Five Below, Inc. (NASDAQ: FIVE) è un rivenditore specializzato di prodotti di valore, noto soprattutto per i suoi prodotti a basso prezzo rivolti principalmente ai consumatori più giovani. Di recente le azioni sono state scambiate a circa 190 dollari per azione, dando a Five Below un valore di mercato di circa 10,5 miliardi di dollari.
Dopo aver affrontato la pressione sui margini e le sfide di esecuzione negli ultimi anni, le azioni di Five Below hanno registrato un significativo rimbalzo. L'analisi di chi possiede oggi l'azienda e di come gli insider hanno operato aiuta a capire come i grandi investitori possano considerare la durata di questa ripresa.
Chi sono i principali azionisti di Five Below?
L'azionariato di Five Below è guidato da grandi investitori istituzionali. Queste aziende di solito mantengono la partecipazione durante i cicli di mercato, il che può aiutare a stabilizzare la proprietà, mentre i cambiamenti tra i gestori attivi possono evidenziare le mutate opinioni sulla valutazione e sull'esecuzione.
- The Vanguard Group, Inc: 5.363.563 azioni(9,72%), valore di 1,02 miliardi di dollari. Aggiunte 68.637 azioni (+1,30%).
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A.: 4.390.683 azioni(7,96%), valore di 834 milioni di dollari. Tagliate 142.704 azioni (-3,15%).
- Fidelity Management & Research Company LLC: 2.113.577 azioni(3,83%), valore di 401 milioni di dollari. Aggiunte 88.550 azioni (+4,37%).
- D. E. Shaw & Co., L.P.: 2.076.318 azioni(3,76%), valore di 394 milioni di dollari. Tagliate 807.980 azioni (-28,01%).
- American Century Investment Management, Inc: 1.873.116 azioni(3,40%), valore di 356 milioni di dollari. Aggiunte 332.615 azioni (+21,59%).
- UBS Financial Services, Inc: 1.707.843 azioni(3,10%), valore di 324 milioni di dollari. Aggiunte 69.795 azioni (+4,26%).
- State Street Investment Management (USA): 1.674.172 azioni(3,04%), valore di 318 milioni di dollari. Tagliate 20.561 azioni (-1,21%).
- Wasatch Global Investors Inc: 1.492.641 azioni(2,71%), valore di 283 milioni di dollari. Tagliate 140.909 azioni (-8,63%).
- Federated MDTA LLC: 1.431.724 azioni(2,60%), valore di 272 milioni di dollari. Tagliate 43.894 azioni (-2,97%).
- Capital World Investors: 1.353.928 azioni(2,45%), valore 257 milioni di dollari. Aggiunte 12.583 azioni (+0,94%).
- Marshall Wace LLP: 1.154.259 azioni(2,09%), valore di 219 milioni di dollari. Aggiunte 114.711 azioni (+11,03%).
Per gli investitori, questo mix di proprietà mostra una base stabile ancorata da istituzioni passive, mentre i gestori attivi appaiono divisi, con alcuni che hanno aggiunto esposizione durante la ripresa e altri che hanno tagliato dopo il forte rimbalzo del titolo.
I punti salienti degli hedge fund
Una mossa degna di nota è stata quella di Squarepoint Ops LLC, fondata da Louis Bacon, che ha aumentato la sua posizione su Five Below del 934%. L'azienda detiene ora circa 18 milioni di dollari di valore del titolo, il che sembra riflettere un crescente interesse a seguito dei miglioramenti nell'esecuzione.
AnchePoint72 Asset Management, fondata da Steven Cohen, ha aumentato la sua partecipazione dell'81%, raggiungendo un valore di circa 18 milioni di dollari, il che suggerisce che l'azienda potrebbe essere più favorevole alla ripresa di Five Below dopo un periodo volatile per la vendita al dettaglio specializzata.
Shellback Capital, guidata dal fondatore Jon Hilsabeck, ha aumentato la sua posizione del 71%, portando il totale delle partecipazioni a circa 21 milioni di dollari, il che potrebbe indicare la fiducia nei miglioramenti delle prestazioni dei negozi.
Nel frattempo, Samlyn Capital, fondata da Robert Pohly, ha aumentato la sua partecipazione del 26% e ora detiene circa 146 milioni di dollari di azioni Five Below, diventando così uno degli hedge fund più significativi tra quelli che detengono il titolo.
Per gli investitori, queste mosse suggeriscono che l'interesse degli hedge fund sta aumentando, anche se i livelli di convinzione variano ancora da un gestore all'altro.
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Le recenti operazioni Insider di Five Below
Nell'ultimo mese gli insider si sono orientati verso la vendita, con transazioni distribuite tra diversi dirigenti e amministratori. Tutte le transazioni divulgate sono state piccole rispetto alle azioni totali in circolazione di Five Below.
- Winifred Park (Funzionario e Direttore): Ha venduto 1.509 azioni per circa 267.000 dollari.
- Kathleen S. Barclay (Direttore): Ha venduto 2.200 azioni per circa 400.000 dollari.
- George S. Hill (Funzionario): Ha venduto complessivamente 7.500 azioni per circa 1,36 milioni di dollari.
- Michael F. Devine III (Direttore): Ha venduto 6.000 azioni per circa 1,09 milioni di dollari.
- Kenneth R. Bull (Funzionario): Ha venduto lotti multipli per un totale di ~25.000 azioni per ~4,4 milioni di dollari.
Accanto a queste transazioni sono stati depositati diversi Form 144, il che potrebbe essere dovuto a considerazioni amministrative o di reporting piuttosto che a un segnale coordinato.
Per gli investitori, l'attività degli insider appare cauta ma misurata, con vendite concentrate dopo il rimbalzo del titolo e nessuna modifica sostanziale ai livelli complessivi di proprietà degli insider.
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Cosa ci dicono i dati sulla proprietà e sugli scambi di insider
Five Below rimane saldamente di proprietà istituzionale, sostenuta da grandi fondi passivi che forniscono stabilità. L'attività degli hedge fund indica un impegno crescente, mentre le transazioni insider suggeriscono che il management potrebbe gestire l'esposizione personale dopo una forte ripresa del prezzo delle azioni.
Per gli investitori, i dati combinati suggeriscono che il mercato sembra più a suo agio con l'inversione di tendenza di Five Below, ma la convinzione rimane selettiva in quanto la valutazione e la durata degli utili a lungo termine continuano a essere valutate.
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