Non sorprende che la crescita dei ricavi sia al centro dell'attenzione, in quanto compare nei titoli dei giornali, nelle anteprime degli utili e negli aggiornamenti degli analisti, ed è facile capire perché. Ma la crescita dei ricavi senza un miglioramento dei margini è spesso solo un'azienda che lavora di più per rimanere nello stesso posto.
Le aziende che riescono a crescere nel tempo sono quelle che convertono una parte crescente dei loro ricavi in profitti, e per capire se un'azienda lo sta facendo bene è necessario esaminare i costi con la stessa attenzione delle vendite.
La buona notizia è che l'analisi dei margini sembra molto più intimidatoria di quanto non sia in realtà. L'azienda sta trattenendo più dollari di quelli guadagnati l'anno scorso? I costi operativi crescono più o meno velocemente dei ricavi? Quando i costi dei fattori produttivi aumentano, il management è in grado di trasferirli o assorbe il colpo?
Le risposte a queste domande dicono molto di più sulla durata di un'azienda di qualsiasi altro insieme di numeri, e tendono a mostrarsi silenziosamente nei dati finanziari molto prima che il mercato inizi a prestare attenzione. Gli strumenti che seguono rendono l'analisi realmente accessibile senza richiedere un terminale Bloomberg o una formazione contabile.
1. TIKR
Utilizzate lo screener globale di TIKR per esaminare migliaia di titoli con TIKR (è gratuito) >>>.
TIKR è il punto in cui l'analisi dei margini inizia a sembrare una vera ricerca piuttosto che una caccia ai dati. La scheda Stime mostra sia i dati storici che le previsioni degli analisti per il margine lordo e il margine EBITDA, in modo da poter vedere non solo dove si trovano oggi i margini, ma anche dove gli analisti prevedono che andranno nei prossimi anni. Questa visione prospettica è ciò che separa un miglioramento una tantum da una tendenza strutturale.
Il conto economico, alla voce Finanziamenti dettagliati, fornisce il quadro completo dei costi. È possibile estrarre i dati trimestrali, semestrali o annuali, trascinare la linea del tempo in qualsiasi periodo e fare clic su qualsiasi riga per generare immediatamente un grafico. È anche possibile aggiungere un secondo ticker allo stesso grafico, in modo da rendere più semplice il confronto tra pari, invece di doverlo fare su più schede.
La scheda Ratios completa il quadro mettendo in evidenza metriche come il ROIC e i dati sui margini. Un'azienda può avere margini sani e distruggere comunque il valore se reinveste male, quindi avere entrambi i dati in un unico posto significa poterli confrontare senza perdere il proprio posto nella ricerca.
Le migliori caratteristiche:
- Stime storiche e previsionali dei margini: Nella scheda Stime è possibile visualizzare il margine lordo e il margine EBITDA effettivi insieme alle previsioni pluriennali degli analisti, fornendo un contesto che i soli dati finanziari grezzi non sono in grado di fornire.
- Conto economico completo con grafici: Accedete a dati storici dettagliati sui costi in qualsiasi periodo e visualizzate istantaneamente qualsiasi voce di bilancio, con confronti affiancati con i colleghi.
- Scheda Rapporti: Traccia il ROIC e altre metriche di redditività che collegano la performance dei margini all'efficacia dell'impiego del capitale da parte dell'azienda.
- Screener globale con filtri sui margini: Eseguite uno screening di oltre 100.000 titoli utilizzando il margine lordo, il margine EBITDA e altri criteri di redditività per trovare le aziende che soddisfano soglie specifiche di efficienza dei costi.
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2. Finviz
Finviz è lo strumento giusto quando si desidera una lettura rapida dei margini senza impegnarsi in un'immersione profonda. La pagina di panoramica dei titoli mostra i margini operativi e netti insieme ai dati di valutazione e di crescita, in modo da poter capire rapidamente se vale la pena approfondire la ricerca prima di dedicare più tempo a un'azienda.
Lo screener è il punto in cui Finviz si guadagna il suo posto nel flusso di lavoro sui margini. È possibile filtrare in base a soglie di margini operativi, netti e lordi sull'intero mercato statunitense, il che lo rende utile per far emergere le aziende di un settore specifico che hanno margini forti rispetto ai colleghi.
Le migliori caratteristiche:
- Screener con filtri per i margini: Filtra i titoli in base al margine operativo, al margine netto e al margine lordo per far emergere rapidamente le società che soddisfano i criteri di redditività.
- Metriche di redditività a colpo d'occhio: La pagina di riepilogo di ogni titolo mostra le cifre chiave dei margini insieme ad altri dati fondamentali, rendendo più semplice la selezione di un lungo elenco di candidati.
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3. Analisi dei titoli
Stock Analysis fa un lavoro sorprendentemente buono nel presentare i dati del conto economico in un formato pulito e leggibile. La pagina dei dati finanziari suddivide i ricavi, l'utile lordo, l'utile operativo e l'utile netto su più anni e calcola automaticamente le percentuali di margine, in modo da non dover fare i calcoli a mano. Per essere uno strumento gratuito, è notevolmente più curato di quello che ci si aspetta di solito a costo zero.
L'aspetto che risalta è la coerenza del layout tra le diverse società. Una volta che si sa dove trovare i dati sui margini per un'azione, si sa dove trovarli per tutte le altre, e questa prevedibilità accelera notevolmente le cose quando si lavora su più aziende nella stessa sessione.
Le migliori caratteristiche:
- Percentuali di margine calcolate automaticamente: Il margine lordo, il margine operativo e il margine netto vengono visualizzati direttamente nella pagina dei dati finanziari, senza bisogno di calcoli manuali.
- Conto economico pluriennale pulito: I ricavi, il costo del venduto e le spese operative sono presentati in modo coerente nelle viste annuali e trimestrali, rendendo facile seguire l'andamento dei costi anno per anno.
4. Yahoo Finance
Yahoo Finance rimane utile per l'analisi dei margini grazie all'ampia copertura e alla rapidità con cui si può passare da un'azienda all'altra. La sezione finanziaria include un conto economico completo che risale a diversi anni fa, mentre la colonna TTM fornisce una visione a 12 mesi, utile quando si desidera un'istantanea attuale piuttosto che una media storica.
La sezione delle stime degli analisti mostra anche le proiezioni sugli utili e sui ricavi, dando un'idea approssimativa della direzione dei margini, anche se la granularità non è così dettagliata come quella di una piattaforma di ricerca dedicata.
Le caratteristiche migliori:
- Conto economico sui dodici mesi: La vista TTM consente di avere un'idea aggiornata della struttura dei costi senza dover aspettare il prossimo bilancio annuale, il che è utile quando l'azienda è cambiata molto di recente.
- Ampia copertura aziendale: Copre un'ampia gamma di titoli azionari nazionali e internazionali con una formattazione coerente, che lo rende un punto di partenza affidabile per le aziende meno conosciute.
5. Investing.com
Investing.com è uno strumento potente per gli investitori che necessitano di un'ampia copertura globale e di un catalogo approfondito di indici finanziari. La sua visualizzazione del conto economico fornisce 5 anni di dati storici per migliaia di società internazionali, consentendo di verificare le strutture dei costi dei titoli al di fuori del mercato statunitense. Si tratta di un'alternativa più robusta per chi ha bisogno di un terminale di dati senza dover pagare un abbonamento.
Lo Stock Screener della piattaforma è altamente personalizzabile e consente di filtrare in base a indici specifici, come "Operating Margin (5y Avg)", per trovare aziende con una comprovata esperienza nel controllo dei costi. È in grado di fornire i dati grezzi e le tabelle standardizzate necessarie per confrontare la redditività dei concorrenti in diverse borse valori.
Le migliori caratteristiche:
- Investing.com offre dati globali completi e uno screener specializzato per identificare i leader di margine a lungo termine nei mercati internazionali.
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TIKR: il punto di partenza
I margini indicano se un'azienda sta effettivamente migliorando in ciò che fa o se sta semplicemente facendo di più della stessa cosa. I ricavi possono crescere per i motivi più disparati, ma i margini che si espandono parallelamente alla crescita segnalano di solito qualcosa di più duraturo, sia che si tratti di potere di determinazione dei prezzi, di leva operativa o di disciplina dei costi che si sviluppa nel tempo.
Ogni strumento di questo elenco vi aiuta a guardare questa domanda da un'angolazione diversa. TIKR è quello che collega le tendenze storiche dei margini alle aspettative degli analisti, consente di confrontare le prestazioni tra i colleghi e vi mantiene sulla stessa piattaforma mentre lo fate. Questa continuità trasforma il controllo dei margini da un dato isolato a una parte reale della valutazione di un'azienda.
Valutare qualsiasi titolo in meno di 60 secondi con TIKR
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
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Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
