主なポイント
- インテル株は10月7日に$113で取引を終え、12月下旬の終値$36から約212%上昇した。第2四半期の売上高は$16.1Bで、業績見通しの中間値を$1.8B上回った。
- アナリストのレーティングは、買い推奨14、アウトパフォーム1、中立32、意見なし4、アンダーパフォーム1、売り推奨1で、平均目標株価は$118と現在の株価から4%上となっている。
- TIKRのモデルに筆者の中間ケースの前提を入力すると、2030年12月時点でのインテル株の価値は$459と算出され、総リターン305.4%（年率39.2%）を意味する。
- リップ・ブー・タンCEOは10月7日、インテルはTerafabに関与し続けると述べた。
インテル株は12月以降3倍に上昇した後、4取引日で6%下落
インテルコーポレーション (INTC) 株は、2026年10月7日に$113で取引を終え、筆者の計算では12月下旬の終値$36から約212%上昇した。最も急激な上昇は3月下旬から6月下旬にかけて起こり、インテル株は$43から$128まで上昇した。
6月8日、ロイターはThe Informationを引用し、Googleが2028年に300万個以上のテンソル・プロセッシング・ユニットを製造するためインテルに発注したと報じた。ロイターはこの報道を独自に確認できなかったとしている。インテルは7月23日に第2四半期決算を発表し、売上高$16.1Bは業績見通しの中間値を$1.8B上回った。リップ・ブー・タンCEOは第2四半期決算説明会で、インテルの核心的なメッセージを述べた：「当社製品に対する強い需要は、拡大する供給を引き続き上回っている」。同社は第3四半期の売上高を$15.8Bから$16.8Bの間とし、2026年の設備投資額を$20B超に引き上げた。
インテルは8月に株式増資を実施し、ドイツ銀行のアナリスト、メリッサ・ウェザーズによればその規模は約$23Bと推定された。ロイターは、インテル株は9月に約34%上昇し、9月30日の終値は$120だったと報じた。
10月は下落で始まった。イーロン・マスクは10月3日、TSMCと自身のチップ製造事業Terafabが協議をしたと述べ、インテル株は10月5日に2.35%下落して約$117となった。ロイターによれば、10月6日までの4取引日間で6.4%の下落を記録した。10月7日、タンCEOはブルームバーグに対し、インテルはTerafabに関与し続けると述べた一方で、マスクは自身の会社がファブを自ら建設・運営すると述べた。
この期間を通じて、インテル株は$36から6月下旬に$128まで上昇し、9月を$120で終え、10月8日朝には$109近辺で取引されていた。
インテルは第2四半期の売上高見通しの中間値を$1.8B上回り、2026年の設備投資額を$20B超に引き上げた。TIKRでINTCの決算説明会全文を無料で読む →
アナリストは株価とほぼ同じ速さでインテル株の目標株価を引き上げた
インテル株に対するアナリストのレーティングは、買い推奨14、アウトパフォーム1、中立32、意見なし4、アンダーパフォーム1、売り推奨1で、12月下旬の買い推奨4から増加している。
平均目標株価は同じ期間に$38から$118へと上昇し、株価の212%上昇に対して210%の上昇となった。この平均値は現在、$113の終値から4%上にある。43ある目標株価の中で最も低いものは$80である。
筆者の前提では、2030年までにインテル株は$459に
筆者は中間ケースとして、売上高が年率18.7%で成長、純利益率32.9%、1株当たり利益（EPS）が年率38.6%で成長、株価収益率（P/E）が年率2.7%で縮小する前提を入力した。過去1年間の売上高は0.5%減少し、純利益率はマイナス1.1%だったため、このケースは完全な業績回復を前提としている。この成長率を設定したのは、CFOのデビッド・ジンスナーが7月23日のアナリスト説明会で、今後数年間のサーバー事業の成長率が「二桁のCAGRを大きく上回る」と見込んでいると述べたためである。
モデルは2030年12月31日時点で$459という価値を示した。これは$113の終値から4.2年間で305.4%の総リターン、または年率39.2%に相当する。
筆者の計算では、$459は現在の株価の約4倍である。課題は利益率にある：インテル・ファウンドリーは第2四半期に$2.1Bの損失を計上しており、ジンスナーCFOは2027年末までに部門としての損益分岐を達成するという内部目標を設定している。しかし、彼は8月に、追加顧客をサポートするための投資により、損益分岐が2028年、場合によっては年末までずれ込む可能性があると警告した。
TIKRのモデルに筆者の前提を入力すると、2030年までにインテル株は$459となり、$113からの総リターンは305%となる。高すぎる、あるいは低すぎると考えるか？TIKRで独自のINTCの数字を無料で試算してみよう →
では、インテル株の実際の価値はいくらか？
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