Punti Chiave
- Vertiv (VRT) è scesa del 23% nel mese fino al 22 ottobre prima di rimbalzare del 16% il 28 ottobre, poiché i solidi utili del terzo trimestre hanno contribuito a ripristinare la fiducia degli investitori.
- Bloom Energy (BE) e altre azioni dell'infrastruttura AI hanno subito pressioni poiché le preoccupazioni sul finanziamento di Meta Platforms (META) e CoreWeave (CRWV) hanno pesato sul sentiment.
- La partnership di Vertiv con Nvidia (NVDA) rafforza la sua posizione nell'infrastruttura AI, mentre il management ha alzato le sue previsioni di ricavi e utili per il 2026.
- Vertiv appare valutata in modo equo con un potenziale di rialzo dopo il suo rimbalzo, rendendo il mantenimento o l'acquisto selettivo più attraenti della vendita o del caricamento aggressivo.
Cosa è Successo?
L'azione di Vertiv (VRT) è scesa del 23% nel mese fino al 22 ottobre poiché le preoccupazioni sul finanziamento del boom dell'infrastruttura AI hanno pesato sul sentiment degli investitori. Tuttavia, le azioni sono rimbalzate del 16% il 28 ottobre dopo che la società ha riportato solidi utili del terzo trimestre e ha alzato le sue previsioni per l'intero anno.
Le azioni hanno chiuso a $233 il 30 ottobre, guadagnando quasi il 20% nell'ultima settimana mentre gli investitori rispondevano alla domanda accelerata per le attrezzature di alimentazione e raffreddamento dell'azienda.
Meta Platforms (META) ha riportato $34,9 miliardi in spese in conto capitale del terzo trimestre, superando i suoi $32,79 miliardi di flusso di cassa operativo e producendo un flusso di cassa libero negativo di $2,12 miliardi.
Nel frattempo, CoreWeave (CRWV) ha affrontato preoccupazioni sui costi del debito, aggiungendo pressione alle azioni dell'infrastruttura AI. Bloom Energy (BE) è scesa del 21% durante il mese fino al 22 ottobre, rispetto a un calo dell'1% dell'S&P 500.
La vendita ha colpito anche altre società dell'infrastruttura AI, con Bloom Energy in calo del 21% durante il mese fino al 22 ottobre, rispetto a un calo dell'1% dell'S&P 500.
Tuttavia, gli ultimi utili di Vertiv hanno mostrato che la domanda dei clienti è rimasta eccezionalmente forte.
I ricavi del terzo trimestre sono aumentati del 61% su base annua a $4,31 miliardi, inclusa una crescita organica del 55%. L'utile operativo rettificato è balzato dell'83% a $1,09 miliardi, mentre l'utile per azione rettificato è aumentato del 78% a $2,21.
Gli ordini organici sono più che raddoppiati su base annua, suggerendo che i clienti continuavano a investire pesantemente nell'infrastruttura dei data center nonostante le preoccupazioni di finanziamento.
Il CEO Giordano Albertazzi ha dichiarato: "Siamo nel mezzo del più grande sviluppo infrastrutturale e sta accelerando."
Il management ha anche alzato le sue previsioni di vendita per il 2026 a un intervallo tra $14,45 miliardi e $14,85 miliardi, insieme alle previsioni di EPS rettificato di $7,10 a $7,20.
Vertiv ha ricevuto un altro sviluppo positivo il 21 ottobre quando Nvidia (NVDA) ha introdotto un approccio all'infrastruttura delle fabbriche AI con Vertiv che utilizza Nvidia DSX.
Sotto ipotesi modellate, l'approccio potrebbe generare fino al 30% in più di output cumulativo di token AI durante i primi 12 mesi accelerando lo sviluppo dell'infrastruttura.
La partnership rafforza la posizione di Vertiv nella fornitura di sistemi di alimentazione e gestione termica per carichi di lavoro AI sempre più impegnativi.
L'Azione Vertiv è Sottovalutata o Sopravvalutata?
Prima del suo rapporto sugli utili del 28 ottobre, Vertiv veniva scambiata a circa 25x gli utili forward, al di sotto della sua media quinquennale di 27x e significativamente al di sotto del suo picco di maggio di 55x. La valutazione più bassa rifletteva le preoccupazioni degli investitori sulla spesa per l'infrastruttura AI prima del forte rimbalzo degli utili della società.
Le previsioni aggiornate del management per l'EPS rettificato 2026 di $7,10 a $7,20 rafforzano le prospettive di utili di Vertiv. Prima degli ultimi risultati, gli analisti si aspettavano che l'EPS normalizzato crescesse da $4,20 nel 2025 a $9,19 nel 2027, sebbene quelle stime possano cambiare dopo il rapporto sugli utili più forte.
Il prezzo target di consenso degli analisti di TIKR si attestava a circa $333 prima dell'ultimo rapporto sugli utili di Vertiv, implicando un potenziale di rialzo di circa il 43% rispetto al suo prezzo di chiusura del 30 ottobre di $233. Tuttavia, questo target storico non tiene conto di eventuali revisioni successive degli analisti a seguito dei risultati di utili più forti della società.
Ordini forti, redditività in espansione e opportunità infrastrutturali legate a Nvidia potrebbero sostenere un'ulteriore crescita degli utili nei prossimi 12 mesi. Tuttavia, condizioni di finanziamento più restrittive, una spesa AI più debole e una crescita degli ordini più lenta rimangono rischi importanti.
Vertiv appare valutata in modo equo con un potenziale di rialzo dopo il suo rimbalzo guidato dagli utili. Una forte domanda e previsioni più alte sostengono il mantenimento delle azioni esistenti piuttosto che la vendita. Tuttavia, dopo il recupero a $233, aspettare un punto di ingresso più attraente ha più senso che caricare aggressivamente ai prezzi attuali.
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