Statistiche chiave per il titolo Tempus AI
- Variazione del prezzo del titolo Tempus AInel corso dell'anno : 85%.
- Prezzo delle azioni $TEM al 24 dicembre: $64
- Massimo di 52 settimane: $104
- Obiettivo di prezzo del titolo $TEM: $89
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Cosa è successo?
Le azioni di Tempus AI(TEM) hanno avuto una corsa straordinaria quest'anno, con un rialzo di quasi l'87% nonostante un recente calo di circa il 35% da ottobre.
L'azienda di medicina di precisione alimentata dall'AI continua ad attirare l'attenzione degli investitori dopo i solidi risultati del terzo trimestre, che hanno mostrato il raggiungimento del primo traguardo positivo dell'EBITDA rettificato.
Durante le recenti conferenze con gli investitori, il direttore finanziario Jim Rogers ha fornito aggiornamenti dettagliati sulla traiettoria di crescita e sul percorso di redditività dell'azienda.
Tempus ha registrato nel terzo trimestre un fatturato di 334,2 milioni di dollari, con un aumento dell'85% rispetto all'anno precedente, grazie alla forte performance della sua attività di genomica, più che raddoppiata a 252,9 milioni di dollari.
Il segmento della genomica, che comprende i test oncologici e lo screening ereditario grazie all'acquisizione di Ambry, ha fatto crescere i volumi dell'oncologia del 27%.
Ambry, acquisita all'inizio di quest'anno, ha registrato una crescita del 33%, in parte dovuta al guadagno di quote di mercato a causa della concorrenza nei test ereditari. Il settore dei dati e dei servizi è cresciuto a un tasso più modesto, ma comunque positivo, pari a circa 20 punti percentuali, con un'espansione del 37% del core business delle licenze di dati.
Ciò che ha attirato l'attenzione di Wall Street è stato il raggiungimento della redditività dell'EBITDA rettificato da parte di Tempus per la prima volta.
L'azienda aveva fissato l'obiettivo di raggiungere il pareggio entro il suo decimo anniversario e ha raggiunto questo traguardo nel terzo trimestre. La direzione ha delineato un quadro di redditività disciplinato per il futuro: nei prossimi tre anni,
Tempus prevede di reinvestire circa due terzi dell'utile lordo incrementale nell'azienda, lasciando che un terzo confluisca nell'EBITDA rettificato.
Rogers ha spiegato che la differenziazione dell'azienda deriva dal suo enorme vantaggio in termini di dati: oltre 45 milioni di cartelle cliniche e 400 petabyte di dati sanitari, collegati a più di 5.000 istituzioni.
Il titolo Tempus AI ha beneficiato del riconoscimento da parte degli investitori di questo fossato di dati, in particolare perché l'azienda collabora con 19 delle 20 principali aziende farmaceutiche per lo sviluppo di farmaci utilizzando dati reali legati alle informazioni genomiche.
L'azienda ha anche annunciato progressi su diversi fronti. Presenterà presto alla FDA il suo test per la biopsia liquida (xF) e attende il rimborso per il suo test MRD tumor-naive (xM).
Circa il 30% dei test sul DNA dei tumori solidi è passato alla versione ADLT (xT CDx), più costosa, che viene rimborsata a 4.500 dollari, rispetto ai 3.000 dollari della versione non ADLT. La direzione prevede che la "grande maggioranza" dei volumi passerà alla versione premium entro la fine del 2026.
Sul fronte dei dati, Tempus ha aggiunto oltre 150 milioni di dollari di nuovi contratti nel corso del terzo trimestre, tra cui un accordo da 66 milioni di dollari con un nuovo cliente biotech. Questo accordo fa seguito a quello da 200 milioni di dollari annunciato nel secondo trimestre da AstraZeneca/Pathos AI per la creazione di un modello di base che utilizza l'intero database da 400 petabyte di Tempus.
Cosa ci dice il mercato sul titolo TEM
La flessione del titolo Tempus AI nell'ultimo mese riflette probabilmente una presa di profitto dopo l'enorme corsa dell'anno scorso piuttosto che preoccupazioni fondamentali. L'azienda sta ottenendo buoni risultati in diverse dimensioni: crescita dei volumi, espansione dell'ASP, inflessione della redditività e aggiudicazione di contratti per i dati.
Tuttavia, gli investitori devono notare che l'azienda continua a consumare molta liquidità. La liquidità operativa è stata di 181 milioni di dollari nei primi nove mesi del 2024, in aumento rispetto ai 150 milioni di dollari dell'anno precedente.
Mentre l'EBITDA rettificato è diventato positivo, il raggiungimento di un vero e proprio free cash flow positivo rimane lontano. Questo crea un potenziale rischio di diluizione nel caso in cui Tempus necessiti di ulteriori aumenti di capitale.
Il titolo TEM ottiene un punteggio di 3 su 6 in base ai parametri di valutazione tradizionali, il che suggerisce che è sottovalutato su circa la metà delle misure standard.
Ma con una capitalizzazione di mercato di circa 14 miliardi di dollari e nessuna storia di società pubblica prima del giugno 2024, la valutazione rimane difficile.
I tori sostengono che il patrimonio di dati è insostituibile e che le applicazioni di IA potrebbero sbloccare un valore enorme con lo sviluppo dei quadri di rimborso. I detrattori sottolineano l'elevato consumo di cassa e la concorrenza nel settore dei test genomici.
Il management ha riconosciuto alcuni venti contrari a breve termine, tra cui la debolezza del settore CRO e l'aspettativa che i guadagni di quote di mercato di Ambry si moderino.
Ma la visione a lungo termine rimane convincente: utilizzare l'intelligenza artificiale per trasformare la diagnostica sanitaria in oncologia, cardiologia, radiologia e malattie rare.
Per gli investitori che amano la volatilità e il rischio di esecuzione, il titolo Tempus AI rappresenta una scommessa sulla medicina di precisione alimentata dall'intelligenza artificiale e dai dati.
L'azienda ha costruito una vera e propria differenziazione grazie alla connettività con gli ospedali e ai dati longitudinali dei pazienti. Tuttavia, gli investitori più prudenti potrebbero voler attendere una generazione sostenuta di free cash flow prima di fare un salto, soprattutto dopo che le azioni sono quasi raddoppiate quest'anno.
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