ブロードコム株の主要統計
- 過去6か月間のブロードコム株価変動: 13%
- 10月2日時点の$AVGO株価: $355
- 52週高値: $495
- $AVGO株価目標値: $531
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何が起きたのか？
ブロードコム（AVGO）は、Anthropicに最大420億ドルを融資する計画と報じられています。ロイターが入手したAnthropicのIPO目論見書によると、この融資は同社のインフラ構築資金の調達に役立つとされています。
見返りとして、Anthropicはブロードコムの技術に多額の支出を行うことが見込まれています。同社は2027年までにブロードコムの最大のコンピュート顧客になると推定されています。
4月、AnthropicはブロードコムおよびGoogleと提携し、後者がテンソル・プロセッシング・ユニット（TPU）の容量を提供し、2027年に供給が開始されると発表しました。
ブロードコムはGoogleのTPUを設計しています。Anthropicはまた、機器リースおよびファイナンスのためにブロードコムを利用しています。
この種の取引には疑問が伴います。
Anthropicはアマゾンやマイクロソフトとも同様の取り決めを結んでいます。NvidiaとAMDもまた、自社のチップを購入する顧客に資金を提供してきました。
批判派はこれを循環融資と呼びます。懸念されるのは、一つの要素が失敗した場合、その損害がAI関連取引や市場全体に広がる可能性があることです。
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市場がブロードコム株について伝えていること
ブロードコム株にとって、この取引はAnthropicとの関係がいかに深くなったかを示しています。同時にリスクも示しています。同社は自社のチップを購入する同じ顧客への資金援助を行っているのです。
9月の決算説明会で、ブロードコムはこのファイナンスについて少し異なる説明をしました。同社はApolloとBlackstoneとXPVというプラットフォームを通じて協力していると述べました。
外部パートナーが資産を引き受け、ブロードコムが直接融資を行うわけではありません。ブロードコムは「わずかな」残存価値保証を提供する可能性があると述べました。
Anthropicの1ギガワット展開のための最初の350億ドルのトランシェは6月にクローズしました。
ブロードコムは、Anthropicが2027年にさらに5ギガワットを展開し、2028年にはさらに10ギガワットに至る道筋を見ています。
経営陣は、Anthropicが2027年に同社の最大のチップ顧客になると見込んでいます。
その結果はそれを裏付けています。
第3四半期の売上高は296億ドルに達し、86%増加しました。AIチップの売上高は221%増の167億ドルでした。フリーキャッシュフローは過去最高の137億ドルを記録しました。ブロードコムは、2027会計年度に約1,150億ドル、2028会計年度に2,300億ドルのAI関連売上高を見込んでいます。
マージンは注目点の一つです。粗利益率は、前年同期の78%から第4四半期には約73%に低下すると予想されています。ブロードコムは、より多くのメモリを搭載したチップのシェア拡大が原因だと説明しています。
ブロードコム株は、AnthropicのIPOの進捗状況によって動き続ける可能性があります。
投資家はまた、ブロードコムが顧客をどのように支援するかにも注目するでしょう。ブロードコム株は、保証に関する新たな詳細情報にも反応する可能性があります。
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では、ブロードコム株の実際の価値はいくらか？
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