2026年8月時点のマイクロン・テクノロジー株の主なポイント
- 年初来の急騰: マイクロン株は1月以降178%上昇し、$878に達しました。
- アナリスト評価の再評価: ストリートの平均目標株価は5月の$674から現在$1,502へと上昇し、マイクロン株の終値$878を71%上回っています。43人のアナリストの内訳は、買い32、アウトパフォーム9、ホールド5、アンダーパフォーム1、売り1です。
- モデルによる上昇余地: TIKRの中間ケース・モデルは、マイクロン株を2030年までに$1,387と評価しており、58%のトータルリターン（年率12%）を意味します。
- 供給懸念: 中国の競合企業CXMTが北京に新たなDRAM工場を建設するという8月3日の報道により、マイクロン株は約4%下落し、SCA（戦略的顧客契約）が解消することを意図していた供給過剰の懸念が再燃しました。
マイクロン株は6月のピークから約3分の1を戻しましたが、ストリートの平均目標株価は3か月で123%上昇しました。TIKRでMUを無料で分析 →
目標株価が上昇し続ける中、マイクロン株の178%上昇が止まった理由
マイクロン・テクノロジー (MU) 株は1月初旬以降178%上昇し、8月7日の終値は$878でした。これは6月に記録した史上最高値の約3分の1を戻した後でもあります。この上昇はAIメモリ・スーパーサイクルに起因しますが、その後2週間の動揺は、より狭い要因、すなわち、この上昇のうちどれだけが既に株価に織り込まれているかについてのセクター全体の再評価に起因しています。
マイクロン自身が6月24日に火をつけました。第3四半期の売上高は前四半期比74%増の記録的な$41.5億ドルとなり、84.9%の粗利益率と非GAAPベースの1株当たり利益$25.11を達成したのです。これらの数字の裏には、より大きなニュースがありました。マイクロンは16件の戦略的顧客契約（SCA）を締結し、2030年までにDRAM供給量の約5分の1、NAND供給量の約3分の1を、業界トップレベルのマージンを維持できる契約上の最低価格で固定しました。
会長兼CEOのサンジェイ・メフロトラは、第3四半期決算説明会で、価格が最終的に正常化するという明白な懸念に直接言及しました：「最低価格での粗利益率は、過去のサイクルで経験したピーク、つまり過去の高値をはるかに超えるものになるでしょう。そうですね？」これは、たとえメモリ市場が冷え込んでも、マイクロンは過去のどのサイクルよりも多くの利益を得られるという賭けです。
市場はしばらくの間、それを信じました。しかし8月が来ました。8月3日、中国の競合企業CXMTが北京に2つ目のDRAM工場を計画しているという報道により、マイクロン株は約4%下落し、SCAが解消するために構築された長期的な供給過剰の懸念が再燃しました。3日後、サンディスクとウェスタン・デジタルは両社とも売上高予想を上回りましたが、それでも1セッションで時価総額の5分の1を失い、8月6日には自社の数字に何の変化もなかったにもかかわらず、マイクロン株を日中最大7%下落させる要因となりました。
これが現在のマイクロン株を定義する緊張関係です。この押し目は、AIメモリ関連銘柄のバリュエーションが再評価されたセクター全体の動きのように読め、マイクロンが四半期をかけて固定した需要や契約の反転ではありません。
中国競合企業の拡張計画と半導体銘柄の厳しい1週間が、マイクロン株を高値から押し下げました。TIKRで押し目の背景にある数字を無料で確認 →
ウォールストリートのマイクロン株目標株価が過去最大の急騰を記録
マイクロン株の右端の列は、厳しい現実を物語っています：目標株価を公表している43人のアナリストの内訳は、買い32、アウトパフォーム9、ホールド5、アンダーパフォーム1、売り1で、平均目標株価は$1,502です。これは木曜日の終値$878を71%上回っており、TIKRの表が追跡を開始して以来、ストリートがマイクロン株に対して抱える最大のプレミアムです。
このトレンドが理由を説明しています。2026年の大半を通じて、アナリストは実際に株価に遅れを取っていました。2月には、平均目標株価$389は終値$416を6%下回っていました。5月までに、その差は27%下回り、平均目標株価$674は既に$924に達していた株価に遅れを取っていました。その後、マイクロンの6月24日の決算発表とSCAの開示が行われ、アナリストは完全にリセットし、株価自体が同じ期間に5%下落したにもかかわらず、平均目標株価を3か月で123%上昇させて$1,502に引き上げました。カバレッジも拡大し、5月の40件から現在43件に増加しました。アナリストは今回はマイクロン株の変動を追いかけていません。彼らは、チャートだけが示す以上に耐久性が高まったと考えるビジネスを評価に織り込んでいるのです。
TIKRはマイクロン株を$1,387と評価、ストリートの数字を下回る
TIKRの中間ケース・モデルは、マイクロンを2030年8月までに$1,387と評価しており、現在の株価$878から58%のトータルリターン、または4.1年間で年率12%のリターンを意味します。
この年率リターンは、ストリート自身の平均目標株価$1,502が示唆するリターンを大きく下回っており、TIKRのモデルは、SCA主導のマージン構造が今後どこまで拡大できるかについて、より保守的な見方を示しています。この差は主にタイミングに起因します。売り手側の目標株価は既に、メフロトラが過去のどのサイクルのピークも上回ると述べる、契約により保護された最低マージンが6年間続くことを織り込むように再評価されています。一方、TIKRのモデルは、2027年と2028年に稼働開始予定のアイダホ州とニューヨーク州のファブ（工場）を待ってから、これらの契約が意味する完全な年間換算ペース（run rate）をビジネスに反映させています。どちらの見方も、先週の押し目からは同じ方向を指しています。違いは、マイクロン株がその距離をどれだけ早く縮めるかだけです。
TIKRのモデルは依然として、マイクロン株が$1,387に達し、ここから58%のトータルリターンが見込めると予測しています。TIKRで完全なバリュエーションを無料で探索 →
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