Uber株に関する主なポイント（2026年8月時点）
- 年初来の下落: Uber株は2026年1月初旬から10%下落（年率換算で15%のペース）。8月7日に6.46%上昇して75ドルに達した後も、この下落幅は維持されている。
- 業績見通しの乱高下: 第3四半期の調整後1株当たり利益（EPS）見通しが0.84ドルから0.88ドルと、市場予想の0.89ドルを下回ったことを受け、8月5日に株価は4.8%下落。しかし、過去最高のフリーキャッシュフローと予約額の成長を受けて、2営業日以内に回復した。
- アナリストの見解は分かれる: 現在のストリートの集計では、買い34、アウトパフォーム9、保有6、意見なし2、売り1となっており、平均目標株価は101ドル。これは8月7日の終値から35%の上昇余地を示している。
- モデルが示す上昇余地: TIKRの中間ケースモデルでは、Uberの2030年12月時点の評価額は219ドルと算出。これは191%のトータルリターン、または4.4年間で年率28%のリターンを意味する。
Uber株は、株価が動いているにもかかわらずストリートの目標株価が据え置かれた状態にあり、そのギャップは見出しの下落以上に注目に値します。TIKRでUber株を無料で分析する →。
記録的な予約額にもかかわらず、Uber株が1月以降10%下落した理由
Uber Technologies (UBER)株は、1月初旬以降10%下落している。この期間には、第3四半期の利益見通しが市場予想を下回ったことを受けて8月5日に4.8%急落した後、8月7日までに株価が75ドルまで回復した動きも含まれている。この2つの動きは対照的であり、その理由は同社がその業績見通しと合わせて報告した内容にある。
第2四半期の総予約額は前年同期比24%増の580億ドルに達し、570億ドルという市場予想を上回った。また、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは同社史上初めて100億ドルを突破した。売上高は12%増の141.9億ドルと、市場予想をわずかに下回った。これらの数字は弱いとは言えない。市場を警戒させたのは、第3四半期の調整後1株当たり利益（EPS）見通しが0.84ドルから0.88ドルと、コンセンサス予想の0.89ドルを下回ったこと、そして今後数年間で自律走行車（AV）パートナーシップに100億ドル以上を投じるという新たなコミットメントが発表されたことだ。
株価に重しをかけているのは、実際には本業ではなく、この資本コミットメントである。CFOのBalaji Krishnamurthyは、Uberが第2四半期にDelivery Hero株の取得に向けて40億ドルを振り向けた後、自社株買いが通常のペースにいつ戻るかという質問を受け、明確に答えた。「マーク、あなたの質問に答えると、これは1年先のことではないと思います。私たちは四半期単位ではなく、数ヶ月単位で話しています」。これは、資本的な圧迫が一時的なものであることを示す経営陣のシグナルであり、投資家は今年1年、その逆を織り込んできた。
1月以降の株価の後退は、Uberがロボタクシーとデリバリーへの野望をどのように資金調達するかに対する懸念を反映しており、ライドシェアとデリバリーというエンジン自体の悪化ではない。
Uberの40億ユーロの融資はDelivery Heroへの賭けを確固たるものにする
Uber株の下落を引き起こしているのと同じ資本配分の緊張に、具体的な価格タグがついた。8月6日、Uberはモルガン・スタンレーが主導する40億ユーロのシニア無担保2分割タームローンに署名した。この融資は18ヶ月と3年で満期を迎え、1株あたり41.50ユーロでのDelivery Heroに対する自主的公開買付けを資金調達するためのものだ。この融資枠は、同取引のための既存のブリッジファイナンスに相当する額に取って代わる。
経営陣は、この買収が2027年後半に完了し、プラットフォームの移行が2028年から2029年にかけて行われると見込んでいる。これは、AV支出に加えて、統合コストが複数年にわたって重なることを意味し、まさに今四半期に予約額とキャッシュフローがともに過去最高を記録したにもかかわらず、株価に割引がついたままである種類のバランスシート上のコミットメントである。
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Uber株アナリストは株価が後退する中でも姿勢を堅持
Uber株の現在のカバレッジは、買い34、アウトパフォーム9、保有6、意見なし2、売り1に分かれており、平均目標株価は101ドル、8月7日の終値75ドルに対して35%のギャップがある。47人のアナリストが同銘柄に目標株価を公表しており、3月の52人からわずかに減少した。
トレンドこそが物語を際立たせる。2025年6月、Uber株が93ドルで取引されていた時点では、平均目標株価97ドルはわずか4%のクッションしか残していなかった。株価が2026年3月までに72ドルに下落する中、ストリートは平均目標株価を104ドルにわずかに下方修正したのみで、目標株価と終値の比率は144%に拡大し、過去1年で最も広い水準となった。
このプレミアムはその後縮小したが、75ドルまで回復した後でも、平均目標株価の35%のギャップは14ヶ月前の約10倍の広さを維持している。アナリストたちは、株価が下落するほど速くそれに追随しなかった。
TIKRはUber株を219ドルと評価、ロボタクシー主導の再評価を織り込む
TIKRの中間ケースモデルでは、Uberの2030年12月時点の評価額は219ドルと算出。これは現在の株価75ドルから191%のトータルリターン、または4.4年間で年率28%のリターンを意味する。
この予想リターンは、ストリートの平均目標株価との35%のギャップをはるかに上回り、Uber株を、モデルが現在の売り手側の目標株価が反映しているよりもはるかに大きな余地を見出している銘柄として位置づけている。
モデルの確信は、今年株価に圧力をかけたのと同じ要因に基づいている。すでに1台あたり1日あたり20回台半ばから後半の利用率で運行しているロボタクシールート、そしてUberのリーチを約100市場に拡大するとされるDelivery Heroの統合だ。市場が2026年に支出リスクとして織り込んだものは、219ドルという目標株価の基盤となる収益基盤なのである。
TIKRの中間ケースモデルは、Uberを2030年までに219ドルと評価しており、現在の株価にはまだ織り込まれていない191%のリターンを示しています。TIKRでUberの評価モデルを探る（無料）→
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