Statistiche Chiave per il Titolo Arm Holdings
- Prezzo Attuale: $205.97
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$1,405
- Obiettivo della Street: ~$291
- Potenziale Rendimento Totale: ~582%
- IRR Annualizzato: ~54% / anno
Cosa è Successo?
Arm Holdings (ARM) è scesa del 9,97% a $205,97 il 30 ottobre, in vista del proprio report del 4 novembre, dopo che Intel (INTC) ha fornito previsioni per il quarto trimestre di $15-16 miliardi di ricavi ed è scesa del 28,58%. I titoli dei semiconduttori sono caduti insieme: Qualcomm (QCOM), che pubblica i risultati la stessa sera di Arm, è scesa dell'11,12%. Secondo Unusual Whales, al 30 ottobre le opzioni prezzavano un movimento di circa il 10,5% per il report di Arm, quindi il titolo ha già subito un calo di dimensioni paragonabili a quelle attese per il proprio report a causa della notizia su Intel, con i propri numeri ancora in arrivo.
La Street Ha Già Scontato le Previsioni di Arm e i Suoi Beat Si Sono Ridotti
Il consenso TIKR prevede circa $1,38 miliardi di ricavi e $0,48 di EPS rettificato per il trimestre di settembre, sostanzialmente in linea con le previsioni di Arm di $1,38 miliardi e $0,47. Arm ha superato le stime sui ricavi in ciascuno dei suoi ultimi quattro report, ma solo dell'1,24% all'1,70% negli ultimi tre.
Il beat sull'EPS del trimestre di giugno è stato in parte una questione di spese. Il CFO Jason Child ha dichiarato che il risultato di $0,45 è stato "guidato sia da ricavi più alti che da OpEx leggermente inferiori al previsto", con spese operative inferiori di circa $27 milioni alle previsioni a causa di tempistiche. Ha fornito previsioni per le spese operative del trimestre di settembre a circa $780 milioni, in aumento rispetto ai $733 milioni, ha detto agli analisti di considerare di "mettere da parte quel risparmio" e si aspetta che la spesa cresca di una percentuale a cifra singola media ogni trimestre.
Le Entrate da Licenze Sono Previste in Aumento del 30% per Settembre. L'ACV è Cresciuto del 13% a Giugno
Child ha previsto un aumento delle entrate da licenze di circa il 30% e delle royalty a cifra singola bassa. Le entrate da licenze oscillano con la tempistica dei grandi accordi, quindi Arm monitora il valore contrattuale annualizzato (ACV) come trend sottostante, e Child ha dichiarato che "l'ACV è cresciuto del 13% su base annua" nel trimestre di giugno, al di sopra delle aspettative di lungo termine di Arm per la crescita delle entrate da licenze. Le licenze si appoggiano anche a SoftBank, azionista di maggioranza di Arm, che ha contribuito con $193 milioni di licenze e servizi di progettazione quel trimestre. Child si aspetta circa $200 milioni a trimestre per il resto dell'anno.
Le royalty sono la linea di crescita più lenta poiché i prezzi più alti della memoria danneggiano le vendite di telefoni, sebbene Child abbia detto che "non ci si aspetterebbe una debolezza complessiva del business", indicando la crescita più rapida delle licenze e le royalty AI nel cloud. L'aggiornamento dettagliato di Arm sui ricavi e margini delle CPU AGI è previsto con i risultati del terzo trimestre, non con questo. Al 2 novembre, non era stato riportato alcun pronunciamento dal giudice del Delaware sul fatto che il verdetto di violazione della giuria del 13 ottobre consenta a Qualcomm, che rappresenta il 9% dei ricavi fiscali 2026 di Arm, di interrompere il pagamento delle royalty per un massimo di cinque anni.
TIKR monitora 43 analisti su Arm Holdings. Quanti dicono "Buy"?
Vedi la suddivisione completa dei rating Buy, Hold e Sell su Arm Holdings, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori utilizzano TIKR per ricercare titoli come questo. Vedi i Rating degli Analisti su Arm Holdings
Analisi del Modello Avanzato TIKR
- Prezzo Attuale: $205.97
- Prezzo Obiettivo (Medio): ~$1,405
- Potenziale Rendimento Totale: ~582%
- IRR Annualizzato: ~54% / anno
Lo scenario medio del modello TIKR colloca Arm a circa $1,405 entro il 31 marzo 2031, circa il 582% sopra la chiusura del 30 ottobre, ovvero circa il 54% all'anno. Questo percorso dipende dal fatto che la CPU AGI diventi un business di grandi dimensioni. Child ha detto che Arm riporterà le vendite di chip "come una terza linea" una volta che raggiungeranno almeno il 10% dei ricavi, cosa che si aspetta nell'anno fiscale 2028, la prima divulgazione che può testare direttamente il modello. Il potenziale rialzista si concretizza se Arm assicura forniture oltre la sua prima domanda di chip da $1 miliardo. Una sospensione delle royalty da Qualcomm, o un rallentamento delle royalty che si diffonda oltre i telefoni, ridurrebbe la base da cui il modello fa compounding.
Conclusione
Il 4 novembre, leggere le entrate da licenze rispetto all'ACV. Le entrate da licenze dichiarate possono raggiungere il 30% previsto a causa della tempistica dei grandi accordi, quindi una crescita dell'ACV vicina al 13% di giugno sarebbe il segnale più pulito della domanda. Ricavi inferiori al punto medio di $1,38 miliardi, il livello che la Street già si aspetta, farebbero sembrare il calo del 30 ottobre meno un problema di Intel e più un problema di Arm stessa.
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