Statistiche chiave per il titolo Mastercard
- Performance dell'ultima settimana: -2%
- Intervallo di 52 settimane: da $466 a $602
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $795
- Rialzo implicito: 53% in 2,9 anni
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Cosa è successo?
Le azioni di Mastercard (MA) sono scivolate di circa il 2% questa settimana, chiudendo vicino a 518 dollari, anche dopo che la società ha riportato solidi risultati nel quarto trimestre.
La flessione ha fatto seguito alla pubblicazione dei risultati trimestrali di Mastercard del 29 gennaio, in cui la società ha riportato un EPS rettificato di 4,76 dollari, battendo le stime del consenso del 12%. Anche i ricavi, pari a 8,8 miliardi di dollari, sono stati leggermente superiori alle aspettative e sono aumentati di quasi il 18% rispetto all'anno precedente.
Nonostante il risultato positivo, il titolo è stato scambiato al ribasso perché le aspettative erano già elevate dopo una forte corsa agli utili. Gli investitori si sono concentrati sulla normalizzazione dei margini, dato che i margini EBIT sono diminuiti su base sequenziale rispetto ai livelli del terzo trimestre, anche se sono migliorati su base annua.
Allo stesso tempo, i titoli di pagamento più ampi si sono indeboliti nel corso della settimana dopo il rinnovato dibattito in Europa sulla riduzione della dipendenza dalle reti di carte di credito con sede negli Stati Uniti. I rapporti che evidenziano i circuiti di pagamento alternativi e il controllo normativo hanno pesato in misura modesta sul sentiment del settore.
I commenti del management sono rimasti costruttivi, con i dirigenti che hanno rilevato una crescita costante sia tra i consumatori affluenti che tra quelli del mercato di massa e la continua forza dei volumi transfrontalieri. Tuttavia, non sono state apportate modifiche sostanziali alla guidance per reimpostare le aspettative a breve termine.
Nel complesso, il movimento riflette la sensibilità della valutazione e le prese di profitto piuttosto che un cambiamento nella performance aziendale sottostante di Mastercard.
Il titolo Mastercard è sottovalutato?
In base alle ipotesi del modello di valutazione realizzate fino al 2028, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 12,5%.
- Margini operativi: 159.9%
- Multiplo P/E di uscita: 26,6x
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 795 dollari, che implica un rialzo totale del 53% rispetto all'attuale prezzo dell'azione e un rendimento annualizzato del 16% nei prossimi 2,9 anni.
L'esecuzione rimane il fattore chiave alla base di queste ipotesi, in particolare la crescita dei volumi e la resistenza dei prezzi nei flussi di pagamento globali.
L'andamento dei ricavi continua a beneficiare della stabilità della spesa dei consumatori, della crescita dell'e-commerce e della ripresa transfrontaliera, che ha portato Mastercard a crescere del 16% nell'ultimo anno.
I margini rimangono elevati, vicini al 59%, grazie alla leva operativa e alla crescita disciplinata delle spese, anche se l'azienda continua a investire in sicurezza, dati e servizi a valore aggiunto.
Anche la generazione di cassa rimane forte, con un free cash flow di quasi 4,9 miliardi di dollari nel quarto trimestre, a sostegno del continuo riacquisto di azioni e della crescita dei dividendi.
Sebbene i titoli normativi e le preoccupazioni sulla valutazione possano determinare una volatilità a breve termine, i fondamentali di Mastercard continuano a riflettere una crescita costante, un'elevata redditività e un forte ritorno di capitale.
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