主なポイント
- ブルームバーグのマーク・ガーマンは、アップルが7月頃に5,000人の在宅勤務AppleCare従業員を解雇しAIに置き換えることを真剣に検討したが、その計画は現在保留中であると報じた。
- CEOのジョン・ターナスは、AIと効率化を自社のコスト削減に向けており、ハードウェア部門のエンジニアリング・プログラム・マネージャー数十人の解雇から始めている。ガーマンはさらなる削減を予想している。
- アップルの営業利益率は2021会計年度の29.8%から2025会計年度には32.0%に上昇し、フリーキャッシュフローは2025会計年度で988億ドルに達しているため、これらの削減は節約額というよりも、その方向性を示すシグナルとして重要である。
- アナリストは、1株当たり利益（EPS）が2025会計年度の7.46ドルから2028会計年度には10.82ドルに上昇すると予想しており、より広範な削減はこの成長に追加で寄与する可能性がある。
アップル (AAPL) のCEO、ジョン・ターナスは、AIを活用する新たな場所を見つけた：自社の給与計算だ。
木曜日に配信されたポッドキャスト Power On で、ブルームバーグのマーク・ガーマンは、7月頃に「アップルは5,000人のAppleCare従業員を解雇し、AIに置き換えることを真剣に検討していた」と述べた。
これらは在宅勤務のサポートスタッフだ。ガーマンは説明する。「電話をかけると、AIアシスタントが対応するようになる」と。アップルはすでに電話システムやチャットサポートでAIを利用している。
その解雇は実現しなかった。（ガーマンは「それは今のところ保留中だ」と述べた。）
しかし、より小規模なものは実行された。
削減はすでに始まっている
数週間前、アップルはハードウェアエンジニアリング部門（現在は最高ハードウェア責任者のジョニー・スルージが率いる）で、エンジニアリング・プログラム・マネージャー数十人を解雇した。これらのマネージャーは製品のスケジュールと予算を管理するが、ガーマンが指摘するように、「彼らは実際のエンジニアリング作業は行わない。ターナスはより多くの人材がエンジニアリングに携わることを望んでいる」。
そして、スクープが明かされた。「このポッドキャストで独占的に伝えられるのは、これは、特にスルージの下にあるハードウェア技術とハードウェアエンジニアリング部門において、アップルのエンジニアリング陣をより効率的でリーンにするための、さらなる解雇の始まりだと考えているということだ。」
つまり、AppleCareの計画は単発のものではなかった。
ターナスは賭け（投資案件）の整理も行っている。ガーマンによれば、「Vision Proとその将来性はアップル内で厳しい見直しが行われており」、「ジョン・ターナスはVision Proを消費者向けデバイスとして信じたことはなかった」という。彼は番組の前半でもっと率直に述べている。「Vision Proは売れていない。」
テクニカルサポートは簡単な部分
投資家のBucco Capitalは、月曜日にXへの投稿でAIサポートの必要性を主張した。「あなたは特別ではない。あなたの質問は難しくない。それはすでに質問されている。すでに文書化されている。」
最後にアップルに連絡した時のことを考えてみてほしい。忘れたパスワード。ペアリングしないAirPods。解約したいiCloudプラン。
反論は難しいだろう？
アップルには資金が必要ない
もちろん、アップルは決して資金繰りに困っているわけではない。その営業利益率は、2021会計年度（9月決算）の29.8%から2025会計年度には32.0%に上昇した…
…そして、2025会計年度には988億ドルのフリーキャッシュフローを生み出した。
アップルは2025会計年度末時点で約166,000人のフルタイム相当の従業員を抱えていた（年次報告書による）。したがって、5,000人の役割は労働力の約3%に相当し、多くの人々だ。
しかし、金額は別の話だ。アップルが年間10億ドルを節約するためには、この5,000人の役割それぞれが20万ドルのコストを負担している必要がある。そして10億ドルは、2025会計年度のフリーキャッシュフローの約1%にすぎない。在宅勤務のサポート職の多くが20万ドル近いコストをかけているとは考えにくい。
ガーマンも同じ問題を指摘している。「財務的な観点から見れば、彼らはそれを行う必要はない。」
それでも重要な理由
私の考えでは、AppleCareの人数よりも、その方向性の方が重要だ。ガーマンは、ターナスが「より少ない人数」と「より少ない階層」を望んでいると述べ、アップルの電話とチャットサポートはすでにAIを利用していると指摘する。
2023年にマーク・ザッカーバーグが「効率化の年」を宣言し、Meta Platforms (META) が管理職のフラット化を目指したことを思い出してほしい。ここでも同じ戦略が使われている。
そして、ウォールストリートはすでに成長を期待している。アナリストは、1株当たり利益（EPS）が2025会計年度の7.46ドルから、2026会計年度（9月に終了。アップルはまだ報告していない）には8.83ドル、2028会計年度には10.82ドルに上昇し、2025会計年度比で約45%増加すると予想している。
ガーマンが報告した内容で、これらの予想がまだ動くことはないだろう：AppleCareの削減は保留中であり、数十人のプログラムマネージャーがEPSに影響を与えることはない。より広範な削減は、アナリストがすでに予想している成長に追加で寄与するだろう。
では、さらなる削減は来るのか？
ガーマンによれば、その通りだ。アップルは「これまでの小規模なものよりも広範な解雇を行うことを検討して」おり、彼はプログラムマネージャーの削減が始まりに過ぎないと考えている。株主にとって、これは32%の営業利益率に加えて、ターナスの下で新たに活用できる利益率のレバーとなる。
もちろん、AppleCareの計画は、検討された後に棚上げできることを示しており、ガーマンは難しい部分は「それを実行する適切な時期を見極めること」だと述べている。アップルの次の決算報告が、その最初の確認場所となるだろう。
では、アップル株の実際の価値は？
TIKRを使えば、あらゆる銘柄の将来価格を1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、アップルがどのような価値を持つ可能性があるかを確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予想から始めることも、ビジネスに対する独自の見解を反映するために入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスとして提供されるものではなく、いかなる銘柄の売買を推奨するものでもないことをご了承ください。当社のコンテンツは、TIKR Terminalの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。ご愛読ありがとうございます。幸運な投資を！
