Il titolo Starbucks è sceso del 13% in un mese, ma i numeri del turnaround continuano a migliorare

Statistiche Chiave per l'Azione Starbucks

• Range Ultimi 52 Settimane: $78 a $111
• Capitalizzazione di Mercato: circa $108 miliardi
• Obiettivo Medio degli Analisti: circa $112
• Crescita Fatturato Prevista 2 Anni (CAGR): circa 2%
• Crescita EPS Prevista 2 Anni (CAGR): circa 21%
• P/E sui Prossimi 12 Mesi: circa 32x
• EV/EBITDA sui Prossimi 12 Mesi: circa 20x
• Margine Lordo Ultimi 12 Mesi: 22.3%
• Dividend Yield: 2.7%

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Perché Starbucks Chiude 250 Negozi Mentre le Vendite Riallacciano

Starbucks sta chiudendo circa 250 negozi negli Stati Uniti e in Canada questa settimana, circa l'1% della sua base nordamericana, anche mentre i suoi risultati migliorano.

Le vendite comparabili del terzo trimestre fiscale sono aumentate del 7,9%, con le transazioni in aumento del 4,2%, e il margine operativo non-GAAP ha raggiunto il 14,4%, in aumento di 430 punti base rispetto all'anno precedente.

L'utile per azione GAAP di $0,91 è aumentato dell'86% e la direzione ora prevede un EPS non-GAAP per l'intero anno di $2,55 a $2,65.

Il fatturato riportato è sceso dell'1% a $9,3 miliardi perché i negozi in Cina sono passati a una joint venture in licenza, quindi le vendite comparabili sono l'indicatore più pulito. Il COO Mike Grams ha dichiarato che le chiusure riguardano le sedi dove Starbucks non vede "un percorso verso prestazioni finanziarie accettabili".

Dutch Bros sta andando nella direzione opposta, con un fatturato del secondo trimestre in aumento del 32,5%, vendite comparabili a livello di sistema in aumento del 5,8% e almeno 185 nuovi negozi pianificati quest'anno.

Il ritiro delle azioni di Starbucks (SBUX) sembra essere un fenomeno di settore, dato che Chipotle e Yum Brands sono scese rispettivamente del 16% e dell'11% nello stesso mese. Per vedere se il miglioramento si traduce in cassa, il grafico seguente mostra il flusso di cassa operativo, il denaro generato dall'attività prima della spesa per negozi e attrezzature.

Il flusso di cassa operativo è sceso a $4,7 miliardi nell'anno fiscale 2025 da $6,1 miliardi l'anno precedente, e le stime prevedono una ripresa a circa $5,6 miliardi quest'anno e circa $8 miliardi entro l'anno fiscale 2029.

Il flusso di cassa dell'anno scorso ha comunque coperto un costo dei dividendi di circa $3 miliardi, sebbene il payout ratio si attesti al 142% degli utili degli ultimi 12 mesi e il debito netto si aggiri intorno ai $19 miliardi, o 2,1 volte l'EBITDA.

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