Punti Chiave
- Le azioni di SpaceX sono salite del 4% oggi a seguito di una notizia secondo cui l'azienda starebbe trattando per acquistare Boost Mobile da EchoStar o per utilizzarne la rete.
- Un accordo consegnerebbe a Starlink Mobile milioni di abbonati con più di un anno di anticipo rispetto al lancio del servizio proprio di SpaceX.
- Boost affitta la sua rete da AT&T e T-Mobile, e l'amministratore delegato di T-Mobile ha escluso un accordo di rete con SpaceX.
- Da monitorare eventuali dichiarazioni da EchoStar o dagli operatori di rete riguardo ai contratti di affitto di Boost.
Le azioni di SpaceX (SPCX) sono in rialzo del 4% oggi dopo che il Washington Post ha riportato che l'azienda è in trattative per acquistare Boost Mobile da EchoStar (ECHO), o per utilizzarne la rete. Boost affitta tale rete da AT&T (T) e T-Mobile (TMUS).
Jim Cramer, conduttore di Mad Money su CNBC, ha postato su X che la possibilità con Boost "chiuderebbe ogni dubbio sul fatto che non abbia la portata per competere".
Un vantaggio iniziale per Starlink Mobile
Il business wireless di EchoStar terminava giugno con 7,4 milioni di abbonati. Questo è più della metà dei 13,6 milioni di abbonati consumer Starlink che SpaceX aveva alla fine di settembre.
SpaceX ora prevede il proprio servizio Starlink Mobile di nuova generazione per i primi mesi del 2028, più tardi rispetto alla fine del 2027 indicata ad agosto.
AT&T e T-Mobile detengono le chiavi
Il Post ha riportato che Musk ha chiesto l'accesso alla rete ai grandi operatori ed è stato rifiutato, e che i contratti di affitto di Boost potrebbero non essere trasferiti a un nuovo proprietario senza la loro approvazione.
"Non vedo spazio per un MVNO con SpaceX", ha dichiarato l'amministratore delegato di T-Mobile Srini Gopalan durante la conference call sui risultati del 28 ottobre. L'azienda ha motivo di essere cauta: il tasso di abbandono (churn) dei clienti postpagati è salito all'1,09% nel terzo trimestre rispetto allo 0,97% di un anno prima.
AT&T si trova in una posizione più forte, con un tasso di abbandono (churn) dei telefoni postpagati dello 0,92% nel terzo trimestre e un outlook rialzato per l'EPS rettificato del 2026. Il contratto di Boost dà la possibilità di dire di nuovo di no?
EchoStar ha meno da perdere. Gli analisti si aspettano che i suoi ricavi scendano del 5% quest'anno, e possiede già una partecipazione in SpaceX dalla vendita dello spettro dell'anno scorso. Vendere Boost trasformerebbe un business in contrazione in liquidità o in una maggiore esposizione a SpaceX.
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Wall Street si aspetta già molto
Gli analisti si aspettano che i ricavi di SpaceX salgano da 48,9 miliardi di dollari quest'anno a 336 miliardi di dollari nel 2028:
L'azione quotava 48 volte gli utili forward alla chiusura di venerdì, ed è ancora più alta dopo il balzo di oggi.
Boost darebbe a SpaceX la portata di cui parla Cramer, anni prima di poterla costruire da sola. Ma con T-Mobile che dice di no e AT&T che a quanto pare fa lo stesso, vorrei vedere gli operatori di rete dare il loro via libera prima di pagare un prezzo elevato per un business wireless che SpaceX non ha ancora.
Ovviamente, né SpaceX né EchoStar hanno confermato le trattative.
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