Statistiche chiave per il titolo PANW
- Variazione di prezzopre-mercato per le azioni PANW: -4%
- Prezzo delle azioni PANW al 19 novembre: $200
- Massimo di 52 settimane: $224
- Obiettivo di prezzo per le azioni PANW: $ 225
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Cosa è successo?
Il titolo Palo Alto Networks(PANW) è in calo di quasi il 4% nel pre-mercato, nonostante il gigante della cybersicurezza abbia riportato risultati del primo trimestre fiscale che hanno battuto le aspettative di Wall Street.
L'azienda ha registrato un utile rettificato di 0,93 dollari per azione su un fatturato di 2,47 miliardi di dollari, superando le stime di 0,89 dollari per azione su un fatturato di 2,46 miliardi di dollari.
I ricavi sono cresciuti del 16% rispetto all'anno precedente e gli obblighi di prestazione rimanenti sono aumentati del 24% a 15,5 miliardi di dollari, segnalando una forte visibilità dei ricavi futuri.
I ricavi ricorrenti annuali della sicurezza di nuova generazione sono aumentati del 29% a 5,85 miliardi di dollari, superando le previsioni. L'attività SASE dell'azienda ha superato 1,3 miliardi di dollari in ARR, con una crescita del 34%, rendendo Palo Alto il fornitore SASE con la crescita più rapida su scala.
Il crollo è avvenuto dopo che Palo Alto ha annunciato l'intenzione di acquisire la piattaforma di osservabilità del cloud Chronosphere per 3,35 miliardi di dollari in contanti e azioni.
L'operazione ha sorpreso gli investitori, dato che la società è già impegnata nell'acquisizione dell'azienda israeliana di sicurezza delle identità CyberArk per 25 miliardi di dollari, operazione che dovrebbe concludersi nel terzo trimestre fiscale.
L'amministratore delegato Nikesh Arora ha difeso la tempistica, dicendo agli analisti che l'intelligenza artificiale si sta muovendo più velocemente del previsto e le imprese hanno bisogno di osservabilità in tempo reale su scala.
Chronosphere è in grado di fornire un'osservabilità completa a un terzo del costo delle soluzioni concorrenti, colmando una lacuna critica per le aziende che stanno costruendo un'infrastruttura di IA.
Cosa ci dice il mercato sul titolo PANW
Il calo del 3% del titolo PANW riflette la preoccupazione degli investitori per l'allocazione del capitale mentre l'azienda persegue contemporaneamente due importanti acquisizioni.
Sebbene il core business di Palo Alto stia funzionando a pieno regime, l'aggiunta di un'operazione da 3,35 miliardi di dollari in aggiunta alla massiccia transazione CyberArk solleva dubbi sulla complessità dell'integrazione e sulla pressione sui margini a breve termine.
Il management ha cercato di attenuare le preoccupazioni ribadendo l'obiettivo di margini di free cash flow superiori al 40% entro l'anno fiscale 2028, comprese le acquisizioni.
Il direttore finanziario Dipak Golechha ha dichiarato che PANW prevede di mantenere almeno il 37% di margini di free cash flow nell'anno fiscale 2026 anche con entrambe le operazioni chiuse, dimostrando fiducia nel modello di business.
Arora ha sottolineato che Chronosphere si adatta al libro delle acquisizioni "tuck-in" dell'azienda, con un valore di appena il 2,5% del capitale di mercato di Palo Alto.
La piattaforma di osservabilità ha un ARR di oltre 160 milioni di dollari con una crescita a tre cifre e una base di clienti incentrata su grandi aziende native dell'AI, tra cui due dei cinque principali fornitori di modelli di frontiera.
Il titolo PANW è salito solo del 10% da un anno all'altro, mentre l'azienda attua la sua strategia di piattaforma. Nel trimestre è stato concluso un accordo da 100 milioni di dollari con un importante provider di telecomunicazioni statunitense che si è impegnato per 85 milioni di dollari in XSIAM, il più grande accordo XSIAM mai concluso dall'azienda.
Palo Alto ha ora circa 470 clienti XSIAM con un ARR medio superiore a 1 milione di dollari.
L'azienda ha alzato il suo obiettivo di ARR NGS per l'anno fiscale 2030 da 15 miliardi di dollari a 20 miliardi di dollari, a riprova della fiducia che CyberArk, Chronosphere e la crescita organica dei firewall software favoriranno un'espansione significativa.
I firewall software rappresentano ora il 44% del fatturato dei prodotti, rispetto al 38% dello scorso anno, grazie all'accelerazione dei carichi di lavoro nel cloud.
Il margine operativo è aumentato di 140 punti base rispetto all'anno precedente, raggiungendo il 30,2% e segnando il secondo trimestre consecutivo al di sopra del 30%. L'azienda sta sfruttando l'intelligenza artificiale in tutte le sue operazioni, implementando l'automazione nell'assistenza clienti che ha ridotto il volume dei casi per tre trimestri consecutivi.
La dirigenza ha inoltre evidenziato le opportunità emergenti nella sicurezza dell'IA e nella crittografia a sicurezza quantistica. L'azienda ha lanciato Prisma AIRS 2.0 per proteggere gli agenti e i modelli di IA e le transazioni di IA sono più che raddoppiate nel corso del trimestre.
Per quanto riguarda la quantistica, Palo Alto ha presentato nuovi firewall di quinta generazione ottimizzati per la crittografia post-quantistica e ha stretto una partnership con IBM per i servizi di preparazione alla quantistica.
Per il secondo trimestre, gli investitori in azioni PANW dovrebbero aspettarsi un fatturato compreso tra 2,57 e 2,59 miliardi di dollari e un EPS rettificato compreso tra 0,93 e 0,95 dollari. La guidance per l'intero anno prevede un fatturato di 10,50-10,54 miliardi di dollari, margini operativi del 29,5%-30% e un EPS rettificato di 3,80-3,90 dollari.
L'accordo con Chronosphere dovrebbe concludersi nella seconda metà dell'anno fiscale 2026. Arora ha dichiarato che la piattaforma di osservabilità rimarrà in gran parte autonoma nel breve termine per bilanciare le tempistiche di integrazione con l'acquisizione di CyberArk.
L'azienda prevede di combinare le capacità di Chronosphere con la sua nuova piattaforma AgentiX per fornire agenti di rimedio automatizzati in grado di rilevare e risolvere i problemi dell'infrastruttura in tempo reale.
Il titolo PANW rimane ben posizionato nonostante il calo pre-mercato. L'azienda sta portando avanti l'attività di platforming, con 60 nuove platforming nette nel trimestre, con clienti che consolidano più prodotti point sulla piattaforma unificata di Palo Alto.
Con 10 miliardi di dollari di liquidità in bilancio e una forte generazione di free cash flow, l'azienda dispone di ampie risorse per finanziare entrambe le acquisizioni, mantenendo al contempo i rendimenti per gli azionisti.
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