主なポイント
- マイクロソフトは、リセラー経由で販売される新しいCopilot Businessサブスクリプションについて、使用量に基づく課金をデフォルトとする開始日を11月2日から12月1日に延期し、パートナーが新しいサンドボックス環境をテストする時間を確保しました。
- 生産性およびビジネスプロセス部門の収益は、2026会計年度に1400億ドルに成長し、前年の1208.1億ドルから増加しました。
- 粗利益率は過去3四半期で69.05%から67.20%に低下し、経営陣はその一部をCopilot使用量の増加に関連付けています。
マイクロソフト、Copilotの使用量課金開始を1カ月延期
マイクロソフト（MSFT）は10月1日、Cloud Solution Providerプログラムを通じて販売される新しいMicrosoft 365 Copilot Businessサブスクリプションについて、対応市場での使用量に基づく課金のデフォルト化開始日が12月1日になると発表しました。当初の11月2日から延期されたものです。
この追加の1カ月は、リセラーが11月2日に開始されるサンドボックス環境を利用して準備を行うための時間です。新しい設定では、Copilot Coworkなどの高度なタスクがCopilotクレジット（1クレジットあたり0.01ドル）を消費し、デフォルトの上限はユーザーあたり月4,000クレジットです。
延期自体は小さな出来事ですが、その背景にある変化は重要です。マイクロソフトの2026年第4四半期決算説明会で、サティア・ナデラCEOは「ビジネスモデルを、座席単位から座席単位プラス使用量へと進化させている」と述べました。
使用量課金がMSFT株にとって重要な理由
Microsoft 365を包含するこのセグメントは、依然として健全なペースで成長しています。生産性およびビジネスプロセス部門の収益は、2026会計年度に約16%増加して1400億ドルに達しました。
マイクロソフトの会社全体の粗利益率は、2025年9月四半期の69.05%から2026年6月四半期には67.20%に低下しました。CFOのエイミー・フッド氏は、第4四半期の前年同期比での低下要因として、Azureへのシフト、AIインフラへの投資、製品使用量の増加を挙げ、効率性向上による部分的相殺があったと説明しました。
フッド氏は、同セグメントの粗利益率パーセンテージが「M365 Copilot使用量の増加によりわずかに低下した」と述べました。ヘビーユーザーへのサービス提供コストは高くなる一方、固定の座席単価ではライトユーザーと同じ料金しか請求できないためです。
GitHub Copilotは、使用量課金がもたらす効果を示しています。同製品が6月に使用量ベースの課金に移行した後、フッド氏はその利益率が「四半期を通じて改善した」と述べました。
マイクロソフトは、同じモデルがMicrosoft 365にも役立つと期待しています。フッド氏は、M365 Commercialクラウドの収益成長が2027会計年度を通じて加速するとの見通しを示し、その理由として座席単位ライセンスに加えて導入された使用量ベース課金製品を挙げました。
12月1日の変更は、使用量課金の導入そのものではなく、対象となるリセラー購入の自動登録を延期するものです。2027会計年度第2四半期の決算は、早期の導入状況を示す可能性がありますが、会社全体の利益率からはその影響を分離して把握することはできません。
使用量課金はGitHub Copilotの利益率改善に貢献しました。次はMicrosoft 365です。 Copilotの価格設定が変わる中、MSFTの予想をTIKRで無料分析 →
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