Archer-Daniels-Midland株の主要統計
- 今週のパフォーマンス: 2.9
- 52週レンジ： $40.1 to $70.5
- 現在の株価： 69.4ドル
ほとんどの投資家は、株価が本当に割安か割高かを知ることはありません。TIKRのプロ仕様のバリュエーション・ツールは、60,000以上の銘柄について、データに裏打ちされた明確な答えを無料で提供します。
何が起きたのか？
世界的な穀物商であり農産物加工業者であるアーチャー・ダニエルズ・ミッドランド（ADM）は、バイオ燃料政策が明確になるにつれ、潜在的な業績の変曲点に立っている。
ADMは2月3日、2025年第4四半期の調整後EPSを0.87ドルと発表し、LSEGコンセンサス予想の0.80ドルを上回った。
最も打撃を受けたのは破砕サブセグメントで、2025年通期の営業利益が81％減少した。これは、再生可能エネルギー義務（RVO）と呼ばれる米国のバイオ燃料混合割当量の未解決に関連した大豆油需要の低迷により、北米と南米の両方でマージンが悪化したためで、この悪化はライバルのBunge社も圧迫した。
フアン・ルチアーノ最高経営責任者（CEO）は、2025年第4四半期の決算説明会で、「最近の中国との貿易関係の進展と、米国のバイオ燃料政策が明確になる見通しとが相まって、特にAS&O事業にとって、今年を通してますます建設的な市場環境になるはずだ」と述べた。
ADMの2026年の調整後EPSガイダンスは3.60ドルから4.25ドルで、5億ドルから7.5億ドルの複数年コスト削減プログラム、45Zクリーン燃料生産税額控除による推定1億ドルの追い風、および中国産大豆の購入再開に支えられており、2024年以降破砕マージンを低迷させてきたバイオ燃料の義務付けがワシントンによって最終決定されれば、同社は収益を再加速させることができる。
ウォール街が銘柄を格上げする瞬間を、市場の他の銘柄が格上げする前にご覧ください。
ウォール街によるADM株への評価
2025年までADMの大豆加工マージンを圧迫していたRVO決議が、バイオ燃料政策の明確化によって直接的に破砕マージンの正常化を解除し、2026年の業績回復テーゼを説得力のあるものにしている。
ノーマライズドEPSは前年比27.6%減の2025年に3.43ドルで底を打ったが、TIKRモデルは2026年に15.7%回復して3.97ドルになり、2027年にはさらに17.4%上昇して4.66ドルになると予測している。
ウォール街はまだ納得していない。ADMを担当するアナリスト11人の平均目標株価は60.73ドルで、現在の69.39ドルから12.5%の下降を意味する。
50.00ドルの下限ターゲットと70.00ドルの上限ターゲットのスプレッドがすべてを物語っている。ベア派はRVOの遅延と圧搾マージンの圧縮が続くと見ている一方、ブル派はADMのCEOが「ますます建設的になる」と述べた政策解決策が2026年後半に間に合うように到着すると見ている。
評価モデルは何を語るのか？
TIKRのミッドケース・モデルの目標株価は73.07ドルで、年率1.1%のIRRで約4.8年間のトータル・リターンが5.3%となる。このモデルでは、経営陣がすでに説明した RVO の明確化と中国貿易の正常化によって、売上高 CAGR が 4.1%、EBIT マージンが 2025 年の 1.8%から 2026 年には 2.3%に回復するとしている。
市場は、ADMのトラフ・マージンが永続的であるかのように評価しているが、2025年にEBITが31.3％減少したのは、特にバイオ燃料政策が未解決だったからであり、根本的な粉砕インフラが悪化したからではない。
ADMの破砕サブセグメントでは、マージンが低迷していたにもかかわらず、2025年第4四半期の世界の破砕量が過去最高を記録し、キャッシュ・マージンが正常化した瞬間にアップサイドを獲得する操業能力を証明した。
2月25日に開催されたBofAのコンファレンスで、フアン・ルシアーノ最高経営責任者（CEO）が、中国がすでに当初の1,200万トンの購入コミットメントを満たしていることを確認したことは、2026年のEPS回復を支える貿易フローの正常化がすでに動き出していることを示唆している。
もしトランプ政権がRVOの最終決定を2026年半ば以降に遅らせた場合、ADMのガイダンスはその結果を直接的に示しており、同社は調整後EPSレンジの下限である3.60～4.25ドルで粉砕マージンが横ばいと予測している。
注目すべき数値は2026年第1四半期の粉砕マージンで、経営陣はすでにこの数値が2025年第4四半期の落ち込んだ水準と同じであることを開示しており、第2四半期のガイダンスがRVOの触媒が実際に現金マージンに流れているかどうかの最初の実質的な確認となる。
ウォール街の最高のアイデアは、長い間隠されたままではありません。何千もの銘柄のアナリストによるアップグレード、業績上振れ、収益サプライズを、その瞬間にTIKRで無料でキャッチしよう。
アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド社に投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
ADMの株を引き出せば、数年分の過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する収益と今後の四半期、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。
無料でウォッチリストを作成し、アーチャー・ダニエルズ・ミッドランド・カンパニーを他の銘柄と一緒に追跡することができます。クレジットカードは必要ありません。ご自身の判断に必要なデータだけです。
