Snowflake株の主要統計
- 現在株価: $332.85
- 目標株価（中間シナリオ）: ~$877
- アナリスト平均目標株価: ~$425
- 潜在トータルリターン: ~164%
- 年率化IRR: ~25% / 年
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何が起きたのか？
2026年10月6日、ASOS (ASC) アプリのユーザーにプッシュ通知が送信されました。それは小売業者のデータ保護責任者とITチーム宛てのもので、送信者が「Snowflakeインスタンス」を侵害したと主張する内容でした。警告は次の通りです：「我々と交渉しなければ、データをリークする。」ASOSは顧客にメッセージを送るために使用するサードパーティプラットフォームでの不正アクセスを確認しましたが、Snowflakeに関する主張については確認していません。Snowflake (SNOW)は調査を開始した後、自社プラットフォームの「侵害は見つかっていない」と述べています。
Snowflake株は10月7日に$332.85で引けました。その日は0.92%下落し、市場全体も史上高値から下落しました。同株の次の真の試練は、次回決算での業績見通しであり、投資家向け資料に記載された目標との比較で測られることになります。
Snowflakeの声明がカバーする範囲と、カバーしない範囲
ASOSは、名前と連絡先情報がアクセスされた可能性があると述べましたが、クレジットカード情報やパスワードは影響を受けていないと考えています。同社株は10月6日の朝の取引で10%以上下落しました。e2e-assureの最高経営責任者であるRob Demain氏はITVに対し、主張されているSnowflakeへのハッキングが本物かどうかは「攻撃者の言葉しかないため」不明だと述べました。
Snowflakeの声明は自社プラットフォームについて言及しており、2024年のキャンペーンはその区別が重要である理由を示しています。そのキャンペーンでは、攻撃者が盗まれた認証情報を二段階認証が設定されていない顧客アカウントに対して使用し、Mandiantは165の潜在的に侵害された組織に通知しました。Snowflake、Mandiant、CrowdStrikeは、Snowflake自社プラットフォームが侵害された証拠は見つかりませんでした。ASOSにおける顧客アカウントの侵害は、Snowflakeの声明と矛盾することなく、このパターンに当てはまります。それを確認するものは何もありません。
CFOのBrian Robins氏は9月15日、「契約の大半は11月1日に始まる第4四半期に結ばれる」と述べました。また、更新は「我々にとっては通常の出来事に過ぎない」とも述べています。正味収益維持率は7月四半期で126%でした。この指標は、既存顧客の1年前との支出を比較したものです。
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株価を動かしたのはアナリスト予想の上振れよりも業績見通し
TIKRのアナリスト予想に対する上振れ・下振れデータによると、Snowflakeは過去5四半期連続で売上高コンセンサスを上回りました（2.31%から5.29%）。それでも1日での株価変動幅は11.41%の下落から36.48%の上昇まで様々でした。下落は2025年12月3日の決算発表後に発生しました。その四半期の売上高は2.44%上振れしましたが、第4四半期の製品売上高見通しが投資家を失望させました。
現在の見通しでは、2027会計年度の製品売上高は36%増の60億7,000万ドルとされています。これには10月四半期の15億8,800万ドルから15億9,300万ドルが含まれます。上半期の製品売上高は28億3,000万ドルだったため、この見通しは1月四半期に約16億5,000万ドルを意味します。
期待は高まっています。株価は今後12か月の正規化利益の約132倍で取引されており、Snowflakeは7月四半期で1株当たり0.55ドルのGAAPベースの損失を計上しました。53のアナリスト評価のうち、36が買い、9がアウトパフォーム、6が中立、1が意見なし、1が売りです。平均目標株価は約$425で、10月7日の終値から約28%上です。
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TIKR高度モデル分析
- 現在株価: $332.85
- 目標株価（中間シナリオ）: ~$877
- 潜在トータルリターン: ~164%
- 年率化IRR: ~25% / 年
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中間ケースは予測ではなく、シナリオです。予測期間中、約22%の年間売上高成長と約16%の純利益率を仮定しています。主なリスクは消費量です。顧客がセキュリティ上の懸念から使用を減速させたり、更新時に支出を削減したりすれば、売上高成長は直接的に打撃を受けます。高ケースは約24%の成長と17%のマージンを、低ケースは約20%の成長と15%のマージンを仮定しています。
結論
Snowflakeは次に、10月31日に終了する四半期の決算を報告します。昨年の同等の決算報告は12月3日に行われました。現在の見通しが示唆する約16億5,000万ドルを上回る、または同等の1月四半期製品売上高見通しは、ASOSの事件を通じて需要が維持されていることを示唆するでしょう。より低い見通しは2025年12月の状況を繰り返すことになります。ASOS事件にSnowflakeアカウントが関与していたことが確認されれば、第二の疑問が生じることになるでしょう。
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