イーライ・リリー株の主要統計データ
- 現在株価: $1,273.46
- 目標株価 (中間ケース): ~$2,220
- ストリートの目標株価: ~$1,330
- 潜在的なトータルリターン: ~74%
- 年率化IRR: ~14% / 年
新機能公開中: TIKRの新バリュエーションモデルを使って、お気に入りの銘柄がどれだけ上昇する可能性があるかを発見しましょう (無料です) >>>
何が起きたのか？
イーライ・リリー (LLY) は10月23日に$1,273.46で取引を終え、2.54%下落しました。TradingKeyによると、そのセッションでは医薬品セクターも全体的に下落しました。10月29日の決算発表は奇妙な状況をはらんでいます。TIKRのコンセンサスによると、第3四半期の売上高は約226億ドルと見込まれており、これは7月1日に開始されたメディケアのGLP-1ブリッジプログラムが初めてフル四半期適用されるにもかかわらず、第2四半期の229.7億ドルをわずかに下回っています。
第2四半期は一時的要因の恩恵があり、新規患者は低価格で開始
リリーの第2四半期決算発表は、このギャップの一部を説明しています。それによると、2026年の上半期は売上ベースのマイルストーンとリベート・割引の調整の恩恵を受けており、第2四半期にはJardianceの2億5000万ドルのマイルストーンが含まれていました。これらの調整がなければ、米国内価格は3%ではなく約9%下落していたでしょう。米国外では価格が36%下落しましたが、これは主にMounjaroが中国の国家医療保険薬品目録に追加されたためです。
残りは製品ミックスによるものです。イリヤ・ユッファ氏は、リリーのエグゼクティブ・バイス・プレジデント兼リリーUSAおよびグローバル・カスタマー・キャパビリティーズ社長です。9月14日のモルガン・スタンレー・ヘルスケア・カンファレンスで、同氏はFoundayoが「経口GLP-1の新規開始患者において30%以上のシェアを獲得している」と述べました。これらの開始患者の大半は現在は自己負担であり、また「より高用量に移行するまでは、初期段階では低い価格帯で開始される」と指摘しました。
米国外では、ユッファ氏は自己負担の割合を市場の約75%と見積もっています。同氏は、インドとカナダではセマグルチドのジェネリック薬が市場を拡大している一方で、Mounjaroの絶対的な販売量は増加し続けていると述べました。メディケアのブリッジプログラムでは、50ドルの自己負担額が注射薬、特にZepboundに有利に働いています。
これらのいずれも需要の弱さを示すものではありません。第2四半期の世界全体の販売数量は60%増加し、価格は13%下落しました。TIKRによると、リリーは過去5四半期連続で売上高コンセンサスを6.06%から11.15%上回っています。これらの最小の上振れ幅を現在の予想に適用すると約240億ドルになりますが、過去の上振れが将来を保証するものではありません。
TIKRはイーライ・リリーについて31人のアナリストを追跡しています。「買い」としているのは何人ですか？
イーライ・リリーの買い、保有、売りのレーティングの完全な内訳と、ウォールストリートの売上高・利益予想を一箇所でご覧ください。50万人以上の投資家が、このような銘柄を調査するためにTIKRを利用しています。 イーライ・リリーのアナリスト・レーティングを見る
低めの利益ハードルと卵巣がんの早期試験結果
コンセンサスによる調整後EPSは約$6.70で、第2四半期の$8.38と比較され、中央値は約$5.85付近です。リリーの非GAAP EPSには、取得した研究開発中のプロセスに関する費用が含まれており、これが第2四半期で$3.03を減らしました。同社はまた四半期後に3件の買収を完了しており、M&A関連費用がこの差の一部を説明している可能性があります。
10月24日、リリーは、卵巣がん治療薬sofetabart mipitecanをベバシズマブと併用した場合、プラチナ感受性疾患を持つ29人の高度に前治療歴のある患者において79%の確認済み奏効率を示したと報告しました。第1相コホートでは4 mg/kgの用量が使用され、これは第3相FRAmework-01プログラムで使用されている3 mg/kgを上回っています。グレード3以上の好中球減少症は患者の42%に影響し、副作用により6%が治療を中止しました。
TIKR アドバンスト・モデル分析
- 現在株価: $1,273.46
- 目標株価 (中間ケース): ~$2,220
- 潜在的なトータルリターン: ~74%
- 年率化IRR: ~14% / 年
中間ケースは中心的なシナリオとして機能します。TIKRの2025年から2035年の予測期間にわたって示されるその入力値は、売上高が年間約11%成長し、純利益率が約44%に達する一方、P/Eレシオが年間約1.4%縮小すると仮定しています。主なリスクは、価格下落が数量成長を上回り続け、株価収益率がより速く圧縮されることです。
ストリートの平均目標株価は約$1,330で、終値の約5%上に位置しています。これは、買い20、アウトパフォーム6、保有3、意見なし2、アンダーパフォーム1、売り1のレーティングに基づいています。最高値の$1,600は終値の約26%上、最低値の$930は終値の約27%下です。
結論
10月29日には、まず販売数量と価格の分離を確認してください。TIKRのコンセンサスは、前年同期比で約28%の売上高成長を暗示しています。第2四半期の13%の価格下落を前提とすると、そこに到達するには販売数量が約48%増加する必要があります。それを上回る数量成長は、予想される落ち込みが需要減速ではなく、第2四半期の一時的要因の恩恵が薄れたことを示すことになります。
また、雇用主の動向にも注意してください。ユッファ氏は9月に、「多くの雇用主」が2027年についてもリリーの雇用主プログラムを通じて加入を選択するか、または補償を維持すると予想していると述べました。
では、イーライ・リリー株の実際の価値はいくらでしょうか？
TIKRを使えば、どんな銘柄の将来価格も1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、イーライ・リリーの潜在的な価値を確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予想から始めることも、ビジネスに対する独自の見解を反映するために入力値を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項:
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスとして、またいかなる銘柄の売買を推奨するものとして意図されたものではないことをご了承ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを保有していません。お読みいただきありがとうございます。幸運な投資を！
