主なポイント:
- ユーザー数記録: Remitlyは、四半期のアクティブ顧客数が初めて1,000万人を突破し、記録的な新規顧客獲得がこのマイルストーンを牽引しました。
- 株価予想: 現在の前提に基づくと、RELY株は2028年12月までに27ドルに達する可能性があります。
- 潜在的な利益: この目標は、現在の株価20ドルから32%の総利益率を意味します。
- 年間リターン: 投資家は今後2.3年間で約13%の年間成長を見込むことができます。
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Remitly (RELY) は2026年第2四半期に堅調な業績を発表し、収益は前年同期比20%増の4億9,500万ドルとなり、業績予想を大幅に上回りました。
調整後EBITDAは記録的な1億1,500万ドル（マージン23%）に達し、こちらも予想を上回りました。
CEOのSebastian Gunningham氏（就任6ヶ月）は、この結果を戦略、競争上の地位、コスト規律が相乗効果を発揮したためと説明しました。
堅調な四半期業績にもかかわらず、株価は以前の高値を大きく下回っており、今後も計画通りに事業が進めば上昇余地があります。
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Remitly株に関するモデルの示唆
Remitlyのコア事業である国際送金は依然としてエンジンですが、同社は「成長加速装置」と呼ぶものを構築しています。それは、高額送金者、ビジネスプラットフォーム、受取人向け製品、そして新しい支出/貯蓄/借入ツールです。
これらを合わせて、今年の収益の約5%から2028年までに10%以上に成長すると見込まれています。
高額送金者セグメント（1回の取引で5,000ドル以上を送金する顧客）の取引額は前年同期比37%増加しました。
今四半期には、Remitly初の30万ドル送金と、1四半期で100万ドル以上を送金した初の顧客が含まれていました。
Remitly Businessも勢いを増し、25,000人以上のビジネスユーザーを獲得し、取引額と収益の両方で四半期比成長が加速しました。
同社は、送金者とすでにプラットフォーム上にいる3,000万人以上の受取人の両方との関係を深めることを目的とした、送金・支出・貯蓄・借入を組み合わせた製品「Remitly Global Card」を立ち上げたばかりです。
経営陣は、これをRemitlyを送金会社から、世界的に金融サービスが行き届いていないコミュニティのためのより広範な金融プラットフォームへと変革する次の段階と見ています。
AIはまた、事業のコスト面を再構築しています。
技術開発費は中一桁の成長に留まり、収益成長を大きく下回りましたが、AI駆動の不正検出のおかげで取引損失率は改善しました。
当社のバリュエーション前提
当社のバリュエーション前提
TIKRのバリュエーションモデルでは、企業の収益成長率、営業利益率、P/E倍率について独自の前提を入力でき、株の期待リターンを計算します。
Remitly株について当社が使用した前提は以下の通りです:
1. 収益成長率: 20%
これは、Remitlyの2025年通期成長率29.4%および3年間成長率35.8%よりも保守的な数字です。
これは、同社自身の通期業績予想である21%から22%の成長を反映しつつ、異常に強力なホリデーシーズンに関連する第4四半期の厳しい前年同期比を考慮に入れています。
2. 営業利益率: 12.5%
Remitlyの2025年通期営業利益率は4.7%であり、わずか数年前のマイナス利益率から大幅に改善しています。
このモデルは、経営陣が通期の調整後EBITDAマージンを前年同期比400ベーシスポイント以上増の21%近くに達すると予想していること、主にG&Aおよび技術支出におけるAI関連の効率化向上によって牽引されるとしていることを支持材料として、継続的な拡大を前提としています。
3. 出口P/E倍率: 13.3倍
Remitlyは現在、予想利益の13.3倍で取引されており、1年平均の15.8倍を下回るものの、企業がまだ一貫して利益を上げていなかった時期を反映した3年平均の6.5倍を上回っています。
このモデルは、倍率を現在の水準で据え置き、さらなる評価の見直しを前提とするのではなく、公正に評価されているものとして扱います。
これらの入力に基づき、TIKRのモデルは、RELY株が2028年末までに1株あたり27ドルに達する可能性があると予測しており、これは32%の総利益率、または約13%の年率換算利益率に相当します。
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状況が良くなったり悪くなったりしたらどうなるか？
Remitlyは競争の激しい国際決済市場で事業を展開しており、為替変動や規制の変化が業績を迅速に動かす可能性があります。以下は、2030年12月までの異なるシナリオ下でのRELY株のパフォーマンスの可能性です:
- 低ケース: 収益成長が16%に減速し、純利益率が12.8%に達した場合でも、投資家は33%の総利益率、または年率6.9%の利益を見込む可能性があります。
- 中ケース: 17.7%の成長と13.6%の利益率の場合、総利益率は76.1%、年率14.2%となります。
- 高ケース: 成長が19.5%に加速し、利益率が14.3%の場合、利益率は総額129.2%、年率21.4%に達する可能性があります。
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この範囲は、主にRemitlyの新しい取り組みであるGlobal Card、受取人向け製品、高額送金者が、コアの送金事業と並んでどれだけ迅速に重要な収益源に成長するかにかかっています。
Remitly Global株はここからどれだけ上昇する可能性があるか？
TIKRの新しいバリュエーションモデルツールを使えば、1分以内に株の潜在的な株価を見積もることができます。
必要なのは、次の3つのシンプルな入力だけです:
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口P/E倍率
何を入力すべきかわからない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予測を使用して各入力を自動的に入力し、迅速で信頼性の高い出発点を提供します。
そこから、TIKRは強気、基本、弱気のシナリオ下での潜在的な株価と総利益率を計算するため、株が割安か割高かを素早く確認できます。
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