Palantir è un titolo difficile da trattare con serenità. I sostenitori vedono una piattaforma di IA unica nel suo genere, con contratti governativi insostituibili e un'adozione commerciale in accelerazione.
Gli scettici vedono una società che tratta a 227 volte gli utili, con un CEO che considera il sentiment degli investitori come una caratteristica piuttosto che un effetto collaterale. Entrambe le fazioni hanno ragione, ed è questo che rende la valutazione così difficile da respingere e difendere allo stesso tempo.
Questo articolo mette da parte il rumore e analizza la situazione attuale del multiplo, come si è arrivati a questo punto e cosa suggeriscono i numeri per il futuro.
Ora in diretta: Scoprite quanto upside potrebbero avere i vostri titoli preferiti usando il nuovo modello di valutazione di TIKR (è gratuito)>>>
L'attuale P/E di Palantir nel contesto
Il P/E LTM di Palantir(PLTR), pari a 227,13x, si colloca ben al di sopra di quasi tutti i titoli tecnologici a grande capitalizzazione. I margini di utile netto si sono ampliati in modo significativo, raggiungendo circa il 35% nell'ultimo anno, ma il multiplo prezza ancora una straordinaria quantità di crescita futura.
Il P/E NTM di 108,21x riflette le aspettative degli analisti per una continua espansione degli utili, ma anche questo dato forward lascia poco spazio alle delusioni di esecuzione.
Un anno: In calo rispetto a un picco straordinario
Negli ultimi dodici mesi, il P/E LTM di Palantir ha oscillato tra un minimo di 203,27x e un massimo di 688,74x, con una media di 465,81x. L'attuale valore di 227,13x si colloca ben al di sotto della media di un anno.
La compressione è stata significativa, in quanto il multiplo ha raggiunto un picco vicino a 688x alla fine del 2025, prima di diminuire costantemente fino all'inizio del 2026, grazie soprattutto alla crescita degli utili che ha raggiunto un prezzo del titolo che si è spostato ben oltre i fondamentali. Oggi, a 227x, Palantir è più conveniente di quanto non lo sia stata per la maggior parte dell'anno scorso, anche se a questi livelli assoluti l'inquadramento non è sufficiente.
Analizzare Palantir su TIKR Free→
Tre anni: Dalle perdite a una piattaforma di crescita premium
La vista a tre anni cattura la transizione completa di Palantir da non redditizia a costantemente redditizia. Il P/E LTM è passato da un territorio profondamente negativo a metà del 2023 a un massimo di 688,74x, con una media di 231,28x nel periodo.
I valori negativi nel 2023 riflettono semplicemente il fatto che a quel punto la società registrava ancora perdite. Una volta che Palantir ha raggiunto una redditività sostenuta, il mercato l'ha rivalutata rapidamente come piattaforma di dati dell'era dell'intelligenza artificiale con contratti governativi e commerciali duraturi. L'attuale lettura di 227,13x si colloca appena al di sotto della media triennale, suggerendo che il multiplo si è almeno parzialmente normalizzato dal suo picco di entusiasmo.
Cinque anni: L'arco completo dall'IPO alla piattaforma AI
L'analisi a cinque anni si estende fino all'inizio del 2021, poco dopo la quotazione diretta di Palantir del settembre 2020. Il P/E LTM varia da un valore profondamente negativo a un massimo di 688,74x, con una media di 124,08x nell'intero periodo.
Per la maggior parte di questa finestra, il P/E trailing non era una metrica di valutazione utile perché la società non era redditizia. Il grafico quinquennale illustra in realtà un'azienda in due fasi distinte: un periodo precedente alla redditività, in cui il mercato la valutava in base ai ricavi e alla narrativa, e un periodo successivo alla redditività, in cui i multipli basati sugli utili sono diventati rilevanti e poi immediatamente estremi. La lettura attuale si colloca ben al di sopra della media quinquennale, sebbene tale media sia distorta dagli anni di utili negativi.
Vedere cosa pensano gli analisti del titolo Palantir in questo momento (gratis con TIKR) >>>
Dall'IPO: Un'azienda che il mercato non ha mai valutato a buon mercato
Poiché Palantir è stata quotata in borsa solo nel settembre 2020, il quadro storico completo copre circa cinque anni e mezzo anziché un decennio. In tutto questo periodo, il P/E LTM variava da un valore profondamente negativo a un massimo di 688,74x, con una media di 111,59x.
Anche tenendo conto degli anni in cui il P/E trailing non era significativo, Palantir non è mai stata scambiata a sconto. Il mercato ha sempre valutato l'azienda come se i suoi anni migliori fossero ancora lontani, prima come appaltatore di dati governativi con un'infrastruttura mission-critical e più recentemente come piattaforma commerciale di intelligenza artificiale con un'adozione aziendale in espansione. L'attuale valore di 227,13x si colloca al di sopra della media dall'IPO, il che significa che il titolo non è a buon mercato nemmeno in base ai suoi elevati standard storici.
Caso toro, caso orso e cosa implica il modello
Il caso positivo si basa sul fatto che la piattaforma di Palantir diventi veramente indispensabile sia per i clienti governativi che per quelli commerciali. Se l'adozione dell'AIP accelera e i margini di profitto netto continuano a espandersi verso i 40 anni, la crescita degli utili potrebbe giustificare nel tempo una parte significativa dell'attuale premio.
L'ipotesi ribassista è semplice: a 227x gli utili, il margine di errore è quasi nullo. Qualsiasi rallentamento nella crescita dei ricavi, una delusione dei margini o un cambiamento nelle priorità di spesa del governo potrebbero comprimere rapidamente e significativamente il multiplo. Il titolo ha già dimostrato di potersi muovere bruscamente in entrambe le direzioni.
Il modello di valutazione di TIKR, utilizzando ipotesi intermedie di crescita dei ricavi del 24,9% e margini di utile netto del 47,5%, indica un prezzo obiettivo di 480,52 dollari e un potenziale rendimento totale del 235,8% nei prossimi 4,7 anni, pari a circa il 29,4% annualizzato. Il modello ipotizza una compressione del P/E di circa il 6,3% annuo, il che significa che la tesi del rendimento dipende interamente dalla crescita degli utili che assorbono un multiplo che ha un notevole margine di discesa.
Costruisci il tuo modello di valutazione per valutare qualsiasi titolo (è gratuito!) >>>
Quanto rialzo ha il titolo Palantir da qui in poi?
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter vedere rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
Scoprite il vero valore di un titolo in meno di 60 secondi (gratis con TIKR) >>>
Cercate nuove opportunità?
- Vedere quali azioni investitori miliardari stanno acquistando in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizzare le azioni in soli 5 minuti con la piattaforma di TIKR, tutta in uno e facile da usare.
- Più rocce si rovesciano... più opportunità si scoprono. Cercate tra oltre 100.000 azioni globali, tra le partecipazioni dei migliori investitori globali e molto altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento di TIKR Terminal e delle stime degli analisti. Le nostre analisi potrebbero non includere notizie recenti sulle società o aggiornamenti importanti. TIKR non ha una posizione in nessuno dei titoli citati. Grazie per la lettura e buon investimento!
