2026年8月時点でのオクシデンタル・ペトロリアム株の主なポイント
- アナリストの見解: 7件の買い、2件のアウトパフォーム、15件のホールド、1件のアンダーパフォーム、1件の売りで、平均目標株価は66ドル、現在の株価から13%上回っている。
- モデルは横ばいを示唆: TIKRの中間ケース・モデルは、オクシデンタルの目標株価を58ドルと算出しており、2030年12月までのトータルリターンは0.1%、年率換算リターンは0%を意味する。
- 自社株買いは棚上げ: CFOのスニル・マシューは、2029年8月のバークシャー・ハサウェイの優先株の償還まで、継続的な自社株買いプログラムは優先順位が低いままであると述べた。これは近い将来の株価再評価のためのレバレッジに実質的な制限をかけるものだ。
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オクシデンタル・ペトロリアム株の38%上昇がモデルを納得させなかった理由
オクシデンタル・ペトロリアム (OXY) 株は1月初旬から37.7%上昇し、年率68.2%のペースで40ドル台前半から8月14日の終値58.36ドルまで上昇した。
この動きは戦争による原油急騰を追跡したものだ。2月下旬に勃発したイラン、イスラエル、米国間の紛争は中東の供給とホルムズ海峡を経由する輸送を混乱させ、ブレント原油価格を1月の平均69.82ドル/バレルから4月には126.41ドル/バレルへと押し上げた。オクシデンタル・ペトロリアム株も同じ4月に66ドル近くまで上昇したが、その後、地政学的リスクプレミアムが後退し原油が上昇分の多くを失うにつれ、7月中旬には49ドルまで下落した。
その後、オクシデンタルは8月5日に2022年以来最高となる四半期利益を報告し、希薄化後1株当たり利益（調整後）は2.40ドルで、市場予想の1.84ドルを上回った。翌日には、2030年までに年間40億ドル以上の持続可能なキャッシュフローを追加する計画を発表した。四半期のフリーキャッシュフローは2022年第3四半期以来の最高水準となる30億ドルに達し、主要債務は118億ドルに減少、取締役会は四半期配当を8%引き上げて1株当たり0.28ドルとした。
しかし、そのキャッシュは直接的に株に向かうわけではない。CFOのスニル・マシューは2026年第2四半期決算説明会で資本の優先順位について言及した：「自社株買いは機会的に行われ、継続的な自社株買いプログラムは優先株の償還までは優先順位が低いままとなる」。オクシデンタルは、株価と企業価値のギャップを直接的に狭めるレバレッジである自社株買いよりも、100億ドルの主要債務マイルストーンに向けて前進し、2029年のバークシャー・ハサウェイの優先株償還に備えてキャッシュを積み増すことを選択している。
オクシデンタル・ペトロリアム株の38%上昇は、原油の本格的な上昇と純然たる業績の上方修正を反映しているが、その業績で生み出された資本は債務と優先株の償還に向けられており、株式自体には向けられていない。
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オクシデンタル・ペトロリアム株に対するアナリストの見解はかつてないほど強気に
オクシデンタル・ペトロリアム株をカバーするアナリストの見解は、現在、23件の公開された目標株価の中で、7件の買い、2件のアウトパフォーム、15件のホールド、1件のアンダーパフォーム、1件の売りに分かれている。平均目標株価は66ドルで、8月14日の終値58ドルから13%上回っており、中央値65ドル、最高値79ドルは、ストリートの大半が現在の株価より高い水準に集まっていることを示している。
この強気姿勢は着実に構築されてきた。1年前の2025年6月30日、平均目標株価は終値42ドルに対して50ドルであり、買い評価はわずか4件だった。それ以来、平均目標株価は32%上昇して66ドルとなり、株価は同じ期間に39%上昇した。買い評価は7件に増加した。アナリストは上昇を先導するのではなく追いかけており、株価が上昇するにつれて四半期ごとに目標を引き上げている。これは、新たな再評価テーゼではなく、原油ショックと業績の上方修正で取引されている銘柄に適合している。
TIKRはオクシデンタル・ペトロリアム株を58ドルと評価、これ以上の上昇余地は織り込み済みと判断
TIKRの中間ケース・モデルは、オクシデンタル・ペトロリアムを2030年12月までに58ドルと評価しており、現在の株価58ドルからのトータルリターンは0.1%、今後4.4年間の年率換算リターンは0%を意味する。
このリターンは、一般的なエネルギー株が商品リスクを補償するために必要とする水準を大きく下回っており、オクシデンタル・ペトロリアム株は割安や割高というよりも、適正評価に近い位置にあることを示している。
モデルが横ばいを示唆する見解は、今年の原油上昇と業績の強さの大半がすでに織り込まれているストリートの見方と、自社のフリーキャッシュフローをストリートの66ドルという目標を超えて株価を押し上げる可能性のある自社株買いではなく、債務と2029年の優先株償還に向けている企業の姿勢と一致している。
TIKRのモデルはオクシデンタル・ペトロリアムの目標株価を58ドルと算出し、実質的に現在の株価から横ばいとしている。 TIKRでOXYを無料分析 →
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