Punti Chiave
- PayPal è diventato l'unico partner nativo per il checkout in-app su Glance, un'app di shopping AI che raggiunge decine di milioni di consumatori statunitensi.
- I ricavi del Q2 sono aumentati del 5% a $8,68 miliardi, ma i dollari di margine sulle transazioni sono cresciuti solo dell'1% a $3,9 miliardi.
- Il crollo dell'offerta da $53 miliardi di Stripe e Advent lascia il titolo a 10,3x gli utili forward senza un prezzo minimo garantito da un buyout.
- I risultati del Q3 del 27 ottobre metteranno alla prova se le previsioni rialzate di EPS rettificato a $5,38 si manterranno.
PayPal Holdings (PYPL) vuole il suo pulsante di checkout all'interno di ogni app di shopping AI.
Il suo nuovo partner è Glance, una piattaforma di shopping AI sostenuta da InMobi che raggiunge decine di milioni di consumatori negli Stati Uniti. PayPal è l'unica azienda che offre un checkout nativo in-app lì.
Le azioni hanno chiuso a $57 il 20 ottobre, in rialzo dell'1,1%. Questo è al di sopra della chiusura a $54 del 28 agosto, quando le notizie che un gruppo composto da Stripe e Advent International si era ritirato hanno fatto scendere il titolo del 12,7%.
Lo shopping AI ottiene un pulsante PayPal
Glance consente agli acquirenti di provare vestiti con un avatar AI, costruire un carrello e pagare senza uscire dall'app. Gli strumenti di commerce agentico di PayPal, software che permettono agli agenti AI di fare acquisti per le persone, collegano i merchant a quel flusso.
Mike Edmonds, vicepresidente del commerce agentico di PayPal, ha dichiarato nel comunicato di lancio che l'obiettivo è "aiutare i merchant a prepararsi per un futuro in cui il commercio può avvenire ovunque".
Nessun termine finanziario è stato reso noto con l'accordo. PayPal gestisce già il checkout all'interno di ChatGPT, quindi Glance amplia un elenco piuttosto che avviarne uno nuovo.
La vera domanda è se il business principale stia crescendo...
I ricavi del Q2 sono aumentati del 5% a $8,68 miliardi, superando il consenso di $8,47 miliardi. L'EPS rettificato di $1,38 ha superato la stima di $1,28.
Il prezzo minimo garantito dal buyout è sparito
A luglio, Stripe e Advent hanno offerto, secondo quanto riportato, $60,50 per azione, ovvero circa $53 miliardi, con Block (XYZ) indicato come partner azionario. Il consiglio di amministrazione ha ritenuto l'offerta inadeguata e il gruppo si è ritirato.
Ora il titolo si muove in base ai suoi meriti intrinseci. I dollari di margine sulle transazioni, il profitto di PayPal dopo i costi di elaborazione, sono cresciuti solo dell'1% nel Q2 a $3,9 miliardi.
I margini mostrano la stessa compressione...
Il margine operativo GAAP è sceso di 1,7 punti percentuali al 16,4% nel Q2. Quindi i tagli ai costi non compensano ancora completamente la pressione sui prezzi da parte dei merchant e dei rivali.
TIKR monitora 44 analisti su PayPal. Quanti dicono "Compra"?
Vedi la suddivisione completa dei rating Compra, Mantieni e Vendi su PayPal, insieme alle stime di ricavi e utili di Wall Street, tutto in un unico posto. Più di 500.000 investitori utilizzano TIKR per ricercare titoli come questo. Vedi i Rating degli Analisti di PayPal
Economico, ma non senza motivo
La direzione ha comunque rialzato le previsioni per l'intero anno a circa $15,6 miliardi di dollari di margine sulle transazioni e $5,38 di EPS rettificato. Tuttavia, gli analisti si aspettano che l'EBITDA si riduca di circa il 3,3% all'anno nei prossimi due anni.
Questo divario si riflette nella valutazione...
Le azioni scambiano a 10,3x gli utili forward, e il prezzo target medio degli analisti di $57 si colloca esattamente al prezzo di oggi.
La mia opinione: L'accordo con Glance è un posizionamento intelligente, ma Glance è una vetrina AI tra molte. Penso che il multiplo basso sia giustificato finché la crescita del checkout a marchio non migliora chiaramente.
Il prossimo punto di controllo è il 27 ottobre. I risultati del Q3 mostreranno se i dollari di margine sulle transazioni possono finalmente crescere più velocemente dei ricavi.
Quindi, qual è il valore effettivo del titolo PayPal?
TIKR ti permette di prevedere il prezzo futuro di qualsiasi titolo in meno di un minuto. Basta inserire alcune ipotesi nel modello di valutazione di TIKR e vedere quanto potrebbe valere PayPal. Parti dalle stime di consenso di Wall Street, o modifica gli input per riflettere la tua visione del business. È gratuito.
Disclaimer:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per acquistare o vendere azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. La nostra analisi potrebbe non includere notizie aziendali recenti o aggiornamenti importanti. TIKR non ha posizioni in nessuno dei titoli menzionati. Grazie per la lettura e buoni investimenti!
