主な統計
- 現在価格：～29ドル（2026年5月11日現在）
- 2026年第1四半期 売上高：3億3,100万ドル、報告通り前年同期比11%増、為替変動調整後では7%増
- 2026年第1四半期調整後EPS：0.41ドル、前年同期比64%増
- 2026年第2四半期売上高ガイダンス：3億8,500万～3億9,500万ドル
- 2026年度通期売上高ガイダンス：14億5,000万～14億8,000万ドル
- 2026年度通期調整後売上総利益率ガイダンス：～39~39%
- TIKRモデル目標株価:32ドル
- インプライド・アップサイド:5.6年間のトータル・リターン: ~12
ほとんどの投資家は、ある銘柄が本当に割安か割高かを知ることはない。TIKRのプロ級のバリュエーション・ツールは、6万以上の銘柄について、データに裏打ちされた明確な答えを無料で提供します。
Interface株、営業利益29％増で第1四半期予想を上回る
インターフェイス社（TILE）の第1四半期決算は、調整後EPSが0.41ドルと前年同期の0.25ドルを64％上回り、売上高は3億3,100万ドル（報告ベースで11％増、為替中立ベースで7％増）となった。
コーポレート・オフィス部門が最も牽引役となり、グローバル請求額は前期比16％増となり、2025年第4四半期の横ばいから急加速した。
ローレル・ハードCEOが2026年第1四半期決算説明会で語ったところによると、ヘルスケア事業の売上高は11%増加し、特にノラバー事業の売上高は16%増加した。
教育事業の売上高は1％増となったが、これは第2四半期と第3四半期前半の教育事業の購買シーズンを前にしたタイミングの問題であると経営陣は説明した。
第1四半期の受注高は前年同期比8％増、受注残高は累計で18％増となり、通期見通しの裏付けとなった。
調整後販管費は9,400万ドルだったが、売上高に占める割合は78bp改善し28％となった。
調整後営業利益は3,270万ドルで、前年同期の2,550万ドルから29%増加した。価格設定、製品ミックス、製造効率のすべてが利益率向上に貢献した。
調整後EBITDAは前年同期の3,700万ドルに対し4,680万ドル、調整後純利益は1,460万ドルから2,390万ドルに増加した。
資本配分に関しては、インターフェイス社は当四半期に1,200万ドルの普通株式を買い戻し、設備投資1,030万ドルに対し1,350万ドルの営業キャッシュフローを生み出した。
インターフェイス社は通期の売上高ガイダンスを14億5,000万～14億8,000万ドルに引き上げ、第2四半期の売上高ガイダンスを3億8,500万～3億9,500万ドル、第2四半期の調整後売上総利益率を約40％に設定した。
また、ブルース・ハウスマン最高財務責任者（CFO）が2026年第1四半期決算説明会で述べたところによると、売上高の約1％を占める中東では、投入コストが1桁台前半に上昇し、売上原価の約15％～20％が関税の影響を受けると予想されている。
経営陣は、関税の影響を相殺するための価格設定と生産性向上策が実施されており、その効果はすでにガイダンスに反映されていると述べた。
ヘルスケア分野をターゲットに2月下旬に発売された革新的なゴム床材「noravant」は、第1四半期に顧客の勢いを増し始め、2026年第4四半期から意味のある収益貢献が期待される。
Interface株の損益計算書が示すもの
Interfaceの株価は、過去3四半期の売上総利益率、営業利益率、営業利益のすべてが上昇傾向にあり、利益率の拡大ストーリーを掲載している。
2026年第1四半期の売上総利益率は38%で、2025年第1四半期の37%から上昇し、前年の軟調な推移の後、2025年第1四半期に記録した37%の谷からの回復を続けている。
複数四半期の傾向を見ると、売上総利益率は2024年第2四半期の35％から、第3四半期には37％、第4四半期には37％と推移し、2025年第2四半期には39％まで上昇、第3四半期には39％を維持、第4四半期には39％まで後退し、2026年第1四半期には38％に落ち着いた。
営業利益率は2025年第1四半期の8%から2026年第1四半期には10%に達し、2024年第4四半期の9%を底とした圧縮の谷を反転させた。
損益計算書によると、2026年第1四半期の営業利益は3,270万ドルで、前年同期の2,400万ドル（スクリーンショットでは2025年第1四半期の0.02を使用）から35％増加した。
経営陣は、2026年第1四半期の決算説明会でハウズマンCFOが、売上総利益率の改善について、有利な価格設定と製品ミックスに加え、製造の効率化によるものだとしている。
バリュエーション・モデルの評価
TIKRモデルでは、インターフェイスの株価を32ドルとし、現在の株価約29ドルから5年半で約12％のトータルリターン（年率換算で約3％）を想定している。
ミッドケース・モデルでは、2035年までの売上高年平均成長率を4％、純利益率を8％近くと想定し、2034年12月にはミッドケース株価36ドル、IRRは約3％となる。
EPSが64%増、営業利益が29%増となった第1四半期の好業績は、目先の実行ストーリーへの自信を強め、低位シナリオ（売上高年平均成長率4%、純利益率7%前後）の下振れリスクを軽減する。
Interfaceの株価は、緩やかではあるが着実な複利運用が可能な価格設定となっている。モデルには変曲は必要ないが、アップサイドケース（売上高CAGR5%、純利益率8%）では、2035年までにトータルリターンが50%になることを示唆しており、ベースケースを上回る実行こそが真のバリューアンロックが生きる場所であることを示唆している。
Interface株の論点は、One Interfaceの実行がベースモデルの想定を上回る利益率と収益成長を実現できるか、あるいはマクロとコストの圧力が上振れを抑制できるかという点です。
低いケース
売上原価の約15％～20％にあたる関税の影響が、中東主導の投入コスト圧力と相まって、第1四半期のアウトパフォームの原動力となった売上総利益率の上昇を侵食し、低位シナリオの売上高年平均成長率4.0％の前提には、さらなる混乱を吸収するためのマージンバッファがほとんど残されていない。
教育事業の売上高は2026年第1四半期にわずか1％増にとどまり、第2四半期から第3四半期前半にかけての購買シーズンで期待外れの結果となった場合、下半期の売上高が圧迫され、通期業績はガイダンスレンジの下限である14億5,000万ドルから14億8,000万ドルへと押し下げられることになる。
noravantは2026年第4四半期まで収益に貢献しないため、コア事業の成長が鈍化した場合、新製品パイプラインは最初の3四半期をクッションにすることはできない。
ミッドケース
2026年第1四半期の法人オフィス売上高は16%増と、2025年第4四半期の横ばいから加速し、売上高年平均成長率4.4%の前提を支える。
第2四半期の受注残は累計で18％増となり、セグメントや地域を問わず幅広く推移しており、中期的な純利益率7.7％の前提を維持できる見通しが立った。
経営陣は通期ガイダンスを14億5,000万～14億8,000万ドルに引き上げ、第2四半期の売上総利益率を約40％とした。
ハイケース
2026年第1四半期の調整後営業利益は3,270万ドルで、すでに前年同期を29%上回っており、製造効率と販管費のレバレッジが78ベーシス・ポイント継続すれば、売上高の加速を必要とせず、ハイケースの純利益率8%に到達可能となる。
ノーラバント（ノーラの技術的耐久性と病室用にデザインされた温かみのある木目調の美観を組み合わせたゴム床材のイノベーション）のヘルスケアへの参入は、ノーラゴムの請求額が2026年第1四半期にすでに16%増加しており、顧客導入が2026年第4四半期の予定よりも前倒しで加速すれば、対応可能な市場を大幅に拡大し、売上高成長率をハイケースの年平均成長率4.8%に押し上げる可能性がある。
ウォール街の最高のアイデアは、長くは隠されていない。何千もの銘柄のアナリストによるアップグレード、業績の上振れ、収益のサプライズを、その瞬間にTIKRで無料でキャッチしましょう。
インターフェイス社に投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
Interface,Inc.の株を引き出せば、何年分もの過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する今後の売上と利益、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。
無料のウォッチリストを作成し、Interface, Inc.クレジットカードは必要ありません。必要なのは、ご自身で判断するためのデータだけです。
