TEX株の主要統計
- 6ヶ月のパフォーマンス 31%
- 52週レンジ: $32 to $72
- バリュエーション・モデルの目標株価:82ドル
- インプライド・アップサイド: 20%
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何が起きたか？
テレックス・コーポレーション株価は過去6カ月で約31%上昇し、直近では1株当たり69ドル近辺で取引されている。これは、投資家が業績強化、受注モメンタムの加速、REVグループとの合併完了に反応したためだ。
株価は52週高値の72ドルに近い水準を維持しており、これは同社の今後の業績見通しに対する持続的な自信を反映している。
第4四半期の業績と2026年のガイダンスにより、収益の見通しが改善し、利益率が拡大する可能性が高まったため、株価は上昇に転じた。テレックスの第4四半期の売上高は前年同期比6％増の13億ドル、EPSは1.12ドル、EBITDAは1億4,100万ドルだった。
全社の受注高は前年同期比32％増の19億ドル、環境ソリューションの受注高は同16％増、エアリアルの新規受注高は同46％増の10億ドル近くを確保し、2026年に向けた需要耐久性への自信を強めた。
経営陣は、2026年の売上高を75億～81億ドル、プロフォーマEBITDAを9億3,000万～10億ドルとし、前年比約1億ドルのEBITDA増加を示唆した。
スペシャリティ・ビークルは約2年分の受注残を持ち、環境ソリューションは11億ドルの受注残を持つ。
サイモン・ミースター最高経営責任者（CEO）は、この合併により「当社史上最も本質的な相乗効果があり、回復力があり、競争力のあるポートフォリオ」が誕生し、2028年までに7500万ドルの実行シナジー効果を目指すと述べた。
また、機関投資家の資金流入もさらなる後押しとなった。LSVアセット・マネジメントは17.9%増の110,200株、ロッジ・ヒル・キャピタルは53.7%増の529,450株、バラスト・アセット・マネジメントは57%増の85,795株、リタイアメント・システムズ・オブ・アラバマは48.4%増の119,014株となった。
ユニバーサル・ベテリグングス・ウント・サービスゲゼルシャフトmbHは保有株を391.5％増の88,081株に拡大し、グリーンヘブン・アソシエイツは保有株を1.5％減の1,477,733株に減らした。
インサイダーのキーラン・ヘガティは69.24ドルの11,980株を約829,495ドルで売却し、保有株を6.46%減らしたが、機関投資家は現在テレックスの約92.88%を保有している。
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TEXは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率（CAGR）: 5.7
- 営業利益率 11.8%
- 出口PER倍率：11倍
売上高は、インフラ支出、エアリアルの車両更新需要、REV合併後の公共事業と特殊車両の継続的な好調に支えられ、2026年の79億3,000万ドルから2030年には99億8,000万ドルに増加すると予測される。
マージンが11.8%に拡大するかどうかは、環境ソリューションと特殊車両のスループット向上、MPの価格規律、7500万ドルのランレート目標に関連したシナジー効果の実現にかかっている。
関税の逆風を受けたエアリアルの安定化も、積極的なトップラインの加速を必要とすることなく、営業レバレッジの増加をサポートする。
これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を82ドルと推定しており、これは現在の水準から 約20％の上昇を意味し、株価が適度に過小評価されていることを示している。
2026年の業績は、受注残の転換、2年間で20%から30%の設備能力の拡大、規律ある統合の実行によって牽引される可能性が高い。
スペシャリティ・ビークルは約2年分のバックログを保有し、ユーティリティは送電網近代化の追い風を受けているため、倍率の拡大よりも収益の耐久性が今年の業績を牽引する。
テレックスの株価は将来利益の14.13倍で取引されており、マージンが前サイクルの水準まで回復し、受注モメンタムが維持されれば、上昇余地が残されている。
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