インテュイティブ・サージカル、過去6カ月で7％上昇。2026年の株価の行方は？

Nikko Henson • 4 分読了

レビュー: Thomas Richmond

最終更新日 Mar 2, 2026

ISRG株式の主要統計

過去6ヶ月のパフォーマンス:7
52週レンジ:$425 to $604
評価モデル目標株価:$733
インプライド・アップサイド: 46

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何が起きたか？

インテュイティブ・サージカルの株価は過去6カ月で約7％上昇し、直近では1株当たり504ドル近辺で取引されている。投資家は、手術件数の堅調な伸び、ダヴィンチ5の採用加速、経常収益の拡大に反応したためだ。

株価は依然として52週高値の604ドルを下回っているが、同社の長期的な成長プロファイルに対する信頼が向上したため、着実に上昇している。

同社が第4四半期に好調な決算を発表し、持続的な収益モメンタムと明確な2026年の見通しが強化されたことで、株価は上昇した。

今週、インテュイティブは第4四半期の売上高を19％増の28億7,000万ドルと報告し、手続き総額が18％増加したため、暫定EPSは2.21ドルから2.53ドルに上昇した。

通期では、売上高は21％増の101億ドル、総手術件数は19％増の310万件以上、フリーキャッシュフローは25億ドルに達した。

デイビッド・ローザCEOは「2025年はインテュイティブにとって好調な年でした」と述べ、経営陣は2026年のダヴィンチ手術件数の伸びを13％から15％、売上総利益率を67％から68％と予想し、ダヴィンチ5、SP、Ionのプラットフォーム拡大が続くことを示唆した。

機関投資家のポジショニングも活発である。インテック・インベストメント・マネジメントは保有株を95.1％増の8万4959株（約3800万ドル相当）、LGTキャピタル・パートナーズは79.8％増の10万1180株（4500万ドル相当）に増やした。

三菱UFJ投信は85万7,315株（約3億8,300万ドル相当）を保有しており、これは同社の約0.24%に相当する。機関投資家全体の保有比率は83.6%に近く、プロ投資家の幅広い参加を裏付けている。

TDアセット・マネジメントが4%減の391,424株、ダコタ・ウェルス・マネジメントが63.9%減となるなど、エクスポージャーを縮小した企業もある。

それでも、着実な収益遂行と各プラットフォームへの継続的な資本投下が、50倍近い将来利益の割高なバリュエーションにもかかわらず、株価の6ヵ月間の上昇を支えている。

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ISRGは割安か？

バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：

収益成長率 (CAGR):13.9
営業利益率38.7%
出口PER倍率：50.3倍

売上高は、一貫した手術件数の増加、システム導入、定期的な器具・アクセサリーの売上に支えられ、2025年の約101億ドルから2030年には182億ドル以上に成長すると予測される。

手術件数は依然として中核的な牽引役であり、手術件数が増加するごとに利益率の高い消耗品売上が増加する一方、病院の投資利益率は強化され、将来のシステム需要と価格耐久性を支える。

営業利益率30%台後半への拡大は、ダヴィンチ5からのミックスの増加、製造効率の拡大、四半期売上高の80%以上をすでに占めている経常収益からの持続的なレバレッジを前提としている。

単一ポート手術の成長、イオンの継続的な採用、外来手術センターへの拡大、ダヴィンチ5での心臓手術などの新たな適応が、中核となる一般外科手術以外の成長ベクトルを増加させる。

今後1年間の業績は、13%から15%の範囲内での手術件数の一貫性、ダヴィンチ 5の利用動向、国際的な事業拡大、関税引き上げ圧力の中での利益率の回復力によって形作られる。

現在の水準では、Intuitive Surgical は割安に見られ、将来的なリターンは倍率の拡大だけでなく、持続的な手技の成長と経常収益のレバレッジに結びついている。

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