Punti Chiave per l'Azione Verizon Communications al Luglio 2026
- 8 rating di acquisto e 3 outperform si contrappongono a 15 hold sull'azione Verizon, con il prezzo target medio di $52 che implica un potenziale rialzo del 21% da $43.
- Con una realizzazione modellata per dicembre 2030, il caso centrale di TIKR valuta l'azione Verizon a $69, un rendimento totale del 61% e un tasso annualizzato dell'11% dalla chiusura odierna a $43.
- Il margine EBITDA rettificato ha raggiunto il 39% nell'ultimo trimestre, in aumento di 140 punti base, lasciando l'azione Verizon sottovalutata rispetto a un riallineamento dei costi non ancora prezzato.
- La joint venture con BT del 29 giugno ha consegnato a Verizon $625 milioni in contanti.
L'Azione Verizon Registra i Primi Net Adds Positivi del Q1 da 13 Anni
Verizon Communications (VZ) ha consegnato la sua migliore performance sui costi da anni il 21 aprile, quando l'operatore ha riportato un EBITDA rettificato consolidato di $13,40 miliardi per il primo trimestre, in aumento del 6,7% su base annua e il suo totale trimestrale più alto mai registrato. Questo risultato ha spinto il margine EBITDA rettificato al 38,9%, un balzo di 140 punti base, e ha dato al management sufficiente convinzione per alzare le previsioni di EPS rettificato per l'intero anno al 5-6% da un precedente 4-5%.
L'espansione del margine è arrivata insieme ai primi net adds positivi del primo trimestre per i telefoni postpagati dal 2013, con 55.000 aggiunti rispetto a una base che aveva perso clienti un anno prima. Il churn dei telefoni postpagati consumer è sceso allo 0,90% per il trimestre ed è scivolato ulteriormente, sotto lo 0,85% entro marzo.
Il CFO Tony Skiadas ha legato direttamente questo miglioramento al programma di trasformazione dei costi durante la conference call sugli utili del Q1: "L'EBITDA rettificato consolidato è stato di $13,4 miliardi, un aumento del 6,7% rispetto all'anno precedente. Il margine EBITDA rettificato del 38,9% si è espanso di 140 punti base. Questo rappresenta la nostra migliore performance EBITDA rettificato mai riportata, e ci aspettiamo che sia un risultato leader del settore." Questa performance mantiene Verizon sulla buona strada verso il suo obiettivo di risparmio sui costi operativi di $5 miliardi per il 2026, finanziato in gran parte dalla dismissione della rete, dalla riduzione della spesa pubblicitaria e da un calo del 35% dei costi di acquisizione e fidelizzazione dalla fine dello scorso anno.
Ciononostante, l'azione ha faticato a mantenere questi guadagni. Verizon è scesa del 7,8% il 29 giugno dopo che il piano di Comcast di scorporare NBCUniversal ha riacceso le paure competitive in tutto il settore telecom, la stessa settimana in cui Alphabet ha sostituito Verizon nel Dow Jones Industrial Average. Giorni dopo, Verizon ha accettato di fondere il suo business enterprise internazionale in una joint venture 50:50 con BT Group, incassando un pagamento di equalizzazione di $625 milioni mentre si liberava di un'unità in contrazione e a basso margine prima del suo rapporto sul secondo trimestre del 24 luglio.
Wall Street Continua a Valutare l'Azione Verizon come un Hold Nonostante il Riallineamento
La copertura sull'azione Verizon è orientata alla cautela, con 15 rating hold contro 8 acquisti e 3 outperform e zero raccomandazioni di vendita o underperform al 13 luglio 2026. Il prezzo target medio di $52 si posiziona il 21% sopra l'attuale quotazione di $43, mentre il target mediano di $51 mostra meno ottimismo rispetto al top della gamma. I target spaziano da un minimo di $43, in linea con dove l'azione viene scambiata oggi, a un massimo di $71, uno spread che riflette quanto diversamente gli analisti stiano valutando la durata del programma di trasformazione dei costi.
Questa dispersione si è ampliata dopo la joint venture con BT del 29 giugno, che Wall Street sta ancora elaborando.
Wall Street Prevede un'Accelerazione della Crescita dell'EBITDA di Verizon fino al 2026
Gli analisti modellano un EBITDA rettificato consolidato in aumento a $13,67 miliardi nel secondo trimestre del 2026, un incremento del 7% su base annua e un passo avanti rispetto ai $13,40 miliardi pubblicati da Verizon nel primo trimestre.
Questa crescita continua nella seconda metà dell'anno. Le stime del consensus pongono l'EBITDA del terzo trimestre a $13,72 miliardi, in aumento del 7% su base annua, con il margine che si mantiene vicino al 39%.
Entro il quarto trimestre, le stime prevedono una crescita dell'EBITDA dell'8% su base annua anche se il valore in dollari scende a $12,80 miliardi a causa di modelli stagionali, prima che il tasso di crescita si raffreddi al 3% sia nel primo che nel secondo trimestre del 2027 quando l'EBITDA raggiunge rispettivamente $13,82 miliardi e $14,05 miliardi.
I toro indicano il margine che si mantiene sopra il 39% fino a metà 2027 come prova che il programma sui costi è strutturale, non stagionale. Gli orso controbattono che la crescita dell'EBITDA su base annua rallenta dall'8% alla fine del 2026 a solo il 3% entro metà 2027 man mano che le sinergie con Frontier maturano e i confronti facili svaniscono.
TIKR Valuta l'Azione Verizon a $69, Prezzando il Riallineamento dei Costi
Il modello del caso centrale di TIKR valuta l'azione Verizon a $69 entro dicembre 2030, un rendimento totale del 61% e un guadagno annualizzato dell'11% rispetto al prezzo attuale di $43.
Questo rendimento previsto del 61% implica che il target medio di Wall Street di $52, solo il 21% sopra il prezzo odierno, stia catturando circa un terzo del potenziale rialzo che il modello di TIKR vede nello stesso arco temporale, posizionando l'azione Verizon tra le storie di riallineamento più malprezzate nel large cap telecom.
Il target è raggiungibile perché il programma di trasformazione dei costi sta già comparendo nei numeri: il margine EBITDA rettificato si è espanso di 140 punti base al 38,9% nel primo trimestre, il churn è sceso sotto lo 0,85% entro marzo e l'obiettivo di risparmio OpEx 2026 di $5 miliardi rimane sulla buona strada.
Man mano che questa leva operativa si compone attraverso il 2027, insieme all'infusione di cassa di $625 milioni dalla joint venture con BT e a un programma di buyback ripreso, il potere di guadagno dell'azione Verizon è destinato a superare quanto attualmente prezzato da Wall Street.
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