Punti di forza:
- Trade Desk è la principale piattaforma demand-side (DSP) indipendente che alimenta la pubblicità programmatica su Internet attraverso la sua tecnologia avanzata basata sull’intelligenza artificiale.
- In base alle nostre ipotesi di valutazione, il titolo TTD potrebbe ragionevolmente raggiungere i 73 dollari per azione entro la fine del 2027.
- Ciò implica un rendimento totale del 34% dal prezzo odierno di 54 dollari/azione, con un rendimento annualizzato del 13,0% nei prossimi 2,4 anni.
The Trade Desk(TTD) si è affermata come operatore indipendente dominante nel settore della pubblicità programmatica. Serve marchi Fortune 500 attraverso la sua innovativa piattaforma Kokai e il suo motore decisionale alimentato dall’intelligenza artificiale.
Venerdì scorso, le azioni di The Trade Desk sono crollate di quasi il 39%, raggiungendo il peggior giorno di quotazione, dopo l’annuncio dell’uscita del direttore finanziario e le preoccupazioni degli analisti per il rallentamento della crescita e l’aumento della concorrenza di Amazon.
Tuttavia, l’azienda continua a fornire solidi fondamentali con una crescita dei ricavi del 19% nel secondo trimestre e l’espansione della leadership di mercato nella pubblicità sulla TV connessa (CTV).
Grazie alla sua focalizzazione strategica su tre aree principali, The Trade Desk ha costruito importanti fossati competitivi. Questi includono la tecnologia AI avanzata con la piattaforma Kokai, l’ottimizzazione della catena di approvvigionamento attraverso l’integrazione di OpenPath e Sincera e il mantenimento della completa obiettività come DSP indipendente.
La posizione di TTD al di fuori dei giardini recintati consente di acquistare in modo imparziale su Internet, sfruttando al contempo una delle risorse di dati più preziose del settore.
Il titolo TTD beneficia della sua leadership nel segmento pubblicitario CTV a più rapida crescita. Altri punti di forza sono rappresentati dalle innovative capacità di intelligenza artificiale che consentono di migliorare le prestazioni dei clienti di oltre il 20% e dall’espansione dei piani commerciali congiunti (JBP) con i principali inserzionisti, che stanno crescendo in modo significativamente più rapido rispetto alla spesa complessiva della piattaforma.
Grazie alle iniziative strategiche, tra cui il completamento della transizione della piattaforma Kokai previsto per la fine del 2025, The Trade Desk è in grado di conquistare una quota di mercato sempre maggiore.
Ulteriori catalizzatori sono il lancio del Deal Desk per l’ottimizzazione delle transazioni con l’AI, i continui miglioramenti della supply chain grazie all’adozione di OpenPath e le opportunità di espansione internazionale.
Ecco perché le azioni di TTD potrebbero rendere il 13% annuo fino al 2027, poiché l’azienda sfrutta i vantaggi dell’intelligenza artificiale e il suo posizionamento indipendente per conquistare quote di mercato nel mercato pubblicitario globale da mille miliardi di dollari.
Cosa dice il modello per le azioni TTD
Abbiamo analizzato il potenziale di rialzo del titolo TTD utilizzando ipotesi di valutazione basate sulla sua leadership tecnologica e sul suo posizionamento sul mercato nonostante le recenti pressioni competitive.
Gli analisti vedono un’opportunità di recupero significativa per le azioni di The Trade Desk, dato il suo posizionamento unico e indipendente e le sue capacità superiori di intelligenza artificiale attraverso Kokai.
Ulteriori punti di forza sono rappresentati da un forte fossato concorrenziale nella pubblicità in CTV e dal potenziale di espansione dei margini di profitto grazie alla scalabilità della piattaforma e all’aumento dell’efficienza operativa.
Sulla base delle stime di crescita dei ricavi annui del 17,4%, dei margini operativi del 22,2% e dei multipli di valutazione normalizzati, il modello prevede che il titolo TTD possa salire da 54 dollari/azione a 73 dollari/azione.
Ciò rappresenta un rendimento totale del 34% e un rendimento annualizzato del 13,0% nei prossimi 2,4 anni.
Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi di crescita dei ricavi, dei margini operativi e del multiplo P/E di una società e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco cosa abbiamo utilizzato per le azioni di The Trade Desk:
1. Crescita dei ricavi: 17,4%
Il Trade Desk ha ottenuto solidi risultati nel secondo trimestre, con una crescita dei ricavi del 19% rispetto all’anno precedente, a 694 milioni di dollari. Questo dimostra la capacità di recupero nonostante i venti contrari che hanno colpito i clienti dei grandi inserzionisti.
Il CTV ha continuato a essere il canale in più rapida crescita, con il video che rappresenta una percentuale alta del 40 per cento del mix di attività.
Abbiamo utilizzato una previsione del 17,4% che riflette il posizionamento equilibrato di The Trade Desk durante la normalizzazione del mercato pubblicitario.
I vantaggi tecnologici di TTD, i vantaggi della piattaforma indipendente e la leadership di CTV sono fattori di crescita sostenibili. Questi punti di forza posizionano le azioni di TTD in modo ottimale nel momento in cui la pubblicità programmatica acquisisce una quota crescente della spesa pubblicitaria totale.
2. Margini operativi: 22%
Trade Desk dimostra un forte potenziale di espansione dei margini, con margini EBITDA rettificati nel secondo trimestre pari a circa il 39%. Questo dato riflette il modello dell’azienda, che non ha bisogno di attività, e l’effetto leva operativo che si ottiene con l’aumento dei ricavi.
L’attenzione di TTD per l’automazione basata sull’intelligenza artificiale e le relazioni con i clienti premium con JBP in espansione crea percorsi chiari per un’espansione sostenibile dei margini.
I continui miglioramenti dell’efficienza della piattaforma grazie a tecnologie come Deal Desk supportano ulteriormente la crescita dei margini, in quanto i costi operativi fanno leva sull’aumento dei ricavi.
3. Multiplo P/E di uscita: 35x
Il titolo TTD viene scambiato a multipli ragionevoli per il principale DSP indipendente con un posizionamento di mercato dominante e comprovate capacità di innovazione.
Manteniamo gli attuali livelli di valutazione, data la leadership tecnologica di The Trade Desk e la forte competitività nei settori CTV e media al dettaglio.
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Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
I diversi scenari per lo stock di TTD fino al 2030 mostrano risultati diversi in base alle dinamiche competitive e alla ripresa del mercato pubblicitario (si tratta di stime, non di rendimenti garantiti):
- Caso basso: Continua concorrenza di Amazon e ripresa più lenta degli annunci → 10% di rendimento annuo
- Caso medio: differenziazione dell’IA e guadagni di quote di mercato di successo → 18% di rendimento annuo
- Caso alto: Posizione dominante su Internet aperto ed espansione dei margini → Rendimenti annui superiori al 25%.
Anche nel caso conservativo, il titolo TTD offre rendimenti interessanti, sostenuti da un posizionamento indipendente e da vantaggi tecnologici unici.
Lo scenario al rialzo per le azioni TTD potrebbe offrire una performance superiore se l’azienda riuscirà a sfruttare le capacità di intelligenza artificiale di Kokai.
Ulteriori fattori di crescita sono l’espansione della leadership di mercato e della presenza internazionale di CTV.
Gli analisti di Wall Street puntano su questi 5 compounder sottovalutati con un potenziale di successo sul mercato
TIKR ha appena pubblicato un nuovo rapporto gratuito su 5 società di compounding che appaiono sottovalutate, hanno battuto il mercato in passato e potrebbero continuare a sovraperformare su un orizzonte temporale di 1-5 anni sulla base delle stime degli analisti.
All’interno troverete una panoramica di 5 aziende di alta qualità con:
- Forte crescita dei ricavi e vantaggi competitivi duraturi
- Valutazioni interessanti basate sugli utili a termine e sulla crescita degli utili prevista
- Potenziale di rialzo a lungo termine supportato dalle previsioni degli analisti e dai modelli di valutazione di TIKR
Questi sono i tipi di titoli che possono offrire enormi rendimenti a lungo termine, soprattutto se li si coglie quando sono ancora a sconto.
Che siate investitori a lungo termine o semplicemente alla ricerca di grandi aziende che trattano al di sotto del valore equo, questo rapporto vi aiuterà a individuare le opportunità più interessanti.
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