主なポイント
- イーロン・マスク氏は水曜日、SpaceXのGrok Botが各タスクを、AnthropicのClaude Opus 5.5、Midjourney、Sunoを含む、それを最も得意とする外部モデルに送信すると述べた。
- これにより、Grokモデルが追いつく間もユーザーがGrok Bot上で構築を続けるため、Grokが主要プレイヤーになる可能性が高まる。
- 各タスクに対して外部モデルに支払うことは実コストであり、SpaceXの営業利益率は2025年にすでに-11.1%だった一方で、設備投資額は209億ドルに増加した。
- アナリストは、SpaceXの売上高が2026年の450億8000万ドルから2030年までに4217億3000万ドルへ、836%増加すると予想している。
SpaceX (SPCX)は、Grok Botを…Grokへの依存度を大幅に下げた。
水曜日、イーロン・マスク氏はAIアシスタントについての「重要な注記」を投稿した：
「今後、@SpaceXは、Claude Opus 5.5、MidJourney、Suno、その他の主要なAPIを含む、特定のタスクに対して最適なバックエンドモデルを使用します。 > > あなたに最高の結果をもたらす可能性が最も高いものは何でも。」
言い換えれば、SpaceXの製品がその作業の一部をAnthropicのClaudeに委ねるようになるということだ。（今年中にこの文章を書くとは思わなかった。）
Diggの創業者であるケビン・ローズ氏は、返信で二つの言葉を述べた：「素晴らしい動きだ。」
私も同意見だ。
なぜそれが素晴らしいのか
ローズ氏はさらに、「@grokモデルが他を上回るように調整される間、人々がGrok @bot上で構築を続けることを可能にする」と述べた。
これは重要だ。なぜなら、Grokモデルはまだそこまで到達していないからだ。マスク氏自身も、Grokは最先端にいないと認めている！（もっとも、彼は時間とともにそこに到達すると考えている。）
今、人々は待つ必要がなくなる。Grok Botは今日、Claudeの仕事をユーザーに提供でき、SpaceXはGrokが追いつく間もユーザーを自社のアプリ内に留めておくことができる。（そしてまた、人々がClaudeをどのように使い、どのように新しい機能をGrokに組み込むことができるかについての多くのデータを収集するだろうと予想する。持っておくべき良いデータだ。）
さらに良いことがある。同じ日、Grok BotはXを「検索、読み取り、監視」する能力を獲得した。エンジェル投資家のジェイソン・カラカニス氏は、これを「巨大な機能」であり、「Grok Botの使用量と価値を10倍にするはずだ」と呼んだ。
つまり、Grok Botは現在、各仕事に最適なモデルとX独自のフィードを組み合わせている。そのリーチは、最終的にどのモデルが「仕事をする」かに関わらず、SpaceXに属するものだ。
強気のシナリオがさらに強まった
これは重要だ。なぜなら、AIはアナリストがSpaceXの売上高が今年の450億8000万ドルから2030年までに4217億3000万ドルに上昇すると考える大きな理由の一部だからだ…
これは3766億5000万ドルの増加であり、4年間で836%の成長となる。水曜日のニュース自体がこれらの予想を動かすとは思わないが、それを信じやすくはする。
先月書いたように、SpaceXは実質的に3つの事業から成り立っている：
- 実績があり急速に成長しているStarlink：2025年の売上高は114億ドルで、SpaceXの総売上高187億ドルの約61%を占める。加入者数は同年、440万人から890万人へと2倍以上に増加した。
- AI：予測可能な側面（Colossus 1データセンターのコンピュートをAnthropicとAlphabet (GOOG)に貸し出す）と、投機的な側面（Grok）がある。
- Starlinkを超えた宇宙事業：SpaceXのS-1によると、これは3700億ドルの機会とされている。
水曜日の動きは、その投機的な側面から推測の要素をいくらか取り除く。Grok Botは今すぐユーザーを獲得でき、それはGrokモデルが追いついたときに主要プレイヤーになる可能性を高める。
もちろん、コストも増える
Grok BotがClaudeに送信するすべてのタスクは、Anthropicへの支払いを意味し、マージンを圧迫し、売上を競合他社に送ることになる。
そしてSpaceXは今、余裕のあるマージンをほとんど持っていない。その営業利益率は2024年の5.3%から2025年には-11.1%に…
…Starlink単体で2025年に44億ドルの営業利益を上げていたにもかかわらずだ。
支出も増え続けている。設備投資額は2年間で4.7倍に増加し、2023年の44億2000万ドルから2025年には209億ドルになった：
重要なのはこれだ：SpaceXは誰かがGrok Botを使ったときにのみAnthropicに支払い、使用量はまさに今Grok Botが必要としているものだ。209億ドルはより大きな賭けであり、それはSpaceXがどのモデルが勝つかに関わらず所有するコンピュートとリーチに支払われる。（そして覚えておいてほしい——SpaceXはColossus 1からAnthropicとGoogleの両方にコンピュートを貸し出しているので、彼らはその一部を取り戻しているのだ。）
投資家のアンソニー・ポンプリアーノ氏（彼のチームはCFO Silviaで独自のモデルルーターを構築した）は、業界の残りも追随すると考えている：「ほとんどの応用AI製品は最終的に折れて、様々なモデルに開放されると予想している。」
結論：アナリストが予想する836%の売上高成長は、Grokが主要プレイヤーになることに一部依存しており、この動きは私の見解ではそれをはるかに可能性の高いものにする。Grok Botは現在、Grokモデルが追いつく間、Xを組み込みながら、今日利用可能な最高の答えをユーザーに提供できる。
もちろん、Grokはまだギャップを埋めなければならない——しかし、イーロンに賭けるのは一般的に悪手なので、私は今後1～2年でトップ3のプレイヤーになると確信している。それまでは、ルーティングが実際にどれだけのコストになるかを確認するために、SpaceXの営業利益率を注視するつもりだ。
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