ゴールドマン・サックスが1四半期で1株あたり20.98ドルを稼いだのに、なぜ株価は7月以降下落しているのか？

ゴールドマン・サックス株の主要統計

• 時価総額: 約2,830億ドル
• 今後2年間の売上高成長率 (CAGR): 約12%
• 今後2年間の1株当たり利益 (EPS) 成長率 (CAGR): 約20%
• 配当利回り: 約2%
• 第2四半期 自己資本利益率 (ROE): 23.5%

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過去最高の四半期と、より控えめな第3四半期見通し

ゴールドマン・サックス (GS) は7月、第2四半期の売上高と1株当たり利益 (EPS) が過去最高を記録したと発表しました。売上高は203億4,000万ドル (前年同期比39%増)、純利益は66億3,000万ドル、EPSは20.98ドルで、自己資本利益率 (ROE) は23.5%となりました。

トレーディング部門が牽引し、株式関連収益は過去最高の74億ドルに達し、モルガン・スタンレーが同期間に報告した63億ドルを大きく上回りました。投資銀行業務手数料は34億ドルを追加し、資産・ウェルスマネジメント部門の収益は20%増の46億ドルに成長、運用資産は4兆ドルを超えました。

ウォールストリートの予想は1株当たり約14.50ドルだったため、この結果はコンセンサス予想を約45%上回り、売上高は予想を24%上回りました。

株価は発表日に9%上昇し、過去5四半期で最大の決算発表後の値動きとなりました。以下のTIKRの「予想上回り・下回り」表は、ゴールドマンがこれら5四半期連続でEPS予想を上回っており、直近の上回り幅が他を大きく凌駕していることを示しています。

株価は7月以降下落しており、9月中旬には銀行幹部が第3四半期について言及し始めたことで圧力が高まりました。

バンク・オブ・アメリカ (BAC) のブライアン・モイニハンCEOはバークレイズのカンファレンスで、同社の投資銀行業務手数料は前年同期比10%以上減少する見込みだと述べ、ゴールドマンのデビッド・ソロモンCEOも9月16日に、株式部門は依然として非常に堅調だが、固定収入トレーディングは軟調でコストが上昇していると指摘しました。

株価は現在、7月の高値から約19%下落しており、第3四半期決算は10月13日に発表されます。

TIKRでゴールドマン・サックス