主なポイント
- JFrogの株価は本日6%上昇した。BofAが目標株価を105ドルから115ドルに引き上げ、買い評価を維持したため。
- これは3日間で2回目となる買い評価での115ドルへの目標株価引き上げであり、JFrogの最近の業績はこの楽観論が正当であることを示唆している。
- アナリストのコンセンサス目標株価は過去1年で約2倍の113ドルに上昇しており、2028年までに売上高が9億1500万ドルに達すると予想している。
- JFrogは11月5日に第3四半期決算を発表する予定で、現在のバリュエーションでは再び予想を上回る結果が必要だ。
JFrog (FROG) の株価は本日6%上昇した。BofAが目標株価を105ドルから115ドルに引き上げ、買い評価を維持したためだ。このレポートは、ソフトウェア業界の第3四半期決算シーズンを予告するものだった。
これは3日間で2回目となる買い評価での115ドルへの目標株価引き上げであり、セキュリティおよびインフラストラクチャ・ソフトウェア株の上昇が続く中での出来事だった。
ウォール街はハードルを上げ続ける
Truistが先陣を切り、水曜日に目標株価を110ドルから115ドルに引き上げた。
これらの動きはいずれも、より大きなトレンドの一部だ。アナリストのJFrogに対するコンセンサス目標株価は過去1年で約2倍に上昇し、56ドルから113ドルになった。現在、ストリートで最も高い目標株価は125ドルだ。
業績がそれを裏付けている
楽観論は正当なものに見える。JFrogの第2四半期の売上高は前年同期比29%増の1億6380万ドルに成長し、クラウド売上高は53%増加した。これは経営陣自身の業績見通し（ガイダンス）である1億5400万ドルから1億5600万ドルを大きく上回るものだった。JFrogはその後、通期の売上高見通しを6億2800万ドルから6億3200万ドルから、6億4800万ドルから6億5200万ドルに引き上げた。
アナリストはここからさらに多くの成長を期待している。彼らは売上高が2025年の5億3200万ドルから、2028年までに9億1500万ドルに上昇すると見ている。
2026年のコンセンサス予想である6億5100万ドルは、すでにその業績見通し範囲の上限近くに位置しており、ウォール街は再び強い四半期を期待している。
また、JFrogはセキュリティ分野への注力を強めている。水曜日に開催されたswampUP Europeカンファレンスでは、AI-SECを発表した。同社によれば、これは開発から本番環境までのあらゆるAIエージェント、スキル、モデルを企業が制御できるようにするものだ。また、すべてのソフトウェアリリースに対して署名付きのコンプライアンス証拠を生成するツールも追加した。
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再び予想を上回ることを織り込んだ株価
JFrogは第3四半期決算を11月5日（木）の取引終了後に発表する予定だ。同社は売上高を1億6400万ドルから1億6600万ドルの間と見通しており、これは第2四半期に実際に達成した売上高をわずかに上回る程度で、再び予想を上回るための十分な余地を残している。
リスクはバリュエーションだ。JFrogは昨日の終値時点で約95倍の予想株価収益率で取引されており、本日の上昇により約100倍に達している。
筆者はアナリストの見方が正しいと考えている。JFrogは自社の数値を上回り続けており、経営陣はAIが同社のプラットフォームを通じてより多くのソフトウェアを押し上げていると述べている。しかし、そのような倍率では、11月5日に予想上回りと上方修正以外の結果が出れば、株価は急速に下落する可能性がある。
では、JFrogの株価の実際の価値は？
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