優しい副作用プロファイルを特徴としています。
The Obesity Societyの元会長でありバイキング・セラピューティクスのコンサルタントでもあるLouis Aronne博士は次のように述べています：「患者と医療提供者にとっての柔軟性は、治療の持続性を達成し、体重管理の長期的な利益につなげるために極めて重要であり、これらの結果はその方向への重要な一歩です。」
今後の展開
これは早期段階の試験であり、VK2735は承認申請の前に、その印象的な結果をより大規模な試験で確認する必要があります。幸いなことに、バイキング社はその高額な試験を資金調達するための十分な現金をバランスシートに保有しています…
…そして、この印象的な結果を踏まえると、経営陣が追加株式発行（フォローオン・オファリング）で株主を希薄化する必要が生じたとしても、多くの応募者がいると予想されます。
モルガン・スタンレーによるサードパーティの推計によれば、減量薬市場は2030年までに1,500億ドルの価値に達する可能性があります。VK2735は、その総市場規模（TAM）のほんのわずかな割合を獲得するだけで、本日の急騰後であっても、バイキング社の現在の時価総額の何倍もの価値を正当化するに足ります。
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